河钢资源涨停,包钢股份、首钢股份等多股跟涨;钢铁ETF(515210)涨超3%,成交额超1.5亿元。东吴证券认为,临近年底,行业利好逐步积累,考虑到之前钢铁板块、黑色系期货价格大幅深跌,判断板块逐步企稳的概率较大。我们认为利好主要包括两大类:一是产业层面,钢铁行业碳达峰方案有望近期出台,我们预期供给端严控仍将执行;二是经济稳增长需求凸显,特别是房地产数据严重下滑,政策刺激的必要性增强。从行业基本面上看,短期高频数据表现一般,钢材出货量和库存去化环比趋势稳定,但同比均明显低于去年,部分钢厂开始加大检修力度。但比较超市场预期的是,随着焦炭价格大幅补跌,钢厂即时毛利表现不错,仍然维持800元/吨左右的较高水平。若政策放松兑现,叠加业绩超市场预期,钢铁股不排除再次迎来投资机会。
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