百威亚太(01876-HK)提升产品组合

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百威亚太（01876-HK）生产和销售啤酒品牌超过50个，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等国际性品牌，以及中下价地区性品牌哈尔滨啤酒等。集团积极优化产品组合，拓展高端和超高端产品，有助对未来的盈利和毛利率带来增长动力。集团最大业务市场为中国的营业场所，例如夜店、餐应等，受到疫情影响，销售难免受到打撃。在“宅经济”下，集团加强电商、网上直播等零售渠道，以吸引更多新客户。不过，随着内地疫情相对受控，餐厅和夜生活渠道的需求回升，有助啤酒销售有望反弹。

2020年首九个月，集团收入43.98亿美元，按年下跌14.8%，纯利跌41.3%至5.01亿美元，毛利率下跌1.54个百分点至52.8%；期内，集团的销量下跌14%至66.27亿公升。不过，去年第三季度，中国和韩国的销量增加，抵销在印度的利淡影响，整体销量按年增加1%至27.53亿公升。单计第三季度，收入按年增加2.2%至18.23亿美元，纯利升25.9%至3.16亿美元。集团将于本月24日公布年度业绩，值得留意。

集团去年底成功“染蓝”，晋升成为恒生指数成份股中唯一的啤酒股，反映其在市值和行业代表性上占优。走势上，10天线先后走高于20天、50天和100天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，短线走势维持向好，可考虑25.8元吸纳，反弹阻力29.5元，不跌穿24元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份