翰森制药超额喜讯 香港认购超11倍

本日（6月13日），翰森制药（03692-HK）公布全球发售结果。公告显示，招股价为上限每股14.26港元，本港公开发售录得适度超额认购，接获11,277份申请表，合共认购454,182,000股，是香港配售38,590,000股之11.77倍。国际配售方面获大幅超额认购，分配给国际发售承配人的发售股份最终数目约为5.13亿股，相当于全球发售初步可供认购发售股份总数约93%（假设并无行使超额配股权）。经扣除公司应付的包销佣金及其他估计全球发售开支后，翰森制药全球发售所得款项净额合共约76.4亿港元。

市场憧憬翰森制药 或成稳健保守之选

在中美贸易战的影响下，投资者的取态转趋保守，资金流向避险的市场，中电（00002-HK）、中煤（00003-HK）等公用股股价一度上升。即将上市的翰森制药是生物股，在贸易战影响下受到的冲击较小，受到投资者的青睐，并成为压力下的避险优质股之佳选。

翰森制药是为数不多的以研发为主导的中国制药公司之一，在中国规模最大、供需较低的临床需求治疗领域中拥有领先地位，其产品包括治疗中枢神经系统、抗肿瘤、抗感染、糖尿病、消化道和心血管治疗的药物。这些医疗产品均囊括了较常见的疾病，对于公司业务而言，是较为保守和稳健的。随着国内人均消费力增加，健康意识随之上升，这股稳健性理应不会受到影响。

行业前景佳 短炒长揸都适合

随着人口老化问题严重，医疗保健产品需求直线上升，预料未来仍然会持续增长。据预测，中国医疗保健开支总额将于2022年达到81,004亿元人民币。当中，医药市场的市场规模会在2022年达到20,978亿元人民币。

医药市场具有非常高的专业性，从药物的开发研究、生产过程、质量监控等等，都需要高度的技术以及大量的资金投放。此外，随着国内监管部门设立严格的标准，制药公司需要通过多项相关监控方案，并获得严格的认证。因此，医药市场已经逐渐进入壁垒，对于拥有丰富经验、技术和专业的翰森制药而言，能享受这片广阔的市场。

从近期的中美贸易战至长远的医药市场发展态势，都可以看出翰森制药在资本市场中拥有明显的优势。在短期策略方面，投资者可考虑入手翰森制药「避开锋头」，作避险之选，在长远策略方面，可考虑部署翰森制药持仓比重，实现稳定可观的收益。