【会议直击】阿里巴巴集团(09988-HK) 股权激励费用有多“激”?

原創

日期：2020年11月6日 上午9:28

【财华社讯】阿里巴巴集团(09988-HK)公布2020年9月底止季度业绩，虽然按非公认会计准则净利润同比大增44%至470.88亿元(人民币.下同)，显着高于市场预期。不过若以法定归属普通股股东净利润看，则出现同比大跌60%至287.69亿元，究其原因，主要是去年同期取得蚂蚁集团33%股份时确认的一次性重大收益。此外，股权激励费用也显着上升，那够竟股权激励费用有多“激”?

据业绩报告显示，季度内股权激励费用同比大幅增长203%或157.53亿元，达至246.94亿元；占收入比例亦由去年同期的7%飈升至16%。其中160.56亿元归属蚂蚁集团，77.03亿元归属阿里巴巴集团。自2019年9月23日集团取得蚂蚁集团33%股份后，授予蚂蚁集团的员工的股权激励费用会计入权益法核算的投资损益。看来，阿里巴巴集团对人才真的非常重视!

季度集团收入为1,550.59亿元，同比增长30%，与市场预期相若。中国零售市场年度活跃消费者达7.57亿，增加1,500万。2020年9月中国零售市场移动月活跃用户达8.81亿，季内增加700万。摊薄每股收益为1.31元（0.19美元或1.49港元）。经营活动现金净流入542.96亿元。

以2020年9月底止半年度业绩看，收入同比增长32%至3088.1亿元，股东应占利润763.6亿元，同比跌18.6%；每股基本盈利3.54元，同比跌21.5%。

分类业务经营利润表现，季内集团来自核心商业录得经营利润308.94亿元，同比下跌3.7%；云计算录得经营亏损37.96亿元，同比扩大96.9%；数字媒体及娱乐经营亏损为23.51亿元，亏损收窄了33.5%；创新业务及其他为亏损42.82亿元，同比扩大49.5%。

对于旗下蚂蚁打新被煞停，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示，旗下蚂蚁集团IPO招股获超额认购，然而期间蚂蚁领导层被监管机构约谈，加上金融科技监管环境有所改变，上市计划被上海交易所暂停，香港上市计划亦告暂停；阿里巴巴集团将评估影响，并采取适当的行动。被问及蚂蚁旗下花呗和借呗在零售平台上的占比，张勇回应并没有单独看花呗和借呗在零售平台上的占比，主要看支付的成功率，以及多样化用户体验的保证。支付宝支付过程中，为用户提供多样化选择的权利，包括银行卡直连、银行信用卡、余额宝、花呗等，是让用户顺畅找到商品，及可以顺畅支付。

张勇形容：“阿里巴巴收获了又一个强劲的季度。疫情至今，我们持续支持商业复苏，并通过数字化的方式寻找新的发展机遇。我们对于为客户创造价值的坚定投入，充分体现在核心商业的稳健表现及阿里云的强劲增长之中。我们会继续聚焦于内需、云计算和大数据、全球化这三大长期增长引擎，从而更有效地把握消费者不断变化的需求，以及阿里巴巴数字经济体内各业务加速数字化所带来的机会。”

阿里巴巴集团首席财务官武卫表示∶“我们再次收获了一个扎实增长的季度，收入同比增长30%，经调整EBITDA同比增长28%。随着中国步入后新冠疫情时期，我们的中国市场核心商业随着消费者购买频次和平均消费支出提升而持续稳健增长。同时，在中国各行各业加速数字化的驱动下，云计算业务收入同比增长60%。我们十分欣喜地看到，我们的战略性投资已经开始呈现更高的运营效率和规模效应。”她并指出，云计算业务季度内录得经调整EBITA亏损1.5亿元，期望两个季度内扭亏为盈。

每个主要板块业务细看，核心商业中国零售市场部分，消费者增长和购买频次提升，部分驱动来源于在欠发达地区渗透率的持续提升。淘宝特价版于2020年3月推出新版本以来实现了强劲增长，月活跃用户在2020年9月超过7,000万。天猫线上实物商品交易额GMV季度同比增长21%。淘宝线上实物商品交易额GMV同比增长逾一成多。天猫国际平台的线上品牌和商家数量以两位数的比率同比增长。天猫国际商品交易额GMV同比增长37%。淘宝直播于过去12个月产生的GMV超过3,500亿元。拥有88VIP和淘宝省钱卡的付费会员总数达到3,500万。于2020年10月21日，集团启动了第12届天猫双11全球狂欢季。有超过25万品牌将会参与其中，今年活动上将有200万新品发布。今年，借助中国消费者对于海外品牌不断增长的需求，集团着力将这个全球最大的购物季变成帮助商家复苏的催化剂。

云计算业务方面，季内收入同比增长60%至人民币148.99亿元，主要受到来自互联网、金融及零售行业的客户收入增长所推动。约60%的A股上市公司都是阿里云的客户；于2020年9月，它们的平均消费额同比增长45%。

新零售业务方面，10月集团投资约36亿美元，获得高鑫零售的控股权。商超盒马在本季度实现了健康的同店销售增长，在中国自营盒马门店222家，主要分布在一、二线城市。过去12个月里，盒马的年活跃消费者超过了2,600万。本地生活服务方面，季内饿了么的日均付费会员数量同比增长了45%。菜鸟网络在中国，扩大了菜鸟驿站（社区和校园驿站，以及住宅区自提点）的覆盖，以及扩大了菜鸟裹裹的服务（包括包裹集运及派送服务）。国际方面，菜鸟透过与全球各地的伙伴合作，于15个国家及地区内建立本地的物流网络，进一步扩大其出口业务。9月每日派送的跨境包裹量近400万件。国际业务方面，季度内Lazada的单量同比增加100%。主要受惠于东南亚市场加速数字化。

阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇，以及首席财务官武卫，于11月5日晚出席季度业绩发布会，并回答分析师问题，节录如下:

Q:收购高鑫零售目标为何?

A:收购高鑫零售控股权，有助增加实体店覆盖范围，以及加强供应链网络，提升效率；收购后会对高鑫零售提升数码化营运。,

Q:其他同业都纷纷对社区团购投入资源，阿里这方面有何策略? 云计算下半年会否盈利，业务毛利趋势如何?

A:市场对社区团购反应热切，阿里亦会监察市场发展，评估其效益，最重要是能为客户增加价值，提升体验。

云计算业务长远毛利表现将与同业看齐，现时重点工作为扩张领地位。季度内录得经调整EBITA亏损1.5亿元，期望两个季度内扭亏为盈。

Q:阿里收购零售旅游项目原因。

A:海南已被国家列为自由贸易港，国内旅客可以不用到其他目的地而享有免税购物；阿里将利用自身优势发展零售旅游。

Q:为何今年双11增加了日子?

A:新形式下可以让消费者购物行为增加，浏览时间增长，发现更多喜欢产品。

Q:集团核心商业市场利润率下降4、5个百分点；非核心商业利润率则上升，原因为何?

A:集团整体经调整EBITDA同比增长28%，这是全球同业少见的增长速度。