【会议直击】神州租车(00699-HK)：集团最艰难的时刻已过去

原創

日期：2020年3月23日 上午11:01作者：周燕芬

【财华社讯】神州租车(00699-HK) 估计，受疫情影响今年首季收入降幅约20至30%，不过全年会控制在10%之内。目前汽车租赁业务出租率已回升至51%左右。

疫情下，市民足不出户。神州租车首席财务官曹光宇表示，疫情对租车业务需求造成很大影响。现在内地已逐步复工，本地上下班需求获得大释放，车队出租率达51%；而跨省需求亦有望回升，集团最艰难的时刻已过去。估计今年首季收入降幅约20至30%，不过全年会控制在10%之内。

自2020年1月下旬起爆发疫情导致业务量下降。该公司的许多服务点被迫暂时关闭。但大量自助服务点仍继续营业。从2020年2月下旬开始，当办公室开始恢复工作时，该公司已推出各种长期租赁方案。复苏指日可待。面对此严峻局势，已停止购买新车以保持安全的现金水平。将继续出售更多二手车以补充流动资金。

神州租车日前公布2019年度业绩，受累于车队缩减，折旧大增，以及赎回美元债券财务费用上升，期内股东应占利润显着下滑89.4%至0.31亿元(人民币.下同)。集团首席财务官曹光宇强调，这些都属一次性开支，今年情况会有改善。

神州租车2019年度总收入76.91亿元人民币，同比增长19.4%；其中租赁收入55.59亿元，同比增加4.1%；二手车销售收入21.32亿元，同比大幅增加93.2%。每股基本盈利0.015元，跌88.9%；不派末期息。经营活动现金由净流出改善为净流入16.76亿元。

期内受累于租赁车辆折旧增加22.8%至18.36亿元，拖低了毛利表现。行政开支上升29.7%至6.07亿元；财务成本亦增加25.8%至9.84亿元，主要用于处理2020年到期的美元优先票据。由于减低境外美元债规模，汇兑亏损显着收窄，令其他收入及开支净额由亏转盈录得0.48亿元。

集团主席陆正耀于业绩报告中出，年内二手车销售收入为21.32亿元，同比大增93.2%；期内处置29,203辆汽车，并导致折旧急升。而汽车租赁日均收入减少，乃由于重点旅游城市旅游频率降低导致需求疲软。期内平均每日汽车租赁车队同比增加21.6%至111,636辆。平均日租金同比略降3.7%至人民币210元，以刺激部分旅游城市疲软的需求。由于需求疲软及车队规模扩大，车辆利用率下降至57.5%。于2019年12月，自助取车单量占订单总量比率增至88%；而94%的汽车租赁预订乃通过该公司的移动应用程序完成。

神州租车首席财务官曹光宇，于3月20日业绩电话会议上进一步解说。2019年集团调整策略，将车队规模缩减。债务结构亦有所调整，降低境外美元债比例，增加境内人民币债务，以降低汇率风险，期内减少债务50亿元，有助降低2020年度的利息支出。集团管理效率亦在提升，人均管理车队由37台提升至43台。集团并推出激励机制，人力成本因而增加8700多万元。

曹光宇并回答记者提问，节录如下:

Q: 有否债务下降目标? 美元债和人民币债比例将如何?

A:  2020年疫情影响全球经济，集团首要保证现金流，实现最大利润，然后是扩大市场规模。现时主要藉车队管理增加现金流。

目前美元债务约5.7亿美元，境内人民币债务约5、60亿元；负债比率40%左右处于较低水平。2020年计划降债50亿左右。

 

Q: 市场传集团有私有化计划，是否属实?

A: 不清楚。

 

Q: 二手车销售收入大幅提升原因? 经营现金流为何显着增加?

A: 集团进行业务结构调整，去年第3季调整二手车售价，采取保守，大幅出售二手车。于今年一季度，继续出售了数千台二手车。

经营现金流提升，集团经营溢利(EBITDA)创新高，资本支出则有所节省所致。2020年将维持高现金流，以确保债务偿还安全。