回A提速，中金公司能否如愿上市？

原創

日期：2020年4月7日 下午3:20作者：神仙打架 編輯：彭尚京

前言：

“投资贵族”正式踏上回A路。

作为一家已在港交所上市的老牌券商，中金公司（03908-HK）的回A计划有了新进展。

据北京证监局官网披露，东方花旗证券、中国银河证券与中金公司于2020年3月4日签署了《中国国际金融股份有限公司（作为辅导对象）与东方花旗证券有限公司及中国银河证券股份有限公司（作为辅导机构）关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票与上市之辅导协议》。

此前，中金公司曾发布公告表示，拟公开发行A股数量不超过4.59亿股，即不超过A股发行上市后总股本的9.50%。

于中金公司而言，回A意味着什么？

业务保持高速发展

中金公司成立于1995年，是国内首家中外合资投资银行。

一直以来，中金公司在研究的基础上，形成了投资银行、股票业务、固定收益、财富管理和投资管理全方位发展的业务生态。

据公司财报，2019年中金公司实现收入及其他收益227.83亿元（人民币，单位下同），较上年同期增长22.9%；实现净利润42.39亿元，较上年同期增长21.4%。

从收入构成看，2019年手续费及佣金收入为107.33亿元，同比增长21.7%；利息收入为48亿元，同比增长4.6%；投资收益为69.59亿元，同比增长53.2%。

其中，在投资银行方面，受二级市场回暖和科创板正式落地的推动，A股IPO规模大幅增长，全年共完成202单，融资规模达2533.67亿元，同比增长84.3%。

不过相比高速增长的融资规模，再融资规模的表现则很一般，录得1491.28亿元，同比下降58.0%。

而在港股市场，市场交易仍保持较高活跃度，2019年共完成160单港股IPO，融资规模约403.16亿美元，同比增长9.9%；再融资和减持共完成164单，交易规模约167.80亿美元，同比下降39.9%。

值得关注的是，去年中资企业赴美上市热情回落，中资美股IPO共完成29单，融资规模约38.81亿美元，同比下降58.0%；但再融资仍保持活跃，再融资和减持共完成42单，交易规模约83.66亿美元，同比增加101.5%。

为何选择回A？

中金公司也将成为A股IPO里的一单。

若能成功上市，其还将实现“A+H”两地上市，中金公司能否抓住红利窗口期？

如今，中国金融体系改革步入深水区，一系列政策相继落地，如科创板的开市、新证券法的实施、再融资制度的改革等，均向市场释放了积极信号。

而自今年4月1日起，证监会也将取消证券公司、基金管理公司的外资股比限制，外资券商持股比例可至100%,国内证券业真正迎来了全面开放的黄金期。

从中金公司现有的情况来看，2019年年末公司总资产达到3449.71亿元，较2018年末增长25.3%；其中净资产达到482.94亿元，较2018年末增长14.5%。

据媒体报道，此前在业绩发布会上，中金公司方面表示回A是出于规模等方面的考虑。

在资本市场飞速发展及市场红利不断释放的当前，规模成为制约中金公司实现成长的一大阻碍，关键资源短缺亦成为其眼下面临的难题之一。

由此，上市寻得资金的加持便尤为重要。

一方面，回A上市能为中金公司提供更好的融资渠道和融资平台，补充营运资金以支持其境内外业务发展；另一方面，回A也将进一步加强中金公司在国际化战略上的布局，适时把握并购计划。