【大行报告】交银国际: 新冠疫情令香港航空业创新格局

【财华社讯】交银国际发表报告指出，2020年香港航空业将减收652亿港元。新冠肺炎是航空史上冲击最大的事件。假设香港国际机场2020年上半年的输送量降幅超过75%，估计2020年香港机场将会损失约652亿港元的客运收入。

密切留意2020年2季度疫情可能出现拐点。随着某些地区的每日新增病例趋于稳定，报告认为全球拐点最早可能在5月至6月出现。一旦确定疫情放缓，预计航空股甚至会在需求恢复之前迅速反弹。

国泰航空有能力在疫情过后通过填补运力空缺来巩固龙头地位。疫情过后市场将重新洗牌，为最具优势的航司带来十年一遇的机会。由于疫情后较小的航司将会永久缩减香港业务，国泰可借机争取腾空的航班时刻并扩大市场份额。

维持国泰中性评级，但买点可能随疫情明朗而迅速显现。该行维持对国泰（00293-HK）的中性评级，将目标价从11.11港元下调至10.27港元（基于0.72倍20年市净率），静待疫情出现转机。虽然买点可能将至，但投资者应先看清疫情的走势再谋定后动。