比亚迪(01211.HK)新开拓期少赚

比亚迪(01211.HK)股东应占溢利于2021年上半年达11.73亿元(人民币，下同)，同比减少29.42%，而上年同期尚能多赚14.29%，仍有值得憧憬之道，因：

惹人注目的，是(甲)三大核心业务，都是增收而少赚，乃受困于以生产为主的销售成本大幅上升之所致：792.1亿元同比增长66.73%，较收入891.3亿元的53.62%升幅多增13.11个百分点，遂使毛利99.2亿元反而倒跌5.25%，和毛利率11.12%，比上年同期下降6.81个百分点，理由为比亚迪股份就汽车业务走能源化，及手机部件、组装业务得提质等所致。

至于(乙)各项业务的发展和表现，则为(一)汽车及相关产品，收入381.46亿元虽同比增长25.32%，分部溢利19.28亿元却减少34.2%。最重要的是，比亚迪少赚之因显然是要倍加发展新能源汽车力度，而(I)该集团所产的新能源车于2021年上半年的产量达121.5万辆，销量120.6万辆，同比皆飙升凡2倍之普，远远高于全国新能源汽车产、销分别达24.%与25.6%的升幅。

此使(II)比亚迪的新能源汽车的生产有新的提升，特别是(i)在整体产量的渗透率由年初的5.4%提升至9.4%，而6月份更达12.7%；其中(ii)“汉”新能源车种于期内销量达9万辆，使累计达10万，是为内地新能源车的纪录。

同样情况亦见之于(二)手机部件、组装业务，收入428.22亿元同比即使飙升86.8%，但分部溢利12.45亿元却大减52.6%。但5G网络市场的高速、全面的发展和成长，使比亚迪股份有感此将使该集团带来新一轮爆发式上涨，业务会集中于5G及人工智能技术革新，相信各领域在下半年有快速发展。

(三)二次充电电柒的收入78.73亿元亦大增70.48%，分部溢利3,287万元更急挫82.63%。该集团表会推动产品转型升级。

黎伟成　资深财经评论员