医药白酒重挫沪强深弱创指领跌 周期金融大涨市场风格或转换

原創

11月18日，沪深指数开盘后拉升，随后大小指数继续分化，沪指表现较强，深成指掉头翻绿持续下行，创业板指主要受宁德时代等权重拖累跌逾1%；临近上午收盘，指数持续震荡分化，有色金属板块活跃领涨，证券板块异动拉升，白酒板块则表现较差。午后，三大指数持续走弱，沪指一度翻绿。但随着汽车、国防军工板块盘中活跃，临近尾盘，指数再度小幅拉升，但小盘股依然表现较差。总体而言，沪深两市指数延续分化，呈沪强深弱格局，创业板指跌近1.5%，两市个股涨多跌少，涨幅超9%个股逾50只，市场总体赚钱效应一般。

截至收盘，涨0.22%报3347.3点，成交为3587亿元；深成指跌0.54%报13658.2点，成交4630亿；创业板指早间冲高涨0.8%后跳水，维持在日内低位震荡，收跌1.4%报2620.67点，成交1881亿元。两市总成交逾8200亿，北上资金呈小幅净卖出状态，全天净流出1418万元，其中，沪股通净流入6.13亿元，深股通净流出6.27亿元。

盘面上，福建自贸区、有机硅、有色、钛白粉、化工化纤、草甘膦、染料等板块走高，银行、保险等权重表现较强，白酒、医疗器械、医美等板块跌幅居前。

金融等权重股表现较强 白酒板块回调领跌

福建厦门将建立金砖国家新工业革命伙伴关系创新基地，福建自贸区板块高开高走，厦门港务(000905-CN)一字板，厦门国贸(600755-CN)、厦门空港(600897-CN)、平潭发展(000592-CN)等盘中涨逾5%；有色板块拉升走强，锌业股份(000751-CN)、宏创控股(002379-CN)等涨停，宏达股份(600331-CN)、罗平锌电(002114-CN)等大幅跟涨超5%。有机硅概念强势大涨，硅宝科技(300019-CN)触及涨停，润禾材料(300727-CN)涨超10%，新安股份(600596-CN)涨10%涨停，三友化工(600409-CN)等跟涨；此外，金融板块涨幅居前，厦门银行(601187-CN)涨停，兴业银行(601166-CN)涨逾7%，光大银行(601818-CN)涨近5%，常熟银行(601128-CN)、平安银行(000001-CN)等涨超3%，证券股光大证券(601788-CN)涨超4%，保险股中国人寿(601628-CN)、新华保险(601336-CN)等亦跟涨3%；地产板块活跃走强，中体产业(600158-CN)涨停，京汉股份(000615-CN)触及涨停，宋都股份(600077-CN)涨逾6%，世联行(002285-CN)、万科A(000002-CN)等跟涨。

午后，汽车板块继续活跃，小康股份(601127-CN)涨停，长安汽车(000625-CN)强势涨停成交额超56亿，换手率6.78%，亚星客车(600213-CN)、福田汽车(600166-CN)、华菱星马(600375-CN)等跟涨。军工板块拉升，中航重机(600765-CN)冲击涨停，国瑞科技(300600-CN)涨逾6%，航发动力(600893-CN)、航发控制(000738-CN)等跟涨近4%；稀土永磁板块异动拉升，龙磁科技(300835-CN)涨超6%，北方稀土(600111-CN)、大地熊(688077-CN)等集体走强。玻璃板块走高，南玻A(000012-CN)、山东玻纤(605006-CN)涨停，德力股份(002571-CN)涨超6%，秀强股份(300160-CN)、福莱特(601865-CN)、耀皮玻璃(600819-CN)等涨逾4%；医美概念则全天走弱，爱美客(300896-CN)跌超8%，华熙生物(688363-CN)、冠昊生物(300238-CN)、鲁商发展(600223-CN)、常山药业(300255-CN)等纷纷走弱，药明康德(603259-CN)股价持续下行午后逼近跌停成交逾37亿元；白酒板块回调领跌，金徽酒(603919-CN)跌停，迎驾贡酒(603198-CN)、口子窖(603589-CN)等多股大跌超5%。

经济复苏预期提升 顺周期继续强势

消息面上，金砖国家领导人第十二次会晤11月17日晚以视频方式举行，中方高层出席并发表重要讲话，强调中方愿同各方一道加快建设金砖国家新工业革命伙伴关系。中国将在福建省厦门市建立金砖国家新工业革命伙伴关系创新基地，开展政策协调、人才培养、项目开发等领域合作。此外，国家发改委重磅发声，表示高度重视企业债券风险防范工作，应对债务风险以及违约处置方面，将重点在三个方面加大工作力度。一是加强监管。二是强化协同。三是抓早抓小。针对个别苗头性风险隐患，密切关注相关债券的付息兑付工作，督促制定化解方案，保护投资者合法权益。

另外，目前国内经济复苏良好，全球经济也展开复苏，尤其是疫苗研发超预期下，经济复苏的预期提升。本周一，国家统计局发布了10月份的各项经济指数显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速与9月份持平；环比增长0.78%。总的来看，受益于整个经济重新开始扩张，10月份国民经济持续恢复增长；国内10月财新制造业PMI升至53.6，创2011年2月以来新高，宏观经济数据表现积极，而这对于周期股业绩回升的提振以及需求的提升将是很大的刺激作用，尤其是顺周期品种，估值已修复以及补涨的需求已经有所表现，而一旦经济持续复苏，持续性可能还会延长，所以，看好周期股的修复行情。

市场仍以结构性行情为主

今日沪深指数平开为主，两市开盘之后分化，金融“三驾马车”盘中集体上行，尤其是银行以及保险的拉升下，沪指震荡上攻，但以创业板为首的题材股股则冲高回落或低位徘徊，医药以及白酒等部分白马股连续跳水走低也对市场形成拖累。从成交量来看，沪指温和放量，创业板量能则出现急剧缩减，科技股回调对于创业板人气损伤较大，资金向主板回流，指数分化，沪强深弱格局越发明显。因此，没有合力背景下难以出现普涨行情，预计后市还会反复震荡为主，现在仍旧适合灵活性做多，合理控制仓位，优质或可低吸。

另外，进入11月份以来，顺周期板块涨幅显著，有色金属、钢铁、家电、采掘等板块指数涨幅均超过10%。近期由于周期股的表现使得沪指表现强于创业板指，而以新兴科技类的创业板指则相对较弱，板块之间差异相对较大，市场仍以结构性行情为主。行业方向上，建议关注三条主线：一、受益于修复与盈利提升逻辑共振的银行方向；二、需求增长与涨价提振的光伏方向；三、以有色、化工为主的高弹性顺周期方向。