2021年9月18日中颖电子(300327)发布公告称:信达证券马良,喻月志、招商基金王景,张大印,李华建,王垠于2021年9月16日调研我司,本次调研由潘一德,徐洁敏负责接待。
本次调研主要内容:
1、来宾问:公司控股股东为何要实施股份协议转让?潘一德:控股股东因自身资金需求,实施股份协议转让,为公司引入以具有产业资本背景的策略投资方,可以对公司提出策略性的建议,或给公司带来产业资源合作的机会,有利于公司的经营发展。
2、来宾问:公司AMOLED产品情况?潘一德:AMOLED显示驱动芯片的手机屏需求成长趋势明确,国内市场规模扩大,可望迎来更多的销售增长机会。AMOLED显示驱动芯片,主要市场为韩系及台系厂商所主导,有单一产品量大,毛利率偏低的市场特性,公司掌握自有核心技术,目前产品主要与台系厂商进行市场化竞争。今年底前也可望持续开发出新产品。
3、来宾问:公司MCU产品情况?潘一德:公司主要产品为工控级微控制单芯片,主要用于家电主控、锂电池管理、电机控制、智能电表及物联网领域,公司现有MCU产品型号逾百种,每年还有个位数的增加。公司禀承本土化、差异化的经营理念,强调贴近客户,深刻理解专业应用领域用户的需求,主要专注于细分市场,开发行业订制的ASSP产品,集成外围分立元器件,降低BOM成本。和国内新兴崛起的竞争者相比,公司产品在可靠性、品牌认可、供货能力等方面具有一定优势。公司在销售芯片的同时,还会为客户提供开发工具。公司家电产品线的毛利率较接近公司平均,家电的主要竞争对手在境外,公司传统MCU产品的应用持续扩展,渗透率提升。公司产品在可靠性、品牌认可、供货能力等方面具有一定优势,产品的生命周期长。公司成为白色家电生产厂家国产MCU的主要选择。在未来的一段时间内,公司在白色家电MCU的市占率可望持续提高。
4、来宾问:公司产能、产品价格和毛利率的情况?潘一德:公司已经落实长期产能保障策略,公司致力维持与上游代工伙伴的紧密合作,在采购规模及未来的发展前景上,也能得到上游供应商的一定程度重视,公司有能力保障取得上游代工产能的逐步增长,预期今年产能会逐季略有增加。在可预见的一两年内,公司取得的上游的产能,能保障一定的持续增长。今年在产业产能供应不足的大背景下,上游供应商有多次涨价,为了取得更多晶圆产能,公司也适当向下游传导成本的上升。随着上游代工厂持续不停调涨代工价格,公司大部分产品从年初起迄今提高过1-2次售价,公司基本有能力保持产品维持在合理的毛利率水平。
5、来宾问:公司的研发人员情况?潘一德:公司员工近8成为研发人员,公司研发人员的薪资属行业中等偏上。目前人才竞争确实十分激烈,公司人员也有流动,公司有扩大研发人员的计划,预期未来研发人员仍会逐步增长。公司采用复合式的多项激励留才措施和利润中心的考核方式,针对研发人员,有参与计划的奖金、专利奖金、年度绩效奖金、不定期的推出限制性股票激励……等。
6、来宾问:公司IOT研发情况?潘一德:公司已有的MCU+蓝牙方案,已用于医疗应用领域,现在开发的WiFi技术主要以低工耗,高兼容,高可靠,传输距离长为主。公司现有的32位MCU主要用于变频空调领域及物联网应用。对于智能家居,公司MCU芯片会预留端口,让客户通过WiFi或蓝牙实现家电的互联互通,希望未来能提供客户MCU加无线传输整合的方案。
7、来宾问:公司汽车电子的研发情况?潘一德:公司长期持续准备汽车电子的相关技术,目前主要研发车身控制MCU部分,公司正在加紧研发产品。公司现有空调控制、变频马达控制、锂电池管理等芯片相关技术积累,各产品线长期也可以往汽车电子领域方向延伸。
8、来宾问:公司锂电池管理芯片的情况?潘一德:公司锂电池管理芯片涉及产品的安全性,技术壁垒高。锂电池管理芯片应用增长主要来自于品牌手机及TWS耳机,产品的各项性能得到了客户的认可营收占比有所提高。动力锂电池管理芯多用于电动自行车、扫地机器人、电动工具等;笔电的锂电池管理芯片在大品牌客户已有小量生产,将会做横向的市场推广。公司锂电池管理芯片产品已从后装市场逐渐进入了前装市场。公司在储能领域的锂电池管理芯片主要应用于基站储能等。
9、来宾问:公司的管理团队情况?潘一德:公司管理层全心投入公司的经营和完善内部控制及管理制度,公司实施的是专业经理人制度,有良好的梯队传承,公司是以建设制度助力达成企业的长期可持续发展为目标。
10、来宾问:公司的晶圆代工情况?潘一德:公司与境内外多家晶圆厂有长期合作关系。公司主要产品为工业控制级别的微控制器芯片,注重产品的安全性和环境承受的抗杂讯能力,一般多在成熟制程的8寸做晶圆代工。
中颖电子主营业务:集成电路的设计、制造、加工,与研发相关电子系统模块,销售自产产品,并提供相关售后服务及技术服务。(涉及行政许可的,凭许可证经营)
中颖电子2021中报显示,公司主营收入6.86亿元,同比上升50.78%;归母净利润1.53亿元,同比上升62.62%;扣非净利润1.43亿元,同比上升72.4%;负债率21.29%,投资收益401.29万元,财务费用-204.42万元,毛利率44.8%。
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