香港领先的化妆品连锁店莎莎国际(00178-HK)中午发布2020年1月25日至1月31日新春期间香港及澳门特区未经审核的最新零售业务销售数据:零售销售同比下降76.9%,同店销售同比下滑75.5%。
其中,香港特区零售销售同比急降77.9%,主要受新型冠状病毒事件影响,内地访港旅客数量跌幅扩大至85.5%,整体人流锐减导致整体交易量下滑54.4%。内地客和本地客的交易平均金额分别下跌14.5%和25.6%。澳门特区零售销售表现也十分疲弱,同比下滑73.4%,其中内地客下滑76.5%。
从下图可见,对比近年已经不咋地的表现,今年新春期间的销售表现可以说一落千丈。
尽管销售表现欠佳,莎莎的股价却在午后靠稳。2020年2月6日,莎莎全日收市报1.44港元,涨0.7%。大家可能有个疑问,为什么莎莎能够避过一劫?财华社猜测原因可能包括以下几个:
股价已跌至十年低位
从下图可见,莎莎的股价已跌至十年低位。由于去年下半年香港的社会运动,加上全球贸易部明朗因素增加,莎莎的股价从2019年初接近3港元跌至年末的1.76港元,跌幅高达41.33%。2020年至今仅一个多月时间,股价再跌18.18%,至如今的1.44港元,也就是说短短一年,市值就蒸发了52%。
事实上,在今年年初发布的销售数据已经反映了港澳地区业务表现的低迷。截至2019年12月31日止三个月,总营业额下滑27.3%,至15.84亿港元,其中占比达到75.2%的港澳地区营业额同比下滑35.2%。
截至2019年12月31日止的九个月,合计营业额下滑19.7%,至50.78亿港元,港澳地区营业额下滑了23.9%。
市场似乎已经预料到莎莎今年的表现,其股价一蹶不振。
在全社会群策群力战疫下,相信零售市道的不济仅是暂时的,在疫情缓解后,零售市场有望迎来需求释放的复苏。莎莎能否把握这个机遇呢?
先来复盘2003年SARS期间莎莎的表现,在肺炎疫情爆发之后的第二个财季(截至2003年9月底的第二季),莎莎的港澳收入仍增长6%,主要因为来港购物旅客增加抵销了负面影响。可见,只要恢复通关,在内地旅客需求的带动下,莎莎仍有复苏的希望。
除此以外,莎莎提出了多项内部整改措施,以改善业务表现:
2019年12月初宣布结束亏损的新加坡业务,专注发展马来西亚市场,并在今年年初表示,将优化库存、加快内地零售网络的拓展以及优化电商的营运方式。
值得注意的是,尽管莎莎近年力促港澳以外市场,但港澳地区仍是其最主要的收入来源,而从截至2019年9月末止上半财年业绩来看,中国内地及电商业务收入均有所下降,开源之法可能仍需探索。
所以,莎莎最近提出节流,该集团计划缩减香港店铺网络、减低员工成本及降低库存,而全体执行董事将率先减薪75%三个月。截至2019年9月30日止的六个月,莎莎的董事酬金为67.1万港元,仅相当于期内雇员福利开支5.55亿港元的0.012%,可以说董事减薪并不能节省多少成本,起示范作用、提振员工信心或许才是动机。
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