北汽集团会搭把手，拉神州租车上岸？

原創

日期：2020年6月2日 下午1:58作者：金博 編輯：彭尚京

乘着新经济的浪潮，国内的共享经济、规模经济一度乘风破浪。摩拜、ofo、瑞幸咖啡、乐视这些名字随浪沉浮。不同的是，有的人上了岸，有的人没有上岸。

陆正耀家族是瑞幸咖啡(LK-US)的第一大股东，同时也是神州租车(00699-HK)的第二股东，他本人也是两家公司的董事长。受瑞幸数据造假事件影响，神州租车4月3日暴跌54.42%。

时隔两月，6月1日早间，神州租车发布公告，公司股东神州优车与北汽集团签订了一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽集团将从神州优车处收购不多于4.5亿股神州租车股份，这相当于公司目前已发行总股份的21.26%。如果收购完成，北汽集团或将成为神州租车第二大股东。

值得注意的是，在瑞幸咖啡爆雷后，陆正耀家族多次减持神州租车股份，其持股比例由2019年末的29.76%降至5月11日的21.26%，这与北京汽车集团拟收购股份的比例相同，引发市场猜想陆正耀要退出神州租车。

历经疫情、瑞幸事件影响，2020年上半年成了神州租车的多事之秋，此次牵手北汽集团如果最终达成，这是否意味着神州租车及陆正耀本人成功“上岸”？

北汽为什么要购买神州租车股份？

4月16日，神州租车曾公布公司的主要股东Amber Gem按每股2.30港元收购约9,861万股股份，这相当于公司已发行总股本的4.65%，Amer Gem拟有条件开启第二轮收购，以每股3.40港元收购不多于2.64亿股股份，这约占公司总股本的12.46%。随着公司与北京汽车集团签约，Amer Gem拟定的第二轮收购宣告终止。

华平投资的子公司Amer Gem原本就是神州租车大股东之一，在公司股价受瑞幸事件影响大跌之后，Amer Gem宣布以较市价更高的价格收购，这或许有稳定短期股价的意义。相较而言，北汽集团拟入股神州租车对两家公司都拥有更长远的战略意义。

2019年，北汽集团旗下北京汽车(01958-HK)纯电动轿车EU产品全年实现销售8.0万辆，单车型市场销售占比达10%，占据行业第一。EU系列新能源汽车的超高占比离不开公司在网约车中的推广使用。

北汽集团若成功入股神州租车，打开新能源汽车租车服务市场，这是否会成为北汽新能源扩大市占率的新渠道？

神州租车的一季报：增加二手车处置量，扩现金来源

神州租车也迫切需要一名实力队友来为公司发展拓宽新思路。据神州租车一季度报披露，期内总收入同比下降28.3%至13.25亿元（单位人民币，下同），其中租赁收入同比下降30.6%至8.78亿元。债务压力叠加疫情令公司业绩承压，神州租车加大了二手车处置力度，期内处置了6,469辆二手车，较2018年同期的4,462辆同比增幅达45%。

6月1日下午，财华社记者参与了神州租车的电话业绩会，公司财务总监曹光宇称当公司在当下境遇中在境外发债有难度，目前靠自身业务及二手车处置产生现金流。

今年一季度，神州租车二手车销售收入3.78亿元，占据公司收入的28.5%，而在2018及2019年同期，占比则分别仅为20.9%及21.3%。归母净利润由去年同期盈利3.90亿元转为亏损1.88亿元。尽管一季度现金流同比大增1,107.1%至10.26亿元，但这是因为疫情下车辆新购几乎暂停，以及二手车处理量增加。

“一季度只是买了几十台新车，相当于没有买”，神州租车高管在电话会议中回答记者提问。

谈到二季度的业绩表现，神州租车CEO宋一凡表示，二季度虽然国内复工复产，但是租车业务没有达到预期复苏程度。因为商务型和个人休闲型的租车需求受限，目前仍未达到去年同期水平，预计二季度收入同比下降25%至30%左右，与一季度接近。乐观的是，五一假期租车业务比四月清明节好很多，但总体尚未达到去年同期的定价和出租率水平。

被问及今年预期出售多少辆二手车，神州租车高管表示估计在3.5万台左右，这将回笼21至23亿元资金。扣除一季度已出售二手车，这意味着公司在二至四季度将出售约28,500辆二手车。截止3月31日，公司的车队总规模为141,708辆，约五分之一的车辆获将被出售。

北汽与神舟租车“融合”会发生什么？

2020年，新冠疫情、国际贸易摩擦、经济转型“三座大山”压在中国汽车行业的肩膀上，行业逆风继续。北京汽车将旗下北京品牌的发展战略定为“新能源+智能化”。对北汽新能源来说，如果能完成新能源+网约车+汽车租赁的布局，构成高市占率的新能源汽车业务矩阵，这或许会在产业链纵深布局+规模经济的基础上，降低北汽集团新能源汽车业务的综合成本，这或许会诞生新的商业模式。

截止6月1日，神州租车以23.33%的涨幅收盘，北汽集团会将神州租车拉上岸吗？