重磅社融数据不及预期A股延续调整 金融股阴跌白酒股逆市领涨

原創

11月12日，沪深两市三大指数高开，早盘震荡为主，创业板指稍强，白酒板块延续昨日继续领涨，盘中油气、水产养殖、旅游等概念先后拉升，注册制次新股、农业股较弱。临近上午收盘，指数保持震荡态势，港口板块爆发，摘帽板块也较为活跃；午后，三大指数持续调整，港口航运板块继续走强，白酒板块多股涨停，啤酒股拉升，但军工、银行、保险等持续低迷，个股赚钱效应较差，资金观望情绪浓厚。整体而言，沪深两市指数全天缩量震荡，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾50家，其中创业板有7只涨停，市场情绪较昨日回暖，但成交量明显萎缩，整体赚钱效应一般。

截至收盘，沪指窄幅震荡收跌0.11%报3338.68点，成交额为2869亿元；深成指涨0.52%报13792.07点，成交额为4212亿元；创业板指继续受30日线支撑涨0.71%报2700.51点，成交1844亿元。两市总成交逾7000亿，北向资金净流出5.07亿元，沪股通净流出17.07亿元，深股通净流入12亿元。

盘面上，白酒板块全天领涨现涨停潮，啤酒、家电、养殖业、钛白粉、有机硅、磷化工、免税等概念活跃，新能源汽车板块反抽，疫苗、旅游景点、港口、油气设服等题材轮动拉升，半导体板块则冲高回落，注册制次新、保险、农林牧渔、燃气、银行等板块跌幅居前。

白酒板块延续强势领涨 大金融板块表现低迷

消费复苏力挺“双 11”，白酒概念延续多日上涨趋势，继续强势领涨两市，金种子酒(600199-CN)、金徽酒(603919-CN)、伊力特(600197-CN)、青青稞酒(002646-CN)、迎驾贡酒(603198-CN)、老白干酒(600559-CN)强势涨停，顺鑫农业(000860-CN)涨超8%，口子窖(603589-CN)涨7%，水井坊(600779-CN)、今世缘(603369-CN)等涨超5%，17只白酒股中仅五粮液(000858-CN)收跌0.46%，贵州茅台(600519-CN)微涨0.2%。景点及旅游板块小幅回暖，凯撒旅业(000796-CN)、西域旅游(300859-CN)涨逾6%，众信旅游(002707-CN)、三特索道(002159-CN)等跟涨。水产养殖股活跃，大湖股份(600257-CN)涨停，好当家(600467-CN)盘中冲击涨停，佳沃股份(300268-CN)涨超5%，民和股份(002234-CN)、益生股份(002458-CN)等跟涨。物流板块走强，华鹏飞(300350-CN)大涨20%涨停，新宁物流(300013-CN)、飞力达(300240-CN)等跟涨。此外，证券板块盘中亦有冲高表现，长江证券(000783-CN)涨近3%，国联证券(601456-CN)、浙商证券(601878-CN)、国投资本(600061-CN)等跟涨。

午后，港口航运板块继续走强，渤海轮渡(603167-CN)拉升涨停，连云港(601008-CN)此前封板，大连港(601880-CN)、锦州港(600190-CN)涨、日照港(600017-CN)、青岛港(601298-CN)等跟涨；啤酒板块集体拉升，惠泉啤酒(600573-CN)触及涨停，珠江啤酒(002461-CN)、兰州黄河(000929-CN)涨超8%，燕京啤酒(000729-CN)涨超6%，青岛啤酒(600600-CN)等跟涨。有机硅板块活跃大涨，硅宝科技(300019-CN)、润禾材料(300727-CN)大涨20%封涨停板，新安股份(600596-CN)涨停，东岳硅材(300821-CN)涨逾10%，合盛硅业(603260-CN)等个股纷纷走强。临近尾盘，钛白粉板块走高，金浦钛业(000545-CN)拉升涨停，惠云钛业(300891-CN)、安纳达(002136-CN)、龙蟒佰利(002601-CN)等跟涨。此外，注册制次新股大跌，迦南智能(300880-CN)跌超9%，品渥食品(300892-CN)、大叶股份(300879-CN)等多股跌逾6%；银行、保险券商等大金融板块表现低迷，厦门银行(601187-CN)跌超6%，中金公司(601995-CN)跌逾5%，中银证券(601696-CN)、宁波银行(002142-CN)、中国人寿(601628-CN)、中国太保(601601-CN)跌逾2%，招商银行(600036-CN)、中国平安(601318-CN)等跟跌。

10月新增信贷社融数据低于预期

昨日，央行披露数据显示，2020年10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预估为1.4万亿元，前值为3.48万亿。10月末，广义货币(M2)余额214.97万亿元，同比增长10.5%，预估为10.9%，前值为10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元。总体来看，10月新增信贷社融数据稍不及此前的市场预期。不过，从结构性数据看，10月信贷需求依然强劲，且反映企业现金流情况的狭义货币(M1)同比增长高达9.1%，反映出经济复苏活力持续向好。展望后市，不少分析认为，信用扩张速度或将有所收敛，结构性政策继续发挥主力作用，聚焦经济薄弱环节，加大精准滴灌力度。

从短期影响来看，包括今日在内指数调整的核心因素或有以下两个：金融数据不及预期，流动性担忧；10月份，新增贷款、社融数据、以及M2等都低于预期，比如新增贷款6000多亿，环比下降1万多亿，流动性的担忧或是今日市场走低的核心因素之一。其次，政策短期对科技股的干扰；平台经济领域反垄断重磅指南来袭，大数据杀熟面临严监管，而这些政策对于互联网科技公司不利，尤其是龙头公司的影响还是比较大，这也是近期科技股一度调整的核心因素。

短期关注市场量能表现

今日沪深两市指数高开后震荡，在市场连续震荡后迎来分化，呈现沪弱深强的局面，目前仍然处于箱体震荡中，10月货币数据低于预期或是市场走低的核心因素之一。技术上，大盘指数受到5日均线的压制，虽处于调整阶段，但短期均线依然维持多头排列，整体并未走坏。目前处于上沿压力位附近，逐步释放套牢盘，短期关注市场量能表现，及突破上沿压力的信号。另外，外围市场近期连续强势，有利于提升投资者偏好，有望带动A股反弹修复，但仍需要密切关注成交量与资金入场意愿。

目前来看，影响全球市场走势最大的因素依然是国际卫生事件，能否得到有效控制，将很大程度影响投资者的预期以及经济的复苏时间窗口。国外疫情二次反弹带来较大不确定性，同时也带来很多超预期性，短期避免因外部因素带来波动。不过，国内防控比较好，疫苗3期实验也渐渐进入尾声，这样有利于A股的中期稳定。展望后市，三季报结束后，顺周期板块走强和科技股反弹，预示跨年度行情已经拉开序幕。短期以三季报与中报作为切入点，把握低位与波段底部个股的机会，尤其是行业龙头以及预期较好的个股，可关注周期股及国资改革等主题。中期则可以把握券商为首的大金融、以芯片为主的科技、以太阳能为主的清洁能源等，合理控制仓位，耐心等待低吸机会。