正帆科技：中信建投证券、中信建投资管等63家机构于9月28日调研我司

2021年9月28日正帆科技（688596）发布公告称：中信建投证券吕娟、中信建投资管刘石、恒越电子基金赵炯、诺安基金张伟民、招商资管何怀志、工银安盛资管李 鹏 飞、上投摩根韩允健,黄进、安信证券江磊,郭旺、海富通基金王经纬、淳厚基金廖辰轩、慈阳投资洪喆、南土资产刘小昊,黄文睿、泰康资产张永兴、浙商证券张杨,林子尧、东方证券自营沈昊、西部利得张昌平、民生电子杨旭,王芳、中海王泉涌、浙商自营林健、聚润投资陈雅青、和聚投资马蘅、中食科创资管朱佳欢、磐耀基金葛立法、东证资管黄天潇、观富资产巫丽敏、五地投资赵益、易鑫安王青晨、中庚基金潘博众、国寿安保基金季天华,黄洋、浦银朱胜波、趣时滕春晓、民生证券王芳,王浩然,杨旭、钧犀资本孙树智、诺徳王忧草、永诚财保吴小佳、睿柏资本劳逸华、禹合资产丁凌霄、财通证券张苏、玖歌投资邹达、友邦人寿资管许敏敏、招商基金张林、上海德汇集团张英杰、朴道瑞富投资杜炜、瀚亚投资许骁骅、中海基金王泉涌、财通资管洪骐、中信资本陈卓苗、华泰保兴基金赵健、富荣基金李延峥、东海基金张立新、国华人寿张伟、圆信永丰马红丽、远策投资李博、博鸿投资蔡成吉、上海半导体材料设备基金张兴宇、宏道投资段然、重阳投资李立源、国海资管李倩倩、德邻众福投资张鑫辉、平安基金宋春禹、博远基金李蒲江、同犇投资夏济、德邻众福投资张鑫辉于2021年9月28日调研我司，本次调研由董事长 YU DONGLEI,董事会秘书 虞文颖,财务管理中心总监 刘小青负责接待。

