【焦点】一字板涨停！提前锁定8亿元大单，丰元股份加速成长？

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日期：2021年11月26日 下午8:45作者： 瓶子 編輯：Sukie

受益于新能源行业的蓬勃发展，近日，锂电正极新秀丰元股份（002805.SZ）迎来两大重大利好！

01锁定明年8亿锂电材料大单

11月25，据丰元股份披露，全资子公司丰元锂能与鹏辉能源签约，自2021年12月至2022年12月鹏辉能源将向丰元锂能采购磷酸铁锂及镍钴锰酸锂(镍5系、高镍8系)产品，总合同金额约8亿元。

同一天，丰元股份还宣布再度加码锂电正极材料产能。据披露，丰元股份与山东省台儿庄区人民政府签署《“锂离子电池正极材料生产基地项目”投资合作协议》，总投资不超过30亿元，建设年产7.5万吨锂离子电池正极材料项目，建设周期为24个月。

值得一提的是，丰元股份成立于2000年，起家于草酸业务，是草酸行业龙头企业之一。2016年，丰元股份瞄准了新能源行业的高景气度，才将开始进军锂电正极材料领域。

受消息提振，11月26日，丰元股份高开10%，报42.24元，封上涨停板，成交5.53亿元，换手率13.92%，最新市值为75.16亿元。受益于新能源赛道的火热，今年以来，该股累计涨幅已超209%。

参考近三年丰元股份与亿纬锂能的交易情况，2019年来自鹏辉能源的销售收入为8764万元，占丰元股份主营收入约40%；2020年来自鹏辉能源的销售收入降至756万元。

进入2021年，规模迅速恢复扩大，1-10月，丰元股份来自鹏辉能源的销售收入达到7375.3万元，占比约18.16%。而本次合作涉及销售金额约8亿元，这意味明年要增加10倍左右。

丰元股份表示，本次签订的合作协议是交易双方更深一步的合作，进一步巩固和证明了公司在新能源锂电正极材料产业的综合竞争优势。

02锂电正极成业绩增长主力

目前，丰元股份已逐渐形成以草酸+锂电正极材料产业的双主业经营结构。

草酸业务方面，目前丰元股份现有工业草酸、精制草酸、草酸衍生品合计10万吨每年的产能，在草酸领域，公司与通辽金煤等企业多寡头格局，其产能、产量、市占率位居行业前列。草酸业务作为公司的传统业务，业绩相对较稳定，上半年营收占总收入收36%。

而丰元股份的锂电正极材料业务其产销量前三季度出现快速增长。丰元锂能上半年实现锂电正极材料销售量约2253吨，销售收入约1.68亿元，净利润约为1325万元，约占净利润的58%。

如上图所示，2019年-2021年上半年，丰元股份正极材料业务分别实现营收2.06亿元、1.32亿元、1.68 亿元，占总营收的45%、37%、53%。

也就是说，丰元股份正极材料业务已逐渐成长为公司重要的业绩增长点。

03丰元股份会是下一个牛股？

受益于下游锂电及储能产能需求的高景气度，2021年，丰元股份迎来业绩高速增长期，实现扭亏为盈。

今年前三季度，丰元股份实现营收 5.47 亿元，同比增长 105%；实现归母净利润 0.39 亿元，同比高增883%；扣非净利润0.38亿元，同比增长高达4831.06%。

其中，2021年第三季度单季营收2.33亿元，同比增长123.07%；归母净利润0.16亿元，同比增长高达2959.48%；扣非净利润1604.35亿元，同比高增9858.3%。

产能方面，经过5年的技术储备和建设投入，丰元股份的正极材料业务已具备磷酸铁锂和三元正极产能，公司现已拥有1万吨磷酸铁锂正极材料的产能，在建产能5万吨，目前安庆一期 2.5 万吨项目处于前期筹备阶段。

据丰元股份透露，公司枣庄本部基地三元正极材料产能规划1.5万吨，包含常规三元5000吨及高镍三元1万吨。自2021年10月起，常规三元逐步量产化运行，高镍三元2000吨生产示范线已处于试生产运行阶段，剩余产能建设将根据募投项目建设规划抓紧推进。

客户方面，据悉，丰元股份正积极进行LG、比亚迪、天津力神电池股份有限公司、蜂巢能源等行业知名锂电池客户的前期开拓工作。

另外，丰元股份还同部分客户签订优先采购协议，从而对高镍三元产品订单形成一定的市场保障。当前公司已与卓能、五行动力、中北润良签署了《战略合作框架协议》，未来丰元股份投产高镍三元产品后，上述客户将在同等条件下优先向公司进行采购。

值得一提的是，丰元股份2021上半年成功完成比亚迪供应认证，7月开始正式为比亚迪批量化供货。

从2020 年下半年起，磷酸铁锂电池呈现出明显的回暖趋势。今年前10月，磷酸铁锂产量87.5GWh,占比54.8%，同比累计增长378.2%；装车量累计53.2GWh，占总量49.5%，同比累计增长316.4%。从数据上来看，磷酸铁锂电池越来越受终端车企和电池厂商的热捧。

而比亚迪是磷酸铁锂路线的代表车企，知名的“刀片电池”采用的正是磷酸铁锂。据悉，第三季度，比亚迪的动力电池月装机量为2.4Gwh，按照1Gwh对应0.25万吨的磷酸铁锂正极材料需求量，比亚迪单月需要6000吨的铁锂正极材料。

国盛证券认为，比亚迪作为铁锂路线的领军企业，新能源车车型竞争优势明显，车辆热销带来磷酸铁锂电池装机快速提升。丰元股份在此时成功导入比亚迪供应链，有望借助比亚迪的成长红利，铁锂材料出货量持续提升。

上述机构还指出，当前，高镍电池是未来发展方向，随着各大锂电池厂商高镍电池产能持续扩张，公司高镍三元正极材料业务有望成为继铁锂产品后的又一大业绩驱动来源。