【会议直击】：中石化炼化工程：今年新签合同目标为560亿，海外订单增速喜人

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日期：2020年3月23日 下午4:35作者：伊萬諾夫斯基

3月22日，中石化炼化工程（02386-HK）公布截至2019年12月31日止12个月的年度业绩。在2019年，经营环境复杂多变、全球经济增速放缓及其他诸多调整的背景下，中石化炼化工程实现了营收及净利双位数增长。

营收破500亿大关，归属股东净利润重返20亿关口

2019年，中石化炼化工程营业收入人民币522.61亿元（单位：人民币下同），同比增长11.1%；实现净利润21.84亿元，同比增长30.0%；综合考虑盈利水平、股东回报及未来可持续发展的需要，中石化炼化工程拟派发2019年末期股息每股0.212元，加上中期已派发股息每股0.108元，全年股息每股0.320元，同比大幅增长42.9%，全年派息率为65%。

2019年，中石化炼化工程新签订合同量为523.19亿元，其中境内新签合同量为455.85亿元，同比持平，境外新签合同量约为67.34亿元，同比增长34.6%。据公告显示，2019年，中石化炼化工程中科炼化一体化项目实现高质量中交，中安联合煤化一体化项目顺利开车，4000吨级履带式起重机在沙特完成首秀，哈国石油深加工项目获中国建设工程鲁班奖。截至报告期末，未完成合同量为人民币949.94亿元，较2018年底基本持平，相较2019年全年收入实现覆盖1.8倍。

【会议直击】：疫情之下，全年新签目标将全力推进

3月23日上午，中石化炼化工程在线上举行“2019年全年业绩电话会议”，公司董事长俞仁明携总经理向文武及一众高管出现会议，并答记者问。

会上董事长俞仁明回顾完2019年业绩及业务概况后，在展望2020年时表示，突如其来的疫情给全球各行各业带来不同程度的影响及挑战，作为化工工程行业主要的建设企业，中石化炼化工程也受到一定的影响。但随着全国复工复产稳健推进，公司全体上下员工能复工的尽快复工。他还指，预计4月份产能的利用率可达90%，5月份利用率将继续进一步提升，下半年希望能全面消除疫情给2020年生产营运带来的影响。海外市场方面，疫情全球性蔓延给公司海外开发和项目的执行造成一定的困难及挑战。就此，我们采取了一切积极措施，确保中外员工的健康安全和项目现场有序管理。此外，公司将进一步加强与海外业主的沟通，赢得客户的理解，共同克服困难，共渡难关。

经过综合各方因素考量，2020年中石化炼化工全年新签合同目标为人民币560亿元，其中国内新签目标为人民币460亿元，海外新签合同目标为15亿美元。

以下是管理层答记者问（问答经整理）：

Q: 公司今年派息比率较往年有所提升，这种高派发比率可持续性？

A: （管理层）上市至今公司承诺每年派息率不低于净利润的30%。今年派息主要考虑近些年充足的现金流及其他良好的表现，以及回馈股东的宗旨，所以才确定了今年的派息比率。未来公司将秉承良好回馈股东的理念，将保持稳定的派息比率。

Q: 近些年，公司不断加大研发投入，但目前并未看到高毛利率的技术板块带来收入及订单，公司如何看待此事，以及未来研发投入是否继续保持较高增长？

A: （管理层）目前，不管从需求及供给端整个能源市场正在发生深刻的变化。基于此，为保持我们技术领先的态势，加大了科技研发方面的投入。譬如，现阶段公司正与中科院一些研究所及一些大学建立了稳固的合作关系，在新型的煤化工工程转化技术方面、节能环保技术方面以及新材料等趋势性的领域里面均加大了研发投入，以应变未来市场可能发展的变化。从财务角度来看，新型科技的子公司，享受到税务优惠，这实际上给公司盈利方面带来正面影响。如享受的所得税从25%降至15%。未来公司将继续加强研发投入的管理，实现效率更高，产出更高。

Q: 公司经营业绩在稳步提升，但设计、咨询和技术许可板块收入规模在下降，未来该板块发展规划是怎样？

A:（管理层）设计、咨询和技术许可板块收入的变化也这届新董事会主要讨论的地方。目前我们正积极寻求往高端的业务发展，未来对设计、咨询和技术许可板块智能化、数字化转型有所打算。目前，公司也在起草规划十四五发展规划，等时间成熟的时候，我们会提交至董事会，通过董事会批准后，我们会向大家披露。

Q: 2019年经营现金流较往年有较大流出，是否受政策带来的影响，未来现金管理是如何计划？

A:（管理层）2019年公司业务开展及大型项目的支付的增加，导致现金流有所吃紧。另外，去年政府相关部门对于民营企业在支付上有一定的指导，所以公司也根据政府指导，对民营企业支付有所加快，应付账款在去年下降的比较多。经过测算，若按照往年应付账款的速度进行支付的话，去年总的生产经营现金流流入大约人民币30亿元左右。那么，2020年公司对所以子公司进行部署，加快结算，加快应收账款的清收，同时要控制好支出，维持2020年现金流的稳定。

Q：疫情对今年的新签合同目标是否有所影响？

A: （管理层）受疫情的影响，部分合同签订进度有所推迟。但是海外市场新签订单有不错表现，目前为止新签合同额近6个亿美金。这是近些年来比较突出的，也是好的表现。疫情之后，公司将加大力度，追赶2020全年的市场开发目标。

Q: 油价暴跌，会不会有潜在的风险来计提现有的合同量，特别是煤化工项目？
A:（管理层） 油价的暴跌是黑天鹅事件，对炼油行业毛利和化工行业的毛利带来一定的影响，这主要是炼油和化工项目的竞争力会有明显的上升，特别是大型规模化方面会有所增加。对于煤化工的项目方面，油价下跌对煤化工项目肯定有点影响。煤化工相关的部分项目涉及的投资规模比较大，公司目前合同大部分项目正在建设中。从现阶段全国都在要求增加投资的氛围下及项目投入到如此份上来看，相信投入还会跟进及投完。整体来讲，油价的下跌，对于我们来讲机遇大于挑战。

Q: 之前公司股权激励计划并未能按照计划进行，目前公司有没有考虑推进股权激励计划？

A：（管理层）目前关于股权激励计划会与控股股东进行商量，有何进展公司会进行披露。