本次调研主要内容：
一、介绍公司情况上海正帆科技股份有限公司成立于2009年,于2021年8月在科创板上市,股票代码:688596,公司专注为众多泛半导体(包括集成电路、太阳能光伏、平板显示、半导体照明)、光纤制造和生物医药等高科技行业客户提供电子级超高纯特种气体和湿化学品等电子材料以及相关气化供应系统和特种装备,除此以外,公司快速响应、设备维保和TGCM等增值服务也得到了市场的普遍认可。2021年上半年,公司管理层按照董事会制定的战略规划和经营计划,聚焦高科技产业的装备和特种气体的研发生产,不断强化自身品牌优势、优化产品结构,积极开拓市场,提高市场占有率。报告期内,实现营业收入7.9亿元,较上年同期增长了77%;归属于上市公司股东的净利润5417万元,较上年同期增长了102%,扣非后归母净利润4,960万,较上年同期增长236%。公司未来战略发展规划是:致力于通过模块化、集簇式的组织扩张和业务发展模式,成为中国高科技产业和先进制造业配套与服务领域各细分市场的领导者,建设并主导隐性产业服务生态链。
二、问答环节
1.正帆科技在下游行业不同领域之间的通用性?和各行业占比?答:通用性:各行业对于高纯介质供应系统面临的纯度及洁净度控制的技术要求总体来看是类似的,区别在于不同行业之间有技术特性差异、纯度要求等,公司之所以服务不同行业客户也是基于该业务本身就具有一定的协同性。营收比例:目前在手订单,芯片第
一、光伏第
二、表现比较好的还有生物医药或平板显示,但平板和生物医药不会超过芯片、光伏。
2.回收主要是什么技术和挑战?答:循环回收利用业务在泛半导体产业具有推广的效用主要是因为1)所用到的工艺程度比较高2)气体本身具有价值3)环保角度上不能直接向环境释放。公司回收的最大挑战在于如何将回收后的纯度重新达到同样高的水平。
3.公司在大客户方面的优势?答:国内大项目开标是独立的,按级别和要求走相应的流程,评标方式有技术评标(提供过服务会有得分)和商务评标。公司已有的大客户项目经验,在招投标过程中技术标会有相对优势。
4.公司现有的砷烷、磷烷业务进展?答:目前合肥生产基地已能量产砷烷、磷烷,新增的铜陵生产基地也在稳步推进。公司电子气体产品的服务对象都会是泛半导体产业,比如IC、面板、LED,为他们提供高纯特气。
5.大客户订单体量变大,是否会影响验收确认收入?答:项目体量确实会影响确认周期,总体影响主要是时间上的拉长。
6.公司在IC集成电路行业主要的供应和优势?答:公司在IC集成电路领域主要有工艺介质供应系统和电子气体,目前公司在工艺介质供应系统业务已经实现了国产替代,一些湿化学品供应系统中还有少数零部件短期内国产化存在一定难度,我们也会积极寻求解决方案,积极推进国产化,拓展多元化供应渠道。
7.公司毛利
Q2和
Q1毛利偏低的原因?答:公司存在一定季度环比波动情况,此外公司
Q2确认验收的项目中存在部分毛利偏低的项目,也对公司
Q2的毛利率产生了可见的影响,但公司在全年的项目管理中对外选取优质项目,对内加强内控管理,预计今年全年相比去年毛利率略有提升。公司在CAPEX业务方面的目标是通过改善总效能来挖掘利润潜能,也希望靠提升OPEX业务,实现结构优化,提升公司整体毛利率。
8.电子特气目前客户和验证中的客户有哪些?与国内其他电子特气公司的竞争关系?答:出于商业保护验证客户目前无法透露。目前电子气体销售收入主要来自于面板、LED和光伏产业的头部客户及主要厂商。客户之间也有差异,有通过验证很快的,也有存在认证周期较长的。
9.公司未来规划opex和capex业务占比?和各自的毛利预期?答:MRO服务维保和CAPEX业务体量整体呈正相关,CAPEX规模上去后,比例会下降。OPEX分两块:一块是电子材料和服务,它们和CAPEX不完全相关,和客户经营状况相关;第二块是回收,和公司技术突破和客户所在当地环保政策相关。
10.公司未来业绩成长点?在下游领域的行业占比,未来市场份额如何提高?怎么看系统零部件国产化率?答:公司三位一体的业务模式,主要依赖于现有的capex业务的基础上提供opex业务。市场份额提高主要靠提供持续的服务,另外还有国产化趋势。阻力还是存在,但系统零部件国产化率一直在提高。公司一直致力于积极推进国产化进度,相信IC集成电路的国产化率肯定会越来越高。
11.重复客户订单占比?答:订单里重复客户的订单较高,像IC、光伏一些头部客户的重复订单多。IC领域,公司的产品
28、14nm都可以覆盖,客户群偏国内的大厂。
12.Capex需要人力资源配备,目前公司的人力资源计划?答:公司在人力资源计划在未来的2-3年会有比较快速的增长。目前公司正在积极推进人才建设,通过股票期权激励计划等措施加强核心团队和关键人才凝聚力,与企业共同成长。

正帆科技主营业务：普通机械设备安装服务;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);特种设备销售;工业工程设计服务;工程技术服务(规划管理、勘察、设计、监理除外);机械设备研发;机械设备销售;机械设备租赁;机械电气设备销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;金属材料销售;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;半导体器件专用设备制造;半导体器件专用设备销售;国内贸易代理;工程和技术研究和试验发展;电子、光纤、生物科技(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用)、节能科技、环保技术领域内的技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;进出口代理;技术进出口;货物进出口;特种设备设计;特种设备安装改造修理;各类工程建设活动(除核电站工程建设活动)。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准】

正帆科技2021中报显示，公司主营收入7.88亿元，同比上升77.15%；归母净利润5417.1万元，同比上升102.08%；扣非净利润4960.2万元，同比上升236.07%；负债率46.15%，投资收益66.11万元，财务费用-618.34万元，毛利率25.15%。