【市場觀潮】乘風而起，工業互聯網的投資機會在哪？

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日期：2021年11月22日 下午7:09作者：許螣垚 編輯：Sukie

11月20日，2021年中國5G+工業互聯網大會在武漢舉行，劉鶴作書面致辭。去年，首屆中國5G+工業互聯網大會同樣在武漢舉行，劉鶴連續兩年對大會給予支持和指導。今年，劉鶴就加強企業技術創新、用好產業數據資源、探索5G和工業互聯網融合發展新路徑提出了新的更高要求。

劉鶴表示，「5G+工業互聯網」是傳統產業跨越式發展的歷史性機遇。我國5G網絡佈局具有先發優勢，產業應用場景十分豐富，要充分用好這些有利條件，補齊工業互聯網短板，大膽探索颠覆式技術路徑，創造性地解決產業難題。

在政策層面，「十四五」規劃對加快數字化建設、建設數字中國作出明確部署。實踐證明，數字經濟與實體經濟各領域的深度融合所帶來的生產效率提升及生產模式改變，成為產業轉型升級的重要驅動力。而工業互聯網作為第四次工業革命的基石，旨在賦能企業，促進經濟向數字化轉型。

在流動性層面，11月19日，今年三季度貨幣政策執行報告公佈，本季報告的表述有一些變化，招商策略在11月22日進行了解讀。該機構在解讀中提到：在流動性改善的環境下，若存在新的產業趨勢或科技趨勢，則估值的波動將會放大。以元宇宙+XR，智能駕駛、工業互聯網等產業趨勢開始孕育，可為明年提前佈局。

作為數字化進程的一部分，工業互聯網這一概念近年來愈發炙手可熱。根據最新數據，我國工業互聯網的產業規模近萬億元，工業互聯網平台已培育百餘個，連接工業設備數量超過7300萬台，工業APP突破50萬個。從2018年首次被寫入政府工作報告至今，工業互聯網已成為重點發展的領域，並進入快速發展期。

北京科技大學教授王健全認為，工業互聯網的典型特徵就是促進工業生產的智能化，現階段的工業互聯網尚停留在輔助生產階段，運用5G、機器視覺、人工智能等技術，工業互聯網在運維的集中化、少人化、安全生產上起到了較大的作用。

那麽工業互聯網行業發展的要素有哪些？在投資機會上如何把握？

5G是基石

工業互聯網的發展離不開5G網絡的建設。很簡單的道理：有信號才行。說的專業些：工業互聯網的發展迫切需要具有低時延、高可靠、廣覆蓋特點的網絡基礎設施，5G網絡滿足了工業互聯網的數據傳輸需求。5G網絡的超大帶寬、超低延時確保了海量數據毫秒級傳輸，確保要素資源的連接順暢。

從運營商角度，5G建設是基礎，保證信號的覆蓋度和精度；從用戶角度，終端層面用的人越多，相關的5G應用商業化才越容易推廣。

從2019年底，三大運營商正式公佈5G商用套餐開始，如今5G已經在國内商用落地兩周年了。如今發展到什麽程度了呢？

中金公司表示，截至今年第三季度，根據工信部，我國5G基站數達115.9萬站，佔全球70%以上；5G終端用戶達到4.5億戶，佔全球80%以上。隨著今年集採規模落地，國内初步覆蓋需求基本完成，5G將進入新應用落地的下半場。預計2022年人工智能與物聯網的結合有望全面落地助力智慧城市、智能工廠、智能交通、智慧礦山等有望加速落地，推動ICT新基建規模落地。

下圖為5G基站總數（累計值）。

而從三大電信運營商近日披露的三季報情況來看，2021年前三季度，中國移動集團5G套餐客戶達3.31億戶；中國電信5G套餐用戶淨增6904萬戶，達1.56億戶；中國聯通5G套餐用戶淨增6611.5萬戶至1.37億戶。三大運營商今年前三季度5G用戶數都呈快速增長態勢。

從以上數據可以看出，我國5G網絡佈局具有先發優勢，具有5G應用層面廣泛商業化的基礎。

數據是關鍵

劉鶴在本屆大會的致辭中指出，數據正在成為關鍵生產要素。要研究推進數據確權和分類分級管理，暢通數據交易流動，實現數據要素市場化配置，合理分配數據要素收益。

數據是工業互聯網的核心要素之一。奇安信集團總裁吳雲坤接受媒體採訪時表示，工業互聯網跟5G深度融合，在這個過程中，它改變了網絡，改變了整個數據，改變了雲等很多基礎架構，數據流動非常重要，但也帶來了巨大挑戰。

這其中的挑戰，其中就有數據安全問題。

伴隨近期《網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)》的發佈，國家對於數據安全的要求開始上升到「數據安全治理」的高度，即圍繞數據要素流動的全生命周期構建安全體係。本文不做展開。

