【大行报告】中银国际：料下半年机械行业整体业绩有所承压

中银国际证券发表研报指，2019年，国内货币政策和财政政策相比2018年有较大变化，从紧信用、降杠杆到宽信用、宽财政，政策不断加码来进行逆周期调节以缓解经济下行的压力，基建投资上半年有所改善，房地产投资依然维持在高位，但制造业固定资产投资已开始下行。

展望2019年下半年，该行认为机械行业整体业绩将有所承压。房地产投资预计将高位回落，制造业固定资产投资还将继续寻底，基建投资会继续改善，行业内较多公司将受到冲击，重点关注中美贸易谈判及减税降费的情况，对行业有较大影响。

研报指，2019年下半年，该行主要强调两条投资主线：周期龙头及新兴成长优质企业。周期板块：轨交设备、工程机械、油服装备，新兴成长：半导体、锂电设备、光伏设备、高空作业平台、工业机器人及激光设备等。个股推荐：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、杰瑞股份、中国中车、精测电子、北方华创、先导智能，关注建设机械、锐科激光、晶盛机电、石化机械、捷佳伟创、迈为股份、埃斯顿等。

主要风险：中美贸易摩擦影响持续扩大，基建和地产投资大幅低于预期，铁路固定资产投资不及预期，行业竞争加剧;国际原油价格大幅下降等。