大和降康师傅(00322-HK)目标价至16港元 评级降至持有

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【财华社讯】大和降康师傅(00322-HK)目标价至16港元，评级降至持有。

康师傅公布，截至2020年12月31日止年度录得股东应占溢利约40.62亿元(人民币.下同)，按年升21.95%。集团毛利约224.32亿元，按年升13.53%，毛利率33.17%。每股基本溢利72.23分。建议派发特别股息每股普通股5.54美仙及末期股息每股普通股5.54美仙。

集团于2020年度的收益同比上升9.10%至676.18亿元。方便面收益同比成长16.64%，饮品收益同比成长4.72%。分销成本占收益的比率同比下降0.46个百分点至20.93%。EBITDA同比上升9.59%至93.61亿元；惠于销额成长、毛利率同比成长以及分销成本率下降。

期内，康师傅销量市占43.7%，销额市占46.3%，趋势持续向上，居市场第一位。2020年全年集团方便面事业收益为295.10亿元，同比成长16.64%，占集团总收益43.64%。期内因产品升级以及生产优化，使方便面毛利率同比上升0.29个百分点至29.30%。由于收益同比上升、毛利率同比成长及分销成本率同比下降，令方便面事业2020年全年的公司股东应占溢利同比上升24.25%至27.33亿元。