【会议直击】金山软件：主营成绩满意，猎豹减值拨备是亏损主因

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日期：2020年3月25日 下午6:23作者：金博 編輯：彭尚京

3月25日，金山软件(03888-HK)召开了2019年业绩发布会电话会议，受新冠疫情影响，今年香港联交所上市公司业绩会普遍选择用电话或者线上会议的形式。财华社记者参与了此次电话会议，并就投资者关心问题与公司高管做了电话交流。

业绩概要

会议开始，金山办公管理层首先对公司2019年取得的成绩表示满意，2019年净利润的亏损主要是由于猎豹在美国市场股价下跌后，公司方面做出大额减值拨备。但公司的三大主营业务，尤其是云服务增长迅速。受此利好提振，3月25日，公司股价报收24.20港元，涨幅达10.00%。

2019年是金山软件云服务及办公软件业务飞速发展的一年，在此积极影响之下，期内公司实现收益82.18亿元（单位人民币，下同），同比增幅为39.1%。不过伴随着收益高增长而来的是收益成本的更快增长，期内公司收益成本为47.41亿元，同比增幅达49.6%。在此影响之下，公司的毛利率由2018财年的46.3%跌至2019财年的42.3%，公司的归母净利润也由2018财年的盈利3.89亿元转至2019财年的亏损15.46亿元。

此外公司收益的增长也带动了应收贸易账款的大幅增加，截止2019年12月31日，公司的应收贸易账款为20.59亿元，同比增长率达到了73.8%。

从分部收益来看，2019财年网络游戏、云服务、办公软件相关等分部的收益分别为27.49亿元、38.47亿元及16.22亿元，占公司总收益的比重分别约为33.4%、46.8%、19.7%；与上年相比，各分部收益分别增长了7.7%、73.5%、42.7%。2019财年，金山软件对各项业务的重视程度孰强孰弱，可谓一目了然。

此外，若以地区收入划分，2019财年中国大陆、香港、其他国家及地区的收益分别为79.51亿元、2.28亿元、3,857.1万元，各地区收入占总收入的比重分别约为96.8%、2.8%、0.5%。中国大陆地区仍为金山软件绝对的主力业务市场，海外地区虽然有不错增速，但由于基数较低，短期难以为公司收入做出重大贡献。

新冠疫情令国内经济增速整体下调，但足不出户的国人将更多工作和娱乐时间放在了线上。2020年3月2日，金山文档月活跃用户达到2.39人。金山软件的在线游戏及在线办公业务在疫情期间均受到正面影响。

值得注意的是，2019年8月28日WPS Office 2020国际版选择在印度首都新德里发布，此版本为主攻海外市场的期间产品，具体表现需看2020财年海外市场增长。

以下是经财华社记者整理的现场问答：

Q：（财华社）2019年，公司云服务收入取得了大幅增长，可以介绍下目前云服务的客户类型吗，例如国企和民企的占比，行业客户的比例？

A：云客户组成方面目前没有具体的分类数据。我可以分享下大概的方向，视频云分发业务是我们垂直领域来源的大头，客户例如行业的头部企业头条、快手都是主要客户。另外 我们大力发展金融类和医疗方面的客户，例如大型的国营银行，我们也与地方政府合作，帮助他们发展云服务。

我们云服务刚成立的时候，当时客户主要得益于小米，随着几年业务发展，我们已经成为相对独立的云服务商，这是相对阿里和腾讯而言，小米现在占比已经不到20%。

Q：（财华社）今年的贸易应收账款有了较大的增幅，这是什么原因呢？

A：应收款的增长跟我们的收入增长有关，主要来自云方面，云服务收入是比较大的增长，这是基本同方向的。账龄绝大部分也在近期，我们的收款完成的非常好，长账龄应收款会根据情况做拨备。

Q：（财华社）2019年下半年，公司在印度推出了国际版的WPS OFFICE，今年公司在海外市场发展有什么计划，有具体的目标吗？

A：我们从2018年下半年开始积极准备海外市场，主要是两印（印度、印尼）地区。去年我们开始完整的针对海外市场做研发，去年10月份海外月活第一次突破1亿大关。2020年我们的目标是继续做大海外市场，这个目标是不会改变的。目前疫情难免会影响海外市场的推广节奏，最近看到印度也封城了，这对我们的海外推广肯定有影响，但具体的影响还是要视疫情的变化情况来看。

Q：投资猎豹的亏损对公司造成了什么影响？

A：猎豹2019年有13亿元的减值拨备，这是造成我们今年亏损的主要原因，其实我们的三大主营都是在大幅改善的。猎豹的减值拨备不会影响到公司的现金流。猎豹股价下跌确实令公司困扰，但是其股价已经低于现金价值，继续下跌的空间不大，我们也做出大额的拨备准备。

Q：疫情对公司业务的影响？

A：我们看到在疫情中，企业正经历数字化转型，2019年底时候金山文档月活人数大约6,000万，今年2月中达到了2.4亿，翻了四倍。疫情虽然对很多企业的运营造成了影响，但对数字化服务还有有益的。