围城中的特斯拉

原創

日期：2020年2月20日 下午12:28作者：達拉昌德

如果要在2020年春节后投资者关心的关键词中选出第一，那确定是新型冠状病毒，第二名的话，没准就是“特斯拉”了。特斯拉“股价暴涨”、“市值超过大众”、“与赣锋锂业合作”诸如此类，甚至连亿隆马斯克随口说句“要在中国发展太阳能屋顶业务”都能引起国内太阳能板块的震动。如今国内的投资者谈论起特斯拉，就如同谈论自家事一样。

2月18日，有消息称特斯拉与赣锋锂业(01772-HK)(002460-CN)讨论采购不含钴的动力电池，这引发市场猜想特斯拉将首次使用磷酸铁锂电池。仅此一条消息，就令磷酸铁锂电池相关个股大幅高开。国轩高科(002074-CN)涨停开盘、赣锋锂业、天齐锂业也大幅高开。但另一边钴资源相关个股就没那么幸运了，华友钴业(603799-CN)、寒锐钴业(300618-CN)均以跌停收盘。

什么时候中国市场变得对特斯拉概念这么敏感了？特斯拉与中国的结缘是从2018年7月10日马斯克宣布要在上海设立超级工厂开始吗？不，从国内的扶持新能源汽车产业政策确定，加上马斯克砸锅卖铁在特斯拉中放手一搏，两者的情缘就已经结下了，这条路大家走得都不容易，遇到困难，两者牵手共同应对是合乎情理。关于来龙去脉，财华社在2019年1月的文章《“特斯拉落地中国”的三大疑问》中已作详述。

2019年6月2日，财华社文章《32W8国产Model 3起订?特斯拉的中国化战略才刚刚开始》中大胆的预测，考虑到Model 3较高的定价及国内新能源汽车断补因素，为了提振中国地区的销量，特斯拉可能会在三条选项中寻出路：

1.协商降低零配件的进口税率。

2。采购更多的国产零配件，甚至可能包括关键的组件如电池，以生产专供中国市场的本地版的平价车型。

3.争取新的本地融资。

没想到一语成箴，三个中了两。

事后诸葛亮，有点无耻。

那么如今，新能源汽车行业的基本面究竟发生了多少变化。我们先回顾下2019年下半年过国内的氢氧化锂价格走势。在2019年6月后，国内新能源汽车销量史无前例的开启长达半年销量下滑之路时，国内的氢氧化锂价格也随之暴跌。

当然，国内的锂电池概念板块也在四月下旬开启下跌。此轮弱势一直到2019年12月中旬以后，才正式突破下跌底部区间，开启一轮暴涨。这是因为12月3日，工信部公布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿）提出到2025年，中国的新能源汽车销量占比达到约25%。而截止2019年全年，中国新能源汽车销量占全国汽车总体销量的比重也仅有4.7%。

超预期产业指导政策鼓舞了市场的信心，令锂电池概念板块开启了一轮暴涨。关于产业新政的粗浅分析可见财华社2019年12月11日文章《新版新能源汽车规划大争论：2025年占比25%，并不是痴人说梦》，文中将新政利弊都做了分析。当然，弊端只能点到即止。

如今国内受新型冠状病毒侵袭，车市萎靡。据中汽协公布的最新数据，2020年1月国内新能源汽车产销量分别为4.0万辆及4.4万辆，相较去年同期销量直接腰斩。受此影响，国内氢氧化锂价格持续低迷。从去年末至今年初的价格走势来看，并未显示出特斯拉将至带来的火爆行情。

期市和股市谁更能理性呢？这不好说。但从特斯拉和赣锋锂业股价年初的暴涨看来，股市似乎把预期想象的过于美好，而忽视了众多的不确定因素和风险。笔者看好新能源，喜欢特斯拉，但不代表行业需要一窝蜂而上，无视行业发展阶段开启的无节制投资，这是对资源的浪费和市场分配效率的鄙视。

特斯拉入了中国就能解决国内新能源汽车发展的根本性问题吗？这足以改变全球新能源汽车发展路线吗？此文篇幅有限，财华社在后续报导中继续跟进，敬请关心国内新能源汽车行业发展的读者保持关注。

前几日重听《朗读者》，主持人孟非在节目中朗诵了围城选段“那天是旧历四月十五，暮春早下的月亮，原是情人的月亮；不比秋冬，是诗人的月色.....”这是鸿渐接受苏小姐的邀请，两人在家院中独处赏月的桥段，钱钟书的描写真是妙。书中的苏小姐很有意思，她见鸿渐夜访家院，以为全凭自己魅力，却不知鸿渐是看上了她的好友唐晓芙而已。

切莫当做特斯拉已进入我们的围城，他只是踏入一脚。真正身在围城中的，依然是我们自己。