【会议直击】金蝶国际：前2月传统业务受疫情影响严重，云转型目标不变

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日期：2020年3月19日 下午4:07作者：覃漢計 編輯：彭尚京

来自深圳的云服务供应商金蝶国际(00268-HK)在2019年度过了转型变革之年，因为“软件是金蝶的过去，云才是金蝶的未来”。

在云服务这条布满荆棘但又充满历史机遇的赛道上，正如公司管理层曾于2018年业绩会中指出“公司更注重投资未来，不求马上盈利”，所以管理层才有了“每日都过得忐忐忑忑”的感叹。

从金蝶国际于3月18日披露的年度业绩报中可看出，金蝶国际在2019年度虽然转型成果有目共睹，但仍是充满挑战的一年。根据业绩报，金蝶国际2019年增收不增利，净利润结束了三连升的趋势。年内，金蝶国际营收33.26亿元(人民币，下同)，同比增长18.4%；归属股东净利润为3.73亿元，同比下降9.6%。

同时，金蝶国际亦披露了管理层变动的消息。公司非执行董事申元庆因个人原因辞去职务，京东集团副总裁、京东技术委员会主席、京东云与AI事业部总裁周伯文接任该位置，任期两年。此前申元庆为京东集团副总裁和京东云事业部总裁，不过他在去年年底正式离职。

不惜烧钱布局云业务，年内云业务亏损扩大逾3成

金蝶国际的收入主要由管理软件和云服务两部分构成，其中管理软件年内收入20.12亿元，同比增长仅2.7%，占公司总营收比例降至60.5%；而云服务表现强劲，年内收入为13.14亿元，同比大幅增长54.7%，占总营收的比例提升至39.5%。

云服务分部的快速增长，背后是金蝶国际不惜重金打造的业务未来之星。年报显示，金蝶国际的云服务分为企业、财务、行业和其他云服务四部分，其中企业云服务同比增长53.3%，面向大企业市场的苍穹云营收近6000万元，获得130家新客户；面向SaaS厂商的财务与服务营收约1.7亿元，同比增长98.2%；行业云服务和其他云服务营收则分别同比增长33.5%和43%。

值得注意的是，金蝶国际云业务分部亏损额在扩大。年内，云业务经营亏损1.95亿元，同比增长30.74%；分部负债则增长2.62倍至7.55亿元。虽然云业务扭亏难度并不小，但金蝶国际十分看重云业务对其未来发展所其的作用，“2020年金蝶的主要目标是要将云收入成为公司主要收入。预计到2020年，云计算有望达到总收入的60%”，金蝶国际管理层于2019年业绩电话记者会中表示。

在成本方面，金蝶年度2019年的销售成本为6.52亿元，同比增长26.8%。销售及推广费用占总营收比重由2018年的53.1%下降至49.4%，表明公司在推行成本控制措施方面成效显著。

金蝶国际管理层指，2020年公司将启动全面云转型战略，由于产品结构发生变化，今年将是非常关键的一年，今年经营利润将有一定的压力。

疫情下充满挑战

对于近期来势汹汹的新冠肺炎疫情，金蝶国际管理层多次表示对其经营充满不确定性，“走一步是一步，边走边看”是金蝶国际应对疫情带来冲击的措施。

复工延迟、供应链及销售渠道受阻，使国内不少中小企业面临重大生存危机，现金流告急。在无法创收的情况下，还需承担人员薪酬、厂房租金、借贷利息等多种支出，所以中小企业对IT方面的支出将会出现较大幅度缩减。

金蝶国际的传统软件业务是最大的营收来源，包括软件的研发与销售及硬件的销售、安装、软件咨询、维修等服务。在云业务方面，金蝶国际KIS云与合作伙伴共推中小企业上云，在2019年新增客户超过7200家。在今年疫情冲击下，金蝶国际的传统软件业务和KIS云在销售渠道端恐遭遇巨大挑战。

金蝶国际也对这方面表现出了担忧，指在今年1-2月份传统业务受影响较为严重，云产品增长则为个位数。

以下是金蝶国际管理层于2019年业绩电话记者会中的问答环节：

问：公司大客户增长潜力如何？

答：客户在今年将会有比较大的增幅，这是我们期望的方向。客户未来的增长潜力空间大，中移动的科技公司在我们的平台做一些个性化的应用，很多大型的企业面临数字化转型升级问题，一些Saas的应用和依托于金蝶的苍穹平台去构建新的数字化平台。所以，苍穹平台的优势就发挥出来了。

目前大型企业的信息化系统分散三层，第一是“记录层”，第二是“差异层”，第三是“创新层”。传统的信息化系统更换有一个过程，苍穹平台在企业的“差异层”和“创新层”上能够拓展其业务能力，连接大型企业的上下游和客户。我们预估大型系统的建设需要3年左右时间。

问：疫情下有冲击和机遇，公司目标有没有改变？公司的研发费用会因为疫情而大幅上升吗？

答：1-2月份，由于我们很多客户停工，我们的传统软件业务受到影响，云业务收入保持单位数的增长。1-2月份历年来占我们的营收比重在5%，所以疫情对我们的影响在年度并不清楚，需要看接下来业务后续的发展。客观上，社会对云服务的接受程度会提高，希望把握住这个机会。具体情况如何，目前不好判断，不确定因素较大。

我们研发的增长较高，占收入的比重相对稳健。公司的现金储备有32.8亿元，在做云转型方面不会受疫情影响，因为我们的资金储备是充足的。

问：公司云业务过去两年增长强劲，疫情下公司有怎样的规划保持云业务的高增长？

答：春节过去，我们就采取了各项措施。我们连接客户，通过云服务为客户提供帮助。我们自身业务增长来自于前端的开源，我们在疫情期间针对不同行业和领域开展了很多线上直播。期间，我们走进了珠海格力，与董明珠和其他企业家共同探讨制造业新的方向，为中小企业提供解决方案。

同时，我们加强了线上的服务工作。帮助更多客户复工，在远程办公方面协助客户复产。另外，我们加强了云端业务的续费和续签的保障。

内部方面，我们加强产品研发的推进，和员工个人能力提升的工作，以迎接需求量增长的需要。

任何一个事件都带来新的机会，企业要更好改变企业应用模式，包括线上直播和营销等。经济影响会有，我们边走边看，把握住机会。

问：疫情下国内的经济和外围经济都受影响，公司报告指引有无考虑这些因素？

答：疫情爆发后，我们需要做出一些评估。但我们不想轻易改变目标，目前的大环境正往好的方向走，这些我们还是可以挑战的。同时市场有很多不确定因素，我们要考虑到风险。

问：公司金蝶云•星空在2019年下半年提价幅度较大，在竞争者不断进入云服务行业中，公司未来会有价格战的风险吗？

答：我们不打折扣，不存在价格战。我们公司并不是以很高利润为方向目标的，我们标准执行产品价格。

我们星空产品经历近5年时间，积累了1万多家用户，应用越来越成熟。我们有信心靠产品竞争力和服务获得更多客户的信赖。

问：公司在苍穹业务上还会大力投入，目前的指引还是投入3个亿左右吗？公司苍穹业务上会做到什么量级？

答：苍穹业务要做到比较高的量级，超过10个亿。我们的投入占比不会低。