大基金持仓|北方华创：半导体设备龙头频遭减持，前景还值得期待？

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日期：2021年10月6日 下午1:42作者：明羲 編輯：lala

在大基金的持仓中，北方华创（002371.SZ）是比较特殊的，该公司作为国内半导体设备的龙头厂商，设备产品线国内最全，同时是国产替代的核心力量之一。北方华创也因此成为了半导体领域最受市场关注的明星股，也得到了诸如大基金一期、诺安基金等知名机构的青睐。

产品线最全的半导体设备龙头

资料显示，北方华创前身是北京七星华创电子股份有限公司（以下简称“七星电子”）和北京北方微电子基地设备工艺研究中心有限责任公司（以下简称“北方微电子”），两家公司都成立于2001年。2010年，七星电子上市。5年后，七星电子与北方微电子合并，并更名为北方华创。

此后，该公司承担了多种高端集成电路关键工艺设备攻关计划，在刻蚀机、CVD、PVD等领域获得了较大突破。

目前，北方华创的产线覆盖了半导体设备、真空设备、锂电池设备和元器件等行业。其中，半导体设备覆盖IC、光伏、LED、面板四大领域，包含刻蚀、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、传送、固化等各类型设备，是国内最全的半导体设备产品线；真空设备主要包括焊接工艺设备、晶体生产设备、热处理设备、烧结设备和磁性材料设备；锂电池设备涵盖全套锂电池制造产线设备；元器件主要为特种器件，包含电阻、电容器件等。

近些年来业绩与股价齐飞

近些年来，随着半导体产业景气度走高，身为半导体设备领域的龙头，北方华创的业绩也是一路增长。

数据显示，该公司的营收已经自2018年的33.24亿元增长到了2020年的60.56亿元，归母净利润也从2018年的2.34亿元增长到了2020年的5.37亿元。

与此同时，北方华创的扣非净利润虽然远不如归母净利润，但是在2020年也取得了较大幅度的增长。

2021年上半年，该公司的业绩继续增长，其营收同比增长65.75%至36.08亿元，归母净利润同比增长68.6%至3.1亿元，扣非净利润同比增长127.62%至2.25亿元。

分业务来看，今年上半年，北方华创的半导体设备收入为24.95亿元，同比增长91%，占总营收的比重为69%，是其最核心的业务板块；真空及新能源锂电设备收入为3.3亿元，同比下降22%；电子元器件业务收入为7.73亿元，同比增长75%。

在业绩增长的同时，北方华创的股价也是大幅飙涨，自2018年以来已经累涨近8倍。

2021年二季度连遭股东减持

不过，进入2021年二季度后，北方华创迎来了一波减持潮。

8月2日，该公司公告称，因自身资金需求，北京电子控股有限责任公司（以下简称“北京电控”）自公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易或大宗交易方式减持北方华创股份数量累计不超过496.5万股（占公司总股本比例为1%）。

减持之前，北京电控直接持有北方华创5198.32万股（占本公司总股本比例10.47%），并通过其控制的北京七星华电科技集团有限责任公司间接持有北方华创1.78亿股（占公司总股本的35.8%），是北方华创的实际控制人。

值得一提的是，北方华创称，上述减持股份来自2016年大股东通过参与公司发行股份购买资产并募集配套资金事项取得。彼时，公司实际增发价格为17.49元/股，若据此计算，参与定增的股东可谓是大赚特赚。

而在此前的二季度，包括香港中央结算有限公司、诺安成长混合型证券投资基金、银河创新成长混合型证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、诺安和鑫保本混合型证券投资基金等知名机构均在期内进行了减持。

值得注意的是，被投资者广为关注的国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金一期”）虽然在今年二季度没有减持北方华创，但是在去年的下半年其实也抛售过一部分的持仓。

目前，大基金一期还持有3932.88万股北方华创的股份，占总股本的比例为7.9%，是该公司的第三大股东。

北方华创依然值得期待？

虽然北方华创在近期频频遭遇股东减持，但是这并不意味公司的未来前景不好。

据SEMI统计，2020年全球半导体设备市场规模达712亿美元，同比增长19%，1992-2020年全球半导体设备行业市场规模复合年均增速约8%，并预计2021年全球晶圆厂设备支出将维持34%的增速达953亿美元，2022年预计增长12%突破1000亿美元。2021年晶圆厂设备支出预期中，晶圆代工设备支出为320亿美元，占比43%，同比增长23%；存储设备支出将小幅增长达280亿美元，占比38%。

受益于晶圆厂建设热潮，我国半导体设备市场规模近年来持续扩张。2020年，我国大陆地区半导体设备销售额达187.2亿美元，同比增长39%，占全球市场比重26.29%，首次成为全球最大半导体设备市场。

不过，与庞大的市场规模不相匹配的是，目前国内半导体市场仍以进口设备为主。

中国电子专用设备工业协会统计数据显示，2020年国产半导体设备销售额约为213亿元，占全球比重4.4%，国产化率约17.5%，其中刻蚀和PVD国产化率分别约23%和14%。

从龙头厂商的市场份额来看，2020年全球TOP10半导体设备销售额达708.08亿美元，占全球比重约76.6%，而TOP10半导体设备企业中美国3家，欧洲地区2家，日本5家。

据中国电子专用设备工业协会统计，2019年我国前10大半导体设备厂商销售额为143.43亿元，占全球市场份额仅约2.85%，前10大集成电路设备厂商销售额为63.15亿元。

由此可见，我国空有庞大的半导体设备市场，但是在产业链上，半导体设备仍然是薄弱环节，对外依存度较高。

而为了解决“卡脖子”的问题，国产替代已经成为了半导体领域的大趋势。

北方华创作为领域内的龙头，也没闲着，正在积极扩产。2021年4月，该公司公告非公开发行股票预案，拟募集不超过85亿元资金，用于半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目和高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）等项目。

长期来看，受益于半导体行业高景气和国产替代的推进，作为国产半导体设备厂商龙头，北方华创的前景还是值得期待的。

作者：明羲