Litchfield:上调阜博(03738-HK)目标价至9美元

【财华社讯】Litchfield发表最新报告，将阜博(03738-HK)目标价由3美元上调至9美元，相当于70港元；给予买入评级。

报告指阜博(Vobile)于2020年度落实了多项重要策略和财务指标，包括收购了Verance Corporation的视频水印专利及技术，有助阜博为现有和潜在客户提倛更广濶产品服务。此外，又与内地一名具影响力的投资者达成重大融资协议。

这种种举措均增强对阜博的信心，预期2022年集团的收入将达到1.35亿美元，每股盈利约0.06美元。随着愈来愈多人花更多时间上网，以及像YouTube这类以广告收入为基础的随选视频网站持续增长，对于内容网站变现需求将不断增长。

风险因素方面，关注阜博集团业务正在向上爬坡，短期盈利或有所波动，以及留意市场竞争情况。

Litchfield是最早覆盖阜博的海外机构，其2020年11月2日报告，将阜博目标价从2美元上调至3美元(相当于23.25港元)。

另外，中信建投在2021年1月22日亦对阜博发布首次覆盖，给予买入评级，目标价40.8港元。中信建投报告介绍，阜博为国际领先在线视频版权保护、变现服务供应商，为头部版权方提供SaaS解决方案，帮助客户减少因盗版侵权而导致的收入损失，并在线上视频分销领域创造新的变现机会。

报告认为，在DTC模式下，相对以前主要通过授权交易获得巨额保底收入而言，未经授权分销及使用版权方的电影及电视剧集将会另其DTC服务的订阅数减少，从而直接损害其收入，有望驱动版权方加大防盗版监测的投入。而阜博通过收入Rights ID切入YouTube广告变现业务，进一步突破天花板。长期而言，假设阜博广告业务有望占到YouTube广告业务5至7%的占比，在成熟时期YouTube业务有望贡献的空间为12.5亿至17.4亿美元，相较公司2020年预期的千万级美元的Rights ID收入，仍有10倍以上的空间。