招商香港：产能持续扩张将巩固药明康德(02359-HK)长期的增长前景 重申买入评级

原創

招商香港发布报告指，药明康德(02359-HK)披露了2020年度中期业绩快报，上半年核心净利润同比增长29%，体现该公司在二季度业绩强劲复苏。该行将基于分类加总估值的目标价由11港元提高至144港元，主要是由于该行将CRO业务的估值方式更新至现金流贴现法(之前采用的是同类公司比较法)，以此更好反映公司稳健的增长前景。

该行重申药明康德买入评级，看好公司在CRO/CDMO行业的龙头地位，并相信公司的产能持续扩张和外延式并购潜力将巩固公司长期的增长前景。