【大行报告】中泰国际：重申华能新能源(00958-HK)买入评级 目标价2.8港元

中泰国际发表研报指，华能新能源(00958-HK)2019年首五个月全国风电发电量同比上升9.5%至12,606吉瓦时，相等于该行预测全年风电发电量的49.3%，与2018年的48.9%实际比率相若，合乎该行预期。另一方面，2019年5月份全国太阳能发电量同比上升13.2%至140吉瓦时。该公司2019年5月份全国总发电量因此同比上升17.6%至2,662吉瓦时。

该行对该公司的盈利预测不变。该行预料其2019年和2020年股东净利润分别同比增长23.1%和16.2%。按贴现现金流(DCF)分析，维持目标价于2.80港元，对应6.8倍2019年市盈率和29.0%上升空间。该行重申“买入”评级。

风险提示：项目开发延误;应收账款风险恶化;并网电价大幅下跌。