被众大佬看好的伊利股份，为什么这么强？

日期：2021年11月4日 下午5:24

　　近日以来，食品饮料板块持续拉升，已经实现了六连涨。身为“奶茅”的伊利股份也是频频发力，今日一度大涨近5%，创下了43.84元/股的阶段新高。

　　消息面上，11月3日，国家科学技术奖励大会在北京隆重举行，伊利集团荣获国家科学技术进步奖二等奖，研发费用高居业内第一，再次为行业树立起了闪亮的标杆。除此之外，公司近来在二级市场上的表现也是持续吸引着投资者的眼球。

　　那么，伊利股份近来表现为何如此强势？股价后市的走向又会如何？本文将对此进行分析。

　　三季度业绩亮眼，多领域增速狂飙

　　10月28日，伊利股份披露了三季报。公告显示，公司2021年第三季度实现营业收入283.81亿元，同比增长8.48%；净利润26.22亿元，同比增长14.56%，环比增长5%。

　　值得注意的是，伊利前三季度实现营业收入达到846.74亿元，同比增15.19%；净利79.44亿元，同比增31.87%，超越去年全年净利润，呈现出全新的增长态势，公司营收也将率先步入“后千亿时代”。

　　综合来看，利润同比增长的主要原因是液体奶销量增加叠加涨价因素，前三季度，金典有机奶、安慕希、畅轻的市占率稳居细分领域第一。其中，金典保持30%以上增长，金典有机增速更是超过了50%，安慕希的市场份额达到了65.1%，继续保持绝对领先地位。

　　在其他乳制品领域，伊利的增速也十分可观。数据显示，2021年前三季度，伊利婴幼儿配方奶粉业务取得了同比30%以上的增长，其中，金领冠珍护增速超40%，为该细分市场中增速最快的品牌；而奶酪业务零售端整体同比增长高达180%。矿泉水、低温奶等品类也均保持了快速增长。

　　“公募一哥”又加仓，大佬持续看好

　　随着三季报披露，伊利股份的前十大流通股东也浮出水面。其中，“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹精选新进十大股东名单，位列第五，持股比例1.74%。

　　此外，在张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有等三大基金产品中，伊利股份均进入前十大重仓股，可见张坤对其十分看好。另一知名基金经理朱少醒也增加了消费类品种布局，重点增持了伊利股份。

　　张坤表示，受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行，以及对政策不确定性的担忧，一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显，这批优质公司的估值已经基本合理。我们对其整体的生意模式、护城河和行业前景是有信的，这些公司未来3-5年有望实现一个较高确信度的盈利复合成长。

　　张坤认为优质公司估值合理、没有泡沫，正突出体现在他大举加仓伊利上，手下基金产品合计加仓了50多亿。

　　据统计，2021年第三季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有六家，伊利股份赫然在列。值得一提的是，伊利也是唯一一家入榜的奶企，其余五家均为白酒股。

　　“金股”名单出炉，伊利备受机构关注

　　伊利受关注程度之火爆，不只在于基金经理的持仓，各大券商对其也是关爱有加。截至10月31日，有16家券商公布了11月金股，共有142只“金股”获得推荐。

　　在各家券商的“金股”名单中，获机构推荐次数最多的即是“奶茅”伊利股份，获国泰君安、申万宏源、开源证券等9家机构同时推荐关注。太平洋证券发布研报给予伊利股份明年30倍估值、目标价54.17元、“买入”评级；财信证券更是给出了58.5元的高位目标价。

　　开源证券观点指出，当前伊利市场份额持续提升，领先地位稳固，液体乳业务上不断进行产品结构升级、渠道下沉，此外还布局奶酪、矿泉水等高增长业务，积极开拓国际业务。长期看，公司质地优异，多维度协同聚力可助公司持续稳步增长。

　　同行衬托？伊利坐稳龙头地位

　　说到奶企，北京有三元，上海有光明，但能称得上“全民级”的奶企，只有伊利、蒙牛两家。

　　2014年，伊利常温奶市占率超过蒙牛，并在接下来几年中一骑绝尘，一度逼近40%。截止2020年，蒙牛的常温奶市占率为28%，而伊利则高达39%，已经成为名副其实的奶企龙头。

　　过去5年，蒙牛的ROE始终在10%左右徘徊，而伊利的ROE则稳定保持在25%左右。可见，伊利从市占率到经营效率，都已是业内一哥。从乳制品企业公布的三季报来看，三元、光明、科迪等奶企虽有一定的市场竞争力，但其盈利能力、股价表现却略输一筹；妙可蓝多等公司业绩、盈利能力大增，但市占率偏低，市场竞争力不足。

　　再加上乳制品行业的高进入壁垒、强规模效应的特征，伊利已经构建起了极深的护城河，坐稳龙头位置，竞争优势显而易见。

　　布局持续深化，未来稳步前行

　　近年来，伊利产品的涨价幅度每年稳定在6%。由于伊利已经是国内的液体奶龙头，且其液体奶占营收的约80%，这部分收入已经不会产生大的波动。这也是伊利这条乳业巨轮的压舱石。

　　虽然液态奶增长缓慢，但伊利正在持续深化产品布局，从酸奶、奶酪，到婴幼儿奶粉、其他乳制品等领域均有出手，增长速度也明显加快。

　　10月28日，伊利股份还发布公告称，子公司金港控股收购澳优股份并认购澳优发行的新股后，将持有澳优股份合计6.21亿股，占其扩大后股份总额的34.33%，涉及金额为62.45亿港元(约51.32亿元人民币)。若交易完成，伊利股份将成为澳优单一最大股东。

　　目前，伊利已是国内最大、世界前五的奶企，在收购澳优部分股权后，将有利于伊利补齐羊奶粉产品线，继续深化布局，在市场上更具有竞争力。

　　伊利股份在新的发展阶段谋求新的战略措施，收入规模、竞争优势和整体实力都会得到进一步提升，将稳步实现“2025 年全球乳业前三，2030 年全球乳业第一”中远期战略目标。

　　过去二十年，中国人的消费能力与牛奶销量成正比。虽然目前伊利的增长驱动力已经趋于稳定，但不代表不增长。目前，我国人均乳品消费量远低于发达国家，未来保持发展是一定的。

　　虽然寄期望于伊利产生爆发式增长是不现实的，但适当降低对收益率的高期望，持有伊利，将收获一份长期且稳定的幸福。

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本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。