交银国际维持对中信证券(06030.HK)买入评级

交银国际发出报告，指中信证券2021年1季度营业收入164.0亿元(人民币.下同)，同比增28%；归母净利润51.6亿元，同比增27%；加权平均ROE 2.81%，同比上升0.4个百分点。剔除其他业务收入后，收入增量主要来自手续费佣金净收入和利息净收入，而受证券市场波动影响，投资收益（含公允变动）同比减少。

经纪、投行、资管业务亮眼。经纪业务收入增速高于1季度A股日均股基成交额同比增速。投行业务保持领先，截至4月28日，公司科创板和创业板储备项目数均保持行业第一。

利息净收入同比/环比增长241%/41%。生息资产扩张速度高于带息负债。

我们上调资管业务及利息净收入等预测，基于21年市净率1.2倍，将目标价从20.00港元上调至22.00港元。维持买入。