北京汽车：2019H1收入增长14.1%逆势而上 大力发展新能源车着眼未来

近日，北京汽车（01958-HK）公布了其截至2019年6月30日止6个月之中期业绩公告。

公司收入在期内为87,764.0百万元（货币单位：人民币，下同），较上年同期的76,902.2百万元同比增长14.1%；而根据中国汽车工业协会的数据，2019年上半年我国乘用车整体实现批发销量1,012.7万辆、同比下降14.0%。显然，北京汽车（1958.HK）在报告期内销售情况是逆行业跌势而飘红。

分析北京汽车在2019年1-6月能够大幅跑赢行业的原因，主要是由于北京奔驰及北京品牌的收入增加。

其中，北京奔驰分部在2019年上半年的销售收入为77,807.4百万元，同比2018年同期的70,218.7百万元增长了10.8%；实现整车销售28.2万辆、同比增长11.9%，销量稳居国产豪华品牌前列。

随着汽车消费的升级，中国市场豪华品牌依然保持着高速增长，奔驰、奥迪、宝马三大豪华品牌在华销量增速保持相对高位。北京汽车持有北京奔驰51.0%股权，戴姆勒持有49.0%股权。北京汽车是戴姆勒在中国唯一的合作伙伴，奔驰国产车在2019H1的中国市场销量28.2万辆，都是由北京奔驰生产的。E级轿车、C级轿车、GLC SUV三款主力车型实现月销均值过万，销量表现强劲；全新长轴距A级轿车销量稳步提升、成绩亮眼。

另外，为北京汽车在2019H1销量提升提供重要支撑的北京品牌分部，实现销售8.2万辆、同比增长12.2%；其销售收入在2019年上半年为10,016.7百万元，同比2018年同期的6,740.8百万元增长了48.6%。

众所周知，新能源汽车是未来汽车工业较确定的发展方向，谁提前抢占了先机与制高点，谁就提前抢占了未来的行业风口，给销量与财务收入带来非常高的业绩弹性。报告期内，北京品牌新能源产品实现销售5.4万辆、同比提升263.6%。而国内新能源乘用车在2019年上半年实现批发销量56.3万辆，同比增长58.7%。北京汽车新能源车的增长速度远高于国内同行的平均增幅水平。

着眼未来发展趋势，2019上半年北京汽车大力推进全面新能源化战略，推出多个亮眼车型。北京品牌分部方面：上市多款基于传统燃油车型的纯电动新能源车型，主打车型综合工况续航里程达到460公里，同级别领先；全新 EU5 实现销售 4.7 万辆，独占电动车销售鳌头，单车销量占纯电动车销量近11%，夺取了上半年新能源车、电动销售的双料冠军。

北京奔驰也积极布局新能源，于2019年4月通过纯电动新能源企业准入审批，获得纯电动车型批量生产资格；首款全新国产梅赛德斯－奔驰EQC纯电动SUV也于四月的上海国际车展展示。2019年至今，北京现代已推出领动PHEV，后续还将于2019年内推出昂希诺EV、菲斯塔EV。

展望未来，北京汽车左手握有豪华品牌奔驰的国产化生产，把握了中国汽车消费升级的趋势；右手以现有新能源车型、技术为发展根本，为符合未来新能源汽车发展趋势奠定下良好基础。笔者认为北京汽车已经获得先机，值得投资者长期关注。