埃斯顿：有知名机构景林资产参与的，共54家机构于10月30日调研我司，

2021年11月1日埃斯顿（002747）发布公告称：Neuberger Berman Singapore Pte.Limited、GRAND ALLIANCE ASSET MANAGEMENT LTD、FIL HK-CHAPLT、Elephas Global Fund、CS-禾其投资、CHANGAN FUND MANAGEMENT CO.,LTD、Balance Investment Corp、Aberdeen Asset Management Asia Limited、上海中域投资、千禧年基金、蓝海资产、景林资产、金涌投资、浩成资产管理有限公司、Thornburg Investment、KiaraCapital、Euricom Capital、dulmr、Avanda 投资、T.Rowe Price International, Inc.、恒力(北京)股权投资有限公司、禅龙资产管理有限公司、北京禹田资本管理-禹田丰收五号私募、中欧瑞博-EDS、中金公司、中国人寿资产管理有限公司、煜德投资、英大国际信托投资有限责任公司、深圳天风天成资产管理有限公司、深圳市微明恒远投资管理有限公司、深圳市领骥资本管理有限公司、深国投·博颐2期、上海汐泰投资管理有限公司、上海景熙资产管理有限公司-景熙中船1号私募证券投资基金、美国友邦保险有限公司上海分公司、交银施罗德基金管理有限公司、江西彼得明奇资产管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、杭州德亚投资有限公司、瀚川投资管理(珠海)有限公司、国信证券-资产管理部、广州金骏投资控股有限公司、广发基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、东方基金管理有限责任公司、晨燕资产、UBS Asset Management (Singapore) Limited、TRIVEST ADVISORS LIMITED、Splenssay Capital、REGENTS QUALITY STRAIGHT FUND、PICEA OPPORTUNITY MASTER FUND、Oasis Investments II Master Fund Ltd、NTF于2021年10月30日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请问公司未来计划如何降低成本,从而提高毛利率?

答：公司主要通过以下几个方面进行降本：（1）加大研发投入，对产品进行升级迭代，提升品质，缩小与四大机器人厂商的价差；（2）细分行业做突破，针对行业定制化设计，获取高毛利率的产品线；（3）利用埃斯顿全产业链竞争优势，强化核心技术和供应链自主可控的业务发展模式，国产化的原材料的替代，再加上规模化效应的体现，从而进行降低成本；

问：公司对于市场抢占这方面竞争优势在哪里?

答：埃斯顿的目标群体更多的是中高端客户群体，是大客户群体，这个群体的客户更注重产品性能、服务、价格、应用。从产品性能方面来看，一些产品比如光伏排版机器人、折弯机器人、搬运码垛机器人等已达到全球领先水平；尤其在收购了Cloos之后，焊接机器人也形成了公司强有力地竞争优势。从服务方面来看，公司有远程服务软件，在用户同意的情况下可以远程采集数据，分析可能出现故障的地方以及原因，提前干预和维护，降低客户因机器人故障而产生的影响；新近推出了利用数据通讯、边缘计算、异步数据处理等工业互联技术，实时采集机器人关键参数，对关节、整机的质量等级与一致性进行在线监测、与评定，利用数字化工具管控机器人质量等级与一致性。从价格方面来看，埃斯顿整体性价比较高，产品质量不错的同时售后服务做的比较到位，响应客户较快。从产品应用来看，埃斯顿会针对行业需求做针对性的快速产品开发，这也是客户所需要的。

问：公司迅速发展的过程中您觉得公司遇到了哪些困难?

答：公司认为重点还是人才。目前埃斯顿处于快速发展阶段，怎么样寻找人才以及留住人才是重中之重，快速扩张高质量人才来服务于公司长期的战略。

问：目前公司对四季度的需求端的展望?

答：从跟业务端的沟通情况来看，整个四季度的订单是比较充足的。锂电、光伏、工程机械、3C、电动自行车、耐火材料等下游有稳定的需求,订单进展比较顺利。公司还有一些其他的行业正在开发，发展前景都比较好。当然公司也会去观测，如果有一些行业放缓的话也会随之做出相应的调整。目前来看，业务部门有清晰的销售计划，有信心完全全年预定的销售目标。

问：目前公司上游物料国产化替代进度如何?

答：随着国产电子元器件的质量大幅提升，公司积极拥抱国货，目前伺服的电子元器件99%已经实现国产化，新系列交流伺服产品切换顺利。

问：请问限电对公司经营的影响?

答：目前限电对公司的生产没有影响，公司机器人厂区屋顶安装了光伏，可以满足日常生产需要；销售端，经与业务部门确认，目前我们的客户群体基本没有受影响，特别要主要的光伏、锂电等下游是国家大力支持的行业。采购端，收到采购部门反馈，少部分高耗能物料供应商受到部分影响，采购部门已在非限电区域开拓了可替代的供应链资源。

问：请问公司今年的费用增长略高于收入增长的原因?

答：公司今年的费用增长主要是由于执行的大客户战略、Estun和Cloos焊接机器人营销渠道建设，同时公司快速扩充高质量人才以及在锂电、3C、电动自行车等行业进入所做的一些前期的大量研发投入导致的费用增加。

埃斯顿主营业务：从事高端智能机械装备及其核心控制和功能部件的研发、生产和销售,并为客户提供个性化、多样化、系统化智能装备自动化控制解决方案的高新技术企业。

埃斯顿2021三季报显示，公司主营收入23.02亿元，同比上升30.54%；归母净利润8784.62万元，同比上升2.84%；扣非净利润6338.83万元，同比下降11.04%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.4亿元，同比上升25.32%；单季度归母净利润2495.38万元，同比上升4.94%；单季度扣非净利润1494.1万元，同比下降23.4%；负债率59.12%，投资收益39.81万元，财务费用2368.19万元，毛利率33.53%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级8家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为32.1；近3个月融资净流入3502.14万，融资余额增加；融券净流入86.09万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，埃斯顿（002747）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。