东北地区或有望率先全面放开生育限制 母婴产业链概念应声大涨

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日期：2021年2月19日 下午1:41作者：毛莉 編輯：mila

全面放开生育限制，有望破冰。昨天一则民生新闻引起大讨论，官方放出信号，东北或即将率先放开生育限制。

探索全面放开生育限制，这将是生育政策40年来的最大变局。2月18日，国家卫健委官网对全国人大代表《关于解决东北地区人口减少问题的建议》作出了最新答复：国家卫健委认为，东北地区可以立足本地实际进行探索，组织专家进行研究，深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响。做好人口变动测算、研究全面放开生育政策需要配套出台的文件、评估风险等等。在此基础上，提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。这是卫健委首次提出可在部分地区探索实施全面生育政策的试点方案，这意味着东北地区或将打响全面放开生育第一枪，人口政策迎来40年以来的最大变局。

北京大学社会学系教授、中国人口学学会副会长陆杰华表示，全国两会即将召开，第七次人口普查的数据也即将公布，我国正处在生育政策调整完善的重要节点，国家卫健委现在对这一建议进行回复，是重要的信号。如若按照试点到推广的政策演化路径，应该就是从东北放开生育限制到类似于东北的人口流失区放开生育限制，再到全国放开生育限制，甚至直接从东北试点到全国开放。因此市场分析认为，更大力度的鼓励生育等政策可以预期。同时，看好未来人口素质提高带来的人才红利和老龄化带来的医疗养老产业风口；预计养老年金产品、和养老社区结合的养老险以及长期护理险将成为支撑寿险公司新业务价值增长的支撑点。

我国人口或在“十四五”时期陷入负增长

自2016年以来，新出生人口持续下降，人口政策是否需要调整就持续引起社会广泛讨论。此前，民政部李纪恒在《实施积极应对人口老龄化国家战略》一文中提到，我国人口发展进入了关键转折期。2020年10月，中央“十四五规划”建议明确提出：“实施积极应对人口老龄化国家战略，制定人口长期发展战略，优化生育政策，增强生育政策包容性”，标志着应对人口老龄化上升为国家战略，生育政策面临重大调整。

事实上，面对持续低迷的人口出生率，辽宁、湖北、新疆等地早已出台了更加积极的生育政策，延长产假时间、提高生育补助等“真金白银”的政策相继实施。陕西省也曾明确表示，要适时全面放开计划生育。同时，限制生育三孩及以上的政策虽然存在，但一些地方在执行过程中已逐步放开，生育三孩无需缴纳社会抚养费，一些补助或免费服务项目，也适用于三孩家庭。

2020年全国两会，全国人大代表、辽宁省常务副省长陈向群在审议政府工作报告时提出，恳请率先在东北地区全面放开人口生育政策。2018年印发的《辽宁省人口发展规划(2016-2030年)》中提到，辽宁全省人口到2020年达到4385万人，2030年达到4500万人。实际上根据辽宁2020年公布的数据，2019年年末全省人口为4351.7万人，人口减少的趋势未能逆转。

据公安部发布日前最新的数据显示，2020年出生并已经到公安机关进行户籍登记的新生儿共1003.5万，较2019年的1179万下降14.9%。要知道，在放开二孩之前，有关机构曾经预测，生育峰值将超过2000万人。然而，现实现在却展现了另一番面目。同时，在长三角、京津等发达地区，出生率低迷、老龄化居高不下的问题日益凸显，在整个东部沿海地区，目前也只有广东、福建形势相对乐观。

恒大经济研究院院长任泽平近日也发布报告称，中国人口将在“十四五”时期陷入负增长，2050年左右开始将急剧萎缩，2100年占全球比例将从当前的约19%降至7%。从剩男问题看，出生人口性别比1982年开始逐渐失衡，特别是在1990~2010年期间一度超过120。“剩男”问题日益突出，2015年已超2000万人，到2040年或约4000万人。此外，失独家庭已达百万。

健康的人口结构是保持经济长期稳定增长的必要条件。我国老龄化及少子化的结构性问题正在日益凸显，人口变化带来的影响缓慢却重大，短期内或影响并不显著，但长期不得不引起重视。自1980年左右开始收紧生育以来，到2011年放开双独二孩、2013年放开单独二孩、2016年放开全面二孩，再到此番探索全面放开生育限制，说明人口政策也是随着经济社会形势而变化的。

