中泰国际：伟能集团顺利签订缅甸合资项目的购电协议 重申买入评级

中泰国际发布报告，伟能集团(01608-HK)于6月24日签订两个缅甸发电项目的购电协议。继伟能集团与中技公司各持股一半位于Thaketa的首个缅甸合资天然气发电项目于6月14日起分阶段投运后，伟能集团就余下两个位于缅甸Thanlyin和KyaukPhyu与中技公司合资的天然气发电项目，于6月26日与缅甸电力和能源部旗下Electric Power Generation Enterprise签订购电协议，初始合约期皆为60个月。总装机容量582.4兆瓦已于2020年6月30日起分阶段投运。

该行于今年5月22日首次覆盖伟能集团时，在估值模型中定下较高风险溢价假设。是次该公司签订购电协议反映伟能集团的运营风险低于该行当初预期。

降低风险溢价假设后，该行相应地将由贴现现金流分析推算的目标价由5.30港元上调7.5%至5.70港元，这对应13.5倍2021年市盈率和28.7%上升空间。重申“买入”评级。