「數字中國」時代，工業信息安全已經成為制造強國和網絡強國重要的支撐。為確保暢通數據交易流動，劉鶴強調「各地方、各行業要探索建立符合數據要素特點的制度體係和流通平台，同時加快構建政府監管和行業自律相結合的治理新模式。」

5G應用層面

本屆5G+工業互聯網大會上發佈了11項優秀白皮書（報告）和6大領域58個典型應用案例。6大相關領域包括5G+智慧工廠、5G+智慧礦山&智慧鋼鐵、5G+智慧港口&智慧物流、5G+智慧電力、5G+智慧城市&智慧安全、5G+智慧平台賦能等。

在大會上，工信部發佈了《「5G＋工業互聯網」典型應用場景和重點行業實踐（第二批）》。其中，十大典型應用場景包括：生產單元模擬、精準動態作業、生產能效管控、工藝合規校驗、生產過程溯源、設備預測維護、廠區智能理貨、全域物流監測、虛擬現場服務、企業協同合作；五大重點行業實踐包括：石化化工行業、建材行業、港口行業、紡織行業、家電行業。

在技術攻關方面，工信部肖亞慶在本次大會致辭上表示，發揮企業創新主體作用，實現工業模組、傳感器、關鍵軟件等領域的快速研發和產業化。加快研制工業數據交互等基礎共性標準，探索建設數據交易平台，提升數據管理和開發利用水平。

根據艾瑞咨詢的研報，當前以5G、大數據、人工智能、雲計算、數字孿生為代表的新興技術正處於創新高度活躍和密集的時期，技術成果急需實際場景落地，工業互聯網領域所具備的廣闊場景需求正使得其與新興技術的融合應用從技術落地走向效率化應用，促使模式業態創新多點迸發，並驅動工業互聯網持續變革演進，從而為經濟社會發展提供新動能。

投資機會

融通基金的基金經理林清源在10月11日接受採訪時明確指出，目前來看，A股最直接、最確定的投資機會或在工業互聯網領域。

他同時指出，實現工業互聯網需要時間，但確實孕育著廣闊的市場前景。A股市場有一些做工業互聯網的公司值得關注，產業趨勢非常確定，但它們的增速可能沒法做到爆發式增長。因此如果投資者要投資這類具有高科技含量的公司，要給予它們業績增長的時間，有耐心陪伴它們慢慢成長，這才是一種較好的投資心態。

據WIND查詢，今年年初至今（截至11月19日），工業互聯網指數漲幅為13.73%，本月漲幅9.72%；而同期上證指數漲幅分别為2.51%、0.37%；同期科創50指數漲幅分别為3.72%、3.48%。可以看到，工業互聯網指數的表現遠遠優於同期大盤表現。

截至11月19日，按年初至今的漲幅降序排列，工業互聯網指數内排名前列的成分股如下，其中前17名個股的漲幅優於工業互聯網指數平均表現（13.73%），第17名為徐工機械（000425.SZ），前三名分别為衛士通（265.55%）、賽意信息（92.05%）、海得控制（59.77%）：

若從產業鏈歸類，東吳證券把工業互聯網的上下遊產業歸納如下：

其中工業機器人、智能機床（數控機床、工業母機），筆者都寫過相關專題文章，而工業軟件里最重要的EDA軟件，筆者也寫過專題文章。

工業互聯網是一個很大的範疇，開源證券按以下細分領域，提出了具體的投資標的供參考，以下為筆者選取的該機構觀點：

（1）網絡安全：繼續重點推薦綠盟科技、深信服、安恒信息、奇安信、啓明星辰、美亞柏科、迪普科技、拓爾思等；其他受益標的包括天融信等。

（2）雲計算：推薦金山辦公、用友網絡、廣聯達、福昕軟件、泛微網絡、致遠互聯、萬興科技，其他受益標的包括浪潮信息、新開普、石基信息。

（3）產業互聯網：推薦國聯股份、中控技術、中望軟件、鼎捷軟件、寶信軟件、賽意信息、朗新科技等。

（4）信創行業：推薦中國長城、中科曙光、金山辦公、華宇軟件、超圖軟件；其他受益標的包括中孚信息、神州數碼、中國軟件、誠邁科技等。

（5）智能網聯汽車：推薦道通科技、中科創達；受益標的包括德賽西威、千方科技等。

（6）軍工信息化：推薦淳中科技、航天宏圖，其他受益標的包括中科星圖。

（7）金融IT：受益標的包括恒生電子、長亮科技、宇信科技、神州信息、頂點軟件、同花順。

（8）醫療IT：推薦衛寧健康、創業慧康、久遠銀海，其他受益標的包括思創醫惠、萬達信息。

作者：許螣垚