百胜中国(09987-HK)公布2020第四季度财报及全年财报。百胜中国第四季度总收入较2019年同期增加11%,不计及外币换算影响,系统销售额较去年同期增加5%,同店销售额恢复至去年同期的96%,每股普通股派发0.12美元的现金股息。
就全年来看,尽管受到了疫情的影响,百胜中国仍然推出约500款全新或升级产品,比2019年增加20%。截至2020年12月31日,全年经营利润为9.61亿美元,较去年同期增加7%,业绩持续恢复,盈利保持增长。
内生增长仍然是百胜中国长期战略的最重要驱动力。集团去年全年共开设1165间新店,门店总数达到1.05万间。集团今年计划在内地新增1000间分店,预计能保持去年的开店速度,资本性开支约6亿美元,相信集团会在今后持续推进门店网络扩张,故料集团在来年业务会加快回稳向好。
集团另一营运策略,是加大数字化及配送能力,2020年,公司通过人工智能分区,车手路线优化和实时监控升级了外卖车手平台,其中在华东地区还测试了肯德基和必胜客门店的车手共享,有利提升毛利及品牌渗透率。此外,公司推出零售品牌“KAIFENGCAI”及其他由必胜客提供的即食包装食品,市场反应良好,料公司将继续推出更多创新产品,拓展更多元化收入来源。
尽管疫情令经营环境不明朗,但公司多重措施推动业务增长,公司第四季成功做出不俗成绩,展示百胜中国的强劲韧性及理想执行力,相信今年第一季度及全年业绩表现可以审慎乐观,看好未来持续增长。可考虑于现价买入,上望HK$480,跌穿HK$400止蚀。
潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)
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