天微电子：华泰证券于9月1日调研我司

2021年9月28日天微电子（688511）发布公告称：华泰证券李聪,田莫充于2021年9月1日调研我司，本次调研由董事长 巨万里,董事、总经理 张超,董事会秘书、财务总监 王翰,董事会秘书办公室主任 潘海风,证券事务代表 杨芹芹负责接待。

本次调研主要内容：

公司基本情况介绍:公司是一家致力于综合防护领域的民营军工科研生产单位,成立于2001年,主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。公司依托多年积累的核心技术、丰富的军工科研生产经验和科学的生产管理,以综合防护等领域的核心器件及系统集成为主要发展方向,长期致力于为高危领域提供电子防护产品及相关装备的核心器件产品。2021年上半年实现营业收入13,389.33万元,净利润7,455.50万元。问题回答:

1、公司军用灭火抑爆系统业务情况,旧型坦克替换带来的市场空间情况;回复:军用灭火抑爆系统主要应用于装甲装备等武器装备,是装甲装备等武器装备综合防护的重要组成部分,形成了探测、识别与控制为一体的安全防护体系,提升了装甲装备的战场综合防护能力。目前我国装甲装备体系中老型号车辆较多,因此装甲装备存量升级改造对于产品的需求是较大的。

2、公司的熔断器、放电管业务情况,未来的发展布局及下游市场应用;回复:公司军用放电管广泛应用于航空发动机、机载弹载发动机中的高能点火器上。作为控制大能量的开关元件,放电管是高能点火器的重要元件,是航空电子设备的重要组成部分。公司军用熔断器作为一种高可靠性的电路保护关键元件,广泛应用于航空航天设备的电路中,在电子设备安全领域中起着不可或缺的作用,是航空航天整机设备电子系统的重要组成部分。

3、公司募投的高可靠核心元器件产业化项目、新型灭火抑爆系统升级项目的布局情况;回复:高可靠核心元器件产业化项目通过新建厂房进行项目建设,并对房产进行适应性装修改造,建设地点位于四川省成都市双流区感知物联网产业园西北侧,主要是为了提升公司放电管系列产品和熔断器系列产品的生产能力。新型灭火抑爆系统升级项目建设地点同样位于四川省成都双流区感知物联网产业园西北侧,建设内容为厂房、办公室、万级和十万级无尘车间,主要是为了提升公司新型灭火抑爆系统产品的生产能力。

4、公司与行业内其他竞争对手的竞争格局;回复:目前国内军用灭火抑爆系统的市场竞争格局主要是军方通过统型招标确定的,灭火抑爆系统统型招标是军方为全面解决装甲装备二次防护问题,提高武器装备标准化、系列化以及通用化水平,针对现役装甲装备进行的一次全面的招标活动。公司凭借自身多年的技术储备、工艺水平及综合能力成功中标,并奠定了在军用灭火抑爆系统的市场地位,公司在军方某部招标过程中的两轮比测均排名第一,且最终以第一名的身份中标,充分体现了公司军用灭火抑爆系统的技术实力。在新型灭火抑爆系统产品配套关系中,公司产品配套的装甲装备型号数量最多。相对于国内同类产品,公司的产品处于领先地位,具有较强的竞争力和良好的市场地位。

5、公司2017年之前的主要业务和发展历史?回复:公司成立于2001年,公司从成立之日起便深耕军用核心电子元器件、关重部件以及综合防护系统领域,经过长达20年的发展,已经实现了从核心器件到关重部件,再到系统级产品的覆盖,掌握了多项关键核心技术。

6、目前定型产品对应哪些车辆型号,未来量有多大?在研配套哪些车辆?回复:多年来,公司凭借自身技术参与多个重点型号装备的配套研制工作,配套的重点装备包括在地面战场上担负主要作战任务的坦克及步兵战车。灭火抑爆系统作为关键防护系统之一,有效地提升了武器装备防护水平。公司参与配套多类武器装备,部分重点装备参与了中华人民共和国成立70周年阅 兵,军方对公司在70周年阅 兵装备保障工作中做出的突出贡献进行了表扬和感谢。

7、目前与未来回款情况如何?回复:国防军工武器装备产业链相对较长,军方作为最终需求方,向军工总体单位提出采购需求,总体单位再向其装备及配套单位提出采购要求。在货款结算时,由于总体单位终端产品验收程序复杂,一般结算周期较长。军方根据自身经费和产品完工进度安排与总体单位的结算,总体单位再根据自身资金等情况向其装备及配套单位结算,使得军工行业企业销售回款周期普遍较长。

