【大行报告】中泰国际：新天绿色能源成本管理可望于第二季改善 维持“买入”评级

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中泰国际发布研报称，新天绿色能源(00956-HK)于2020年第一季收入同比增长2.7%至人民币44.0亿；毛利润及股东净利润则分别同比下跌4.3%及7.4%至人民币11.7亿和人民币6.2亿。毛利率及股东净利率分别由2019年第一季的28.5%和15.6%下跌至2020年第一季的26.6%和14.1%。

新天绿色能源首季盈利低于预期。该行归咎于成本增长在疫情下多于预计。随着疫情退却，新天绿色能源成本管理可望于第二季改善。

该行维持盈利预测，并保持由贴现现金流分析(DCF)推算的目标价于2.30港元，这对应4.9倍2020年市盈率和28.5%上升空间。维持“买入”评级。

风险提示：(一)项目开发延误、(二)应收账款风险、(三)并网电价下跌。

港交所原文