腾讯(00700.HK)于11月10日(周三)公布截至9月底止第三季业绩。市场关注第三季业绩是否显着受压,特别是网游及广告业务最新的状况。
中信里估计腾讯第三季业绩疲弱,总收入按年增长放缦至17%,经调整EBIT按年上升5.2%。其中,手游业务收入增长或只有7.8%,原因是季内在监管收紧下公司减少宣传,以及缺乏新游戏推出带动。广告收入方面,亦预期受到监管收紧影响。
不过,由于腾讯加大投资在新增长驱动业务,加上热款游戏《英雄联盟:激斗峡谷》推出,中信里昂预期第四季收入增长会有改善,基于此点,该行重申“买入”评级,目标价780元。
美银证券预计腾讯第三季收入按年增长15%,至1440亿元人民币;其中手游收入达440亿元人民币,增幅由第二季的13%放缓至11%。同时预测腾讯第三季广告收入约240亿元人民币,增长13%。
美银证券维持对其“买入”投资,但上调目标价,由626元升至651港元。
高盛预计腾讯第三季收入将按年增长16%,至1456亿元人民币,经调整净利润料下跌3%至314亿元人民币。
该行说出腾讯一个潜在的亮点,就是近期元宇宙概念兴起,高盛认为腾讯作为全球最大游戏公司及中国最大社交平台,随着元宇宙发展,公司在游戏中提升社交参与度的战略,以及海外游戏相关投资等,将有助于推动海外游戏收入及利润增长。
至于监管部门对开屏广告的整改等相关法规,高盛认为腾讯增长相比同行来说是更具韧性,故对第三季及近三年收入与净利润预测大致不变,调整幅度介乎0%至下降2%,目标价由755元降至748元。
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