【IPO追踪】京东物流疫情下之机遇  2020年前9个月收入猛增43%

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【财华社讯】京东物流于2020年疫情阴霾下，找到了危中之机遇，业务大幅攀升，股东应占亏损显着收窄至少于1亿元(人民币.下同)。

据京东物流向港交所递交的初步招股文件显示， 集团于2020年前9个月的收入为495亿元，同比大幅增长43.2%；较2019年31.6%增幅明显提速。期内股东应占亏损为7122.6万元人民币，同比亦大幅收窄92.9%；相对于2018和2019年的应占亏损分别为27.65亿元和22.34亿元，业绩显着改善。

拆解背后原因，主要受惠于2020年疫情期间，由于消费者为尽量降低病毒感染风险而习惯于线上购物，对京东物流的供应链解决方案及物流服务，尤其是快消品的需求出现增加。

集团总收入增加主要来自一体化供应链客户所得收入增加33.8%，及自其他客户所得收入增加94.8%所驱动。截止2002年9月末的过去一年，来自外部一体化供应链客户数量25.7%至约46083名；每名客户平均收入亦提升了13.2%至241,622元；表明客户与京东物流的合作加深。而来自其他客户收入飈升，主要受惠于客户数量增加所致。

此外，集团期内的毛利率亦由8.5%提升至10.9%；主要受惠于规模经济及运营效率提高，以及与COVID-19有关的政府补助计划（如减免社会保险基金）所致。

期内，集团来自其他收益净额为4.07亿元(上年同期为亏损1.99亿元)；经营活动现金净流入66.35亿元，同比增长193.6%。不过转换优先股公允值亏损显着增加575.8%至15.56亿元。

京东物流指出，供应链技术是集团运营的基础，令集团从竞争中脱颖而出。集团采用5G、人工智慧、大数据、云计算及物联网等底层技术，持续提升集团在自动化、数字化及智能决策方面的能力。于所有关键物流运营环节（包括仓储、运输、分拣及配送），集团运用先进的无人技术及机器人（如自动导引车(AGV)、自主移动机器人(AMR)及分拣机器人、无人驾驶汽车等），极大地提高了速率、准确性及生产力。

是次在港上市招股集资金额，将用于升级和扩展物流网络；开发供应链解决方案和物流服务相关的先进技术；扩展解决方案的广度与深度，深耕现有客户，吸引潜在客户；以及一般公司用途及满足营运资金需求。未来宣派及派付任何股息的任何决定，将由董事会酌情作出。

京东物流面对的风险因素，报告提出包括面临激烈的竞争，以及收入的很大一部分与京东集团有关，且于可预见的未来，集团收入的很大一部分可能会继续与京东集团有关。

京东物流是京东集团-SW(09618-HK)早于2007年成立的内部物流部门；京东集团持有京东物流79.12%权益。集团通过科技赋能，提供全方位的覆盖各个业务领域的供应链解决方案和优质物流服务，从仓储到配送，从制造端到终端客户，涵盖普通和特殊物品。根据灼识谘询报告，按2019年总收入计，京东物流是中国最大的一体化供应链物流服务商。2020年，为超过19万家企业客户提供了服务，覆盖快速消费品、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等行业。2020年，京东集团通过京东物流网络处理的线上零售订单总数中，约90%可于下单当日或次日送达。

截至2020年9月30日，集团在中国18个城市运营28个“亚洲一号”大型智能仓库，包括一个位于上海的无人仓，该仓库在旺季每天能够处理超过130万笔订单；已运营800多个仓库，总管理面积约2000万平方米，包括云仓生态平台管理的面积。于2020年底，集团拥有超过19万名配送人员，并与一个即时性众包网络达成合作；国际供应链网络已可触达超过220个国家及地区。

展望市场前景，根据灼识谘询报告，预计一体化供应链物流服务行业的市场规模将由2020年的人民币2万亿元增加到2025年的人民币3.2万亿元，复合年增长率为9.5%；中国一体化供应链物流服务市场高度分散，2019年按收入计排行前十的企业仅占7.9%的市场份额。

京东物流联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际。

文: 周燕芬