【大行报告】交银国际：华能国际(00902-HK)售电毛差改善拉动盈利 维持买入

交银国际发表研报指，由于华能国际(00902-HK)的上半年经营数据略低于该行预期，将2019年华能国际的总体电力销售量预测下调4.7%。总体而言，该行预计上半年华能国际的售电差价将从去年同期的每千瓦时0.1634元人民币(下同)升至0.1956元。

根据交银国际的预测，华能国际的核心盈利将从18年上半年的17.3亿元同比大涨89.3%至19年上半年的32.8亿元。下调19-21年盈利预测，但维持买入;目标价从5.52港元下调至5.47港元，仍然是基于0.75倍的19年市净率。