出生率低迷、老龄化问题日益凸显

生孩容易养孩难，这是所有人的共识。放开生育只是开始，而仅仅放开生育并不够。以欧美以及日韩等为例，这些发达国家即使没有生育限制，生育率照样萎靡不振，这背后不只是政策问题，还涉及生育意愿、养育能力等一系列社会文化问题。

关于全面放开东北地区生育政策限制，国家卫健委表示，东北地区人口总量减少的原因，折射出的是区域经济体制、产业结构、社会政策等综合性、系统性问题。比如，随着资源枯竭和国家产业升级转型，大批年轻劳动力无法在本地找到满意的工作，只能流向经济更好、工资更高的地区。卫健委认为，东北地区可以立足本地实际进行探索，组织专家进行研究，深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响；做好政策调整后人口变动测算；研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件；评估政策变动的社会风险等等。在此基础上，提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。

此前，十四五规划建议，明确提出“降低生育、养育、教育成本”这正是人口总量减少关键所在。归根结底，经济社会因素已成为影响生育的重要因素，特别是经济负担、婴幼儿照护和女性职业发展等方面，群众反映尤为突出，生育政策对生育行为的影响大为减弱。而要想力挽阻止人口生育断崖式下跌的现象，提高生育水平，教育、医疗乃至房地产必须配套先行。

国家卫健委表示，下一步将继续加强区域人口发展战略研究，指导各地结合实际，积极构建支持家庭生育的制度体系，进一步激发生育潜能，促进人口长期均衡发展。

生育放开母婴产业链将迎来机会

母婴产业是近几年来非常热的一个产业，各种媒体的观点都认为母婴产业是一个市场容量非常大，有1万亿的说法，2万亿说法，3万亿说法等等。事实上，婴童产业本身不是一个单纯的行业，而是一个行业的集成。在母婴产业里面，有食品方面的食品行业，比如说像奶粉、辅食、婴童食品，也有这种服装行业的童装童鞋、棉品、外出服、内衣，也有用品的系列，比如说像奶瓶，杯子等等这些，还有玩具；此外，也包括了服务类型的行业，比如像月子会所，产后修复、早教、游泳、小孩的推拿护理等等这些方面。

目前，母婴产业是整个中国各行各业里面为数不多的能够穿越整个的经济周期保持相对高速增长的一个产业。但最近这几年，整个母婴行业产业也面临一些挑战和调整，其中一个即是由于外部的宏观经济因素就是全国新生儿数量的下降所造成的。2016年开始实行二胎政策，2016、2017年是整个全国新生儿数量急剧增长的两个年头，新生儿数量都达到了1700万以上，这跟2015年相比，差不多要多出一两百万的数量。2018年，二胎的红利开始逐步的消失，去年新生儿数量已经下滑到1523万，这个数字跟2017年相比是下降了将近200万，也就是下降了百分之十几。

新生儿数量的下降，对于母婴产业来说，顾客少了是最直接的影响。国联证券表示，生育全面放开试点，新生婴儿的增量将使整个母婴产业链需求量大幅提升，带来相关行业及公司的投资机会。相关上市公司中，贝因美(002570-CN)主要从事于婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务，主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品。爱婴室(603214-CN)拟在上海、江苏、浙江、福建、广东等5个省市的7个城市新设130家直营店以增厚公司的市场份额和提升公司的盈利能力；朗姿股份(002612-CN)拥有Agabang、ETTOI、Putto、designskin、DearBaby等十多个系列的自有婴童品牌，并代理运营外国知名孕妇装品牌Maternity。奥美医疗(002950-CN)于2017年开始组建专门团队，以医护级品质保证，延伸拓展女性护理、婴童护理及家居生活用品的研发、生产与销售；奥飞娱乐(002292-CN)通过自主创作或授权开发，生产制造玩具及婴童用品，其中玩具包括动漫玩具与非动漫玩具，婴童用品包括婴童益智玩具、耐用品、出行用品等。

受消息刺激，母婴产业链概念股应声高开高走，截止午间，爱婴室(603214-CN)、高乐股份(002348-CN)、贝因美(002570-CN)、若羽臣(003010-CN)、金发拉比(002762-CN)强势涨停，奥飞娱乐(002292-CN)、西部牧业(300106-CN)等大涨超6%，戴维医疗(300314-CN)、安奈儿(002875-CN)、豪悦护理(605009-CN)涨超5%，邦宝益智(603398-CN)、美吉姆(002621-CN)、皇氏集团(002329-CN)、康芝药业(300086-CN)、科迪乳业(002770-CN)等集体跟涨。