外部环境不明朗之下，信德集团未来业务发展剑指何方？

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日期：2020年4月17日 下午5:05作者：伊萬諾夫斯基 編輯：彭尚京

近些年，外部环境复杂多变，各大产业都面临着转型升级压力。在此背景下，突发事件又接二连三的发生，中美贸易摩擦、香港社会事件、COVID-19疫情全球性蔓延，这都给处于转型升级阶段的运输业、旅游业、酒店行业及餐饮行业带来巨大挑战及考验。

在日益严峻的生存环境，业务覆盖运输、地产、酒店及消闲与投资的信德中国(00242-HK)发展重心也做了一定的调整。

交通运输业务辉煌不在

信德集团交通运输业务主要围绕着海上运输及陆地运输两大业务分部进行。海上运输业务分部是以旗下品牌“喷射飞航”为主，为中港澳不同客户提供海上旅程服务。

陆上运输业务分部则主要通过旗下澳门信德国旅汽车客运股份有限公司（下称“信德国旅”）进行运营。截至2019年底，信德国旅营运车队规模达141辆。

2014年至2016年期间内，信德集团加大了交通运输业务网络建设的力度及开拓出各项增值服务及套餐。借此，交通运输业务收入比重不断上升，甚至收入一度超过地产业务成为核心业务。截至2015年及2016年末，交通运输业务收入占总收入比重分别为55%及61%。

三十年河东，三十年河西。

自2017年起至2019年底，受行业竞争加剧，港珠澳大桥开通及突发事件频发爆发，香港、澳门等旅游行业开始萎靡，信德集团的交通运输业务极大程度受到打击。

就拿2019年旗下喷射飞航数据来讲，2019年，往来澳门和香港包括九龙、屯门和赤鱲角的旗舰航线服务，总载客量为790万人次，按年下跌39%，这导致该业务由盈转亏，2019年直接亏损1.22亿港元，而去年同期则盈利2.46亿港元。

打击接二连三。

2020年，突如其来的疫情更是给香港及澳门旅游业带来毁灭性打击，最终信德集团也对交通运输业务失去了信心，谋求转型升级。3月6日，信德集团宣布通过重组跨境运输业务，以4.37亿元出售经营往来港澳及大珠三角地区目的高速客轮服务营运商信德中旅船务投资21%股权给香港中旅，持股比率降至50%。

深耕内地，强化房产业务，谋求新机遇

对交通运输业务失去信心的信德集团，只能选择继续强化地产业务（主要围绕物业发展、物业销售及租赁、物业管理及物业项目四大业务分部进行），加大扩张步伐。其中，信德集团对我国物业开发领域更是情有独钟，甚至不惜重金换取开发项目权益。

信德集团大部分处于发展中的物业发展项目位于我国南北部核心城市。就我国南部而言，信德集团持有横琴综合发展项目70%的权益。就我国北部而言，信德集团持有北京通州综合发展项目一期及二期的权益分别为24%及19.35%；持有上海前滩31项目50%的权益；持有天津南高铁站综合发展项目30%的权益。此外，2019年12月份，信德集团斥47.12亿元人民币收购房地产商上海华合和上海华筵各50%股权，进而享有两家项目公司处于开发中的项目权益。

除此之外，4月16日，信德集团花1.55亿坡元(约相等于8.508亿港元)收购新加坡物业公司余下30%股权，强化在新加坡物业的管理及营运控制，提升房产业务的厚度。

从手握的项目权益及近期资本运作来看，在当期不明朗的情况下，信德集团正不断加大房产业务投资力度，缓解交通运输业务及酒店业务可能带来的负面影响。因此，信德集团未来的业绩驱动力将由地产业务拉动，而地产业务业绩增长的好外，得看看我国房产物管行业的景气度。