刚上市遭遇疫情冲击，尚晋国际加入高管减薪等自救之列

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日期：2020年2月25日 上午11:20作者：憂傷的文科男

国际品牌时尚服装零售商尚晋国际(02528-HK)在今年1月13日成功在港交所敲钟，这也让其计划重点发展内地市场的策略打上了一针强心剂。

然而，这家主要靠澳门市场带来营收贡献的企业时运不济，刚上市一个多月，在新冠肺炎疫情面前就遭遇了拦路虎。

澳门市场营收损失或超6000万

尚晋国际在2005年创立，主要在大中华从事国际品牌时尚服装零售，涵盖知名设计师商标品牌、流行环球品牌，以及新进品牌。

在2019年7月31日，尚晋国际在中国内地、澳门、香港及中国台湾分别有250间、65间、7间及3间店铺。然而，澳门市场是公司的主要营收来源地，2019年前7个月，公司澳门市场的营收为5.04亿港元，占总营收比重为56.6%；同期中国内地市场营收为3.39亿港元，占总营收比重为38%。

疫情冲击下，尚晋国际澳门市场的店铺受影响最大。为预防疫情，于2020年2月4日，澳门政府宣布暂时关闭41个娱乐场，直至2020年2月20日方恢复营运。尚晋国际已暂时关闭其于中国内地的大部分零售店、于澳门的所有零售店及于香港的一家零售店，停业时间各有不同。

直到目前，尚晋国际除位于湖北省的零售店外，集团于中国的大部分零售店已恢复营运，以及集团于中国澳门地区及中国香港地区的大部分零售店已恢复营运。部分零售店已缩短营业时间。

疫情的爆发已持续有一个月，这一个月内，假如澳门零售店暂停营业时间不足一个月，但是疫情带来的恐慌也使人流量骤降，服装零售店的收入在这一个月内可以说是几乎为零的。所以我们可以估算出最近一个月尚晋国际在澳门市场的收入损失及成本支出金额，以观察对公司业绩影响程度。

尚晋国际的澳门市场在2019年前7月的每平方米每月销售额相比其他市场更高，达到6851港元。在2019年7月31日，尚晋国际的澳门市场销售楼面面积约为9434平方米，由此计算，假如尚晋国际在澳门市场的所有店铺暂停关闭一个月，将对公司带来

约6463万港元的收入损失。

当然，这还不算租金成本，澳门地区商业区店铺的租金成本仅次于香港。在2018年，澳门地区商业区的平均店铺每平方米每日租金约为26.6港元，经计算，若公司澳门市场所有店铺暂停关闭一个月，租金成本则约为752.8万港元。

此外，员工薪酬等成本亦是一笔不小的开支，这里就不一一作出估算。

所以，尚晋国际此次澳门市场店铺停业，对公司来说打击是相当大的。尚晋国际也在公告中指，预期疫情在短期内将对集团于中国内地、澳门、香港及中国台湾地区的营运及经营环境构成若干程度上的不利影响。

然而，疫情至今虽得到很大程度上的遏制，但是至今仍让人感到忌惮，导致访港及访澳的旅客持续降至冰点。疫情结束后，消费者的信心重振也尚需时日。

在营收大幅下滑，成本端难以从根本上控制的背景下，公司不得不宣布加入莎莎国际(00178-HK)等香港本地零售企业的节流潮流中。

多举措节流：寻免租、高管降薪

尚晋国际在招股书中透露，计划在2021年底之前开设多达51间新零售店铺。其中，澳门地区计划开设15间店铺，销售楼面面积达2600平方米，占2019年7月底澳门市场总销售楼面面积的近3成。

由此看出，尚晋国际十分重视澳门市场。但突如其来的疫情将打乱尚晋国际的扩张计划，因为大中华区开设如此多的店铺，将对其现金流带来重大压力。在目前疫情严峻、销售业绩不理想的背景下，尚晋国际首要任务已不是扩张增厚业绩，而是如何应对疫情带来的冲击，其中控制成本成为公司的重中之重。

尚晋国际在公告中表示，为控制成本，公司持续与集团零售店业主磋商减免零售店租金，并对所有执行董事及高级管理层实施分别50%及30%的自愿减薪，自2020年2月1日起为期3个月。

值得注意的是，尚晋国际在2018财年度的向董事已付的薪酬总额(包括薪金、工资、花红、其他福利及退休金计划供款)也仅为550万港元，向五名最高薪人士(不包括董事)已付的薪酬总额则为130万港元，两者共占当期员工成本的33.8%。由此看来，尚晋国际在疫情冲击下处境相当艰难，虽然高层减薪对公司成本支出不大，但也将至视为控本的一大动作。

与此同时，尚晋国际称将继续加强成本控制措施，如向供应商争取最优惠条款。