8、矿用灭火器抑爆系统未来预期发展情况?回复:矿用灭火抑爆系统主要由光学探测器、温度探测器、压力探测器、逻辑控制器等构成,根据具体使用环境的不同形成不同的配置。煤矿井下巷道发生爆炸往往会造成极严重的灾难事故,通过安装灭火抑爆系统产品可达到较好的安全防护效果。公司产品适用于煤矿低浓度瓦斯管道输送安全保障系统、内燃机瓦斯发电利用系统、地面瓦斯排空系统、采空区抽采系统等。相较于军用领域,矿用灭火抑爆系统的技术指标要求相对较低。

9、公司人员招聘和培养模式是什么,如何有效留住高水平人才,核心人才?回复:公司采用多种招聘模式和渠道对各种人员进行引进,现目前包括网络招聘、现场招聘、校招、内部推荐等,针对高素质人才与猎头进行合作,以满足公司不同岗位的人才需求,提升公司的核心竞争力。针对公司人才培养模式有:

1、针对新进员工,通过老带新传帮带的师徒模式快速培养。针对校招生采取细分领域的专业技术培训,高效培养公司技术新人;

2、公司加强科技创新与人才培养的有机集合,积极推动与电子科大等高等院校合作,培养与公司对口的研究型人才;

3、支持高学历人员在创新实践中积极探索,培养科技人员于军工行业的家国情怀和科研精神。公司留住高水平人才、核心人才主要有以下几方面政策:

1、公司提供具有竞争力的市场薪资,以及多样化的多种福利,包括为员工提供各项补贴政策,和良好的居住环境,让员工体会到"以厂为家"的感觉。

2、公司为员工设计良好的晋升渠道,通过职级定岗定薪来挖掘员工的潜力,并从管理、技术和工艺操作三条线路同时满足员工个人规划,有利于员工的不断进步和发展。

3、提供较完善的薪酬激励方式,如依据制度调整调薪,以专项奖励、股票期权等激励办法。

4、为核心技术人员在硬件上提供良好的研发实验室,并结合内部技术带头人和外部机构进行定期或不定期的专项培训,并大胆启用新人,在相关科研项目上给予员工充分施展才华的机会。

10、三防产品的配套情况和未来的市场空间?

回复:随着特种大范围杀伤武器的发展,在未来的战场上装甲车辆面临的威胁也日趋严重,装甲车辆对特种大范围杀伤武器的防护也越来越受到军队重视。三防装置即避免或减轻特种大范围杀伤武器对坦克或装甲车辆内乘员和机件杀伤、破坏的防护装置。在坦克、装甲车辆受到特种大范围杀伤武器的袭击时,可自动进行报警,在输出报警信号的同时起到积极的防护作用。我国目前三防设备由不同厂家分别设计、独立安装,未进行功能、结构和控制等集成度较差,造成车载空气调节设备缺乏统一的控制管理,设备自动化程度低,安装分散不易检修,彼此之间缺少协调性,而且总体积、总重量和总能耗等方面存在叠加问题。因此,现有的三防设备方案不仅使舱内环境控制效果欠佳,还加剧了舱内空间布局的凌乱,占用了较大的空间。目前,美国和德国等国外新一代特种车辆普遍采用集成化优化设计,从而达到简化操控系统,减轻部件重量等目的,较好的解决了上述问题。基于我国现有三防设备存在的问题,结合世界军事强国先进的国防科技经验,操控系统的简化、部件重量的减轻化等趋势已成为三防设备未来的主要发展方向。综上问题及机遇,公司在2019年开始对三防装置进行研发,已形成了初样、正样,并于2020年通过了正样出厂质量评审。公司研制的三防装置正样可通过采集特种危害信息,显示剂量率、累积剂量率、危害种类,并通过CAN通讯上传报警信号及其他信息等内容(如压力信息、增压风机状态信息等)。未来公司将持续加快推进三防装置的研发进度,实现三防设备操作系统的简化及部件重量的轻化,力争达到国际先进水平。

天微电子主营业务：电子元器件制造;电子元器件批发;电子真空器件制造;光电子器件制造;显示器件制造;半导体分立器件制造;安防设备制造;工业自动控制系统装置制造;环境监测专用仪器仪表制造;环境保护专用设备制造;集成电路设计;集成电路制造;物联网设备制造;智能控制系统集成;制冷、空调设备制造;虚拟现实设备制造;软件开发;人工智能应用软件开发;软件外包服务;信息系统集成服务;物联网技术服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展;机械零件、零部件加工;消防器材批发;非居住房地产租赁;创业空间服务;土地使用权租赁;物业管理;停车场服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

天微电子2021中报显示，公司主营收入1.34亿元，同比上升6.18%；归母净利润7455.5万元，同比上升31.58%；扣非净利润6817.04万元，同比上升19.05%；负债率32.33%，投资收益15.58万元，财务费用76.82万元，毛利率74.76%。