【热点零距离】推行生育三孩配套措施！辅助生殖板块行情“火爆”

原創

日期：2022年3月7日 下午8:29作者：虹小豆 編輯：lele

近期，“鼓励生育”再次成为社会各界热议的焦点。多位代表委员包括网易CEO丁磊、全国政协委员郑秉文等都带来了生育相关的提案、议案。

3月5日，政府工作报告正式指出，完善三孩生育政策配套措施，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，发展普惠托育服务，减轻家庭养育负担。

受利好提振，三胎相关配套设施板块迎来大涨。3月7日，三胎概念、辅助生殖、托育服务、教育等板块强势拉起，概念股“齐刷刷”大涨。

值得一提的是，辅助生殖作为三胎配套设施中最火热的板块，概念指数自2022年1月低点反弹以来，已涨逾17%。个股中，达嘉维康、悦心健康累计涨幅已翻倍，共同药业、康芝药业、翰宇药业等股累计涨幅已超6成。

风口下的辅助生殖

2021年5月底，中共中央政治局召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。

伴随“三胎”政策落地，在一度程度上推动了人群生育需求的增加，不过对于高龄产妇及不育夫妇而言，辅助生殖技术成了新的选择。

然而，由于辅助生殖医疗技术门槛高、政府监管力度大，国内可提供相关服务和产品的机构较少，整体市场处于供不应求状态。

据沙利文数据，2018年，中国患有不同程度的不孕症夫妇数量达到4780万对。而其中仅有56.8万对接受辅助生殖服务，渗透率仅为7.9%，远低于美国的31.2%。

自此背景下，去年年初开始，国家卫生健康委在发布的《人类辅助生殖技术应用规划指导原则(2021版)》中要求，各省市原则上每230-300万人口设置1个机构。依照该标准，在2021年至2025年期间，安徽省规划新增10所辅助生殖机构；陕西省规划新增10所；山西省规划新增4所。

规划指导下，各地因地制宜地出台相关政策。据悉，上海、河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等多个省市均发布了“人类辅助生殖技术应用规划(2021-2025年)”。在各省市的5年规划中，除了阐述现状、分析现有问题外，也有多个省市提出要增加人类辅助生殖服务机构的数量。

其中，四川在5年规划中明确，2021年至2025年，全省将新增夫精人工授精、供精人工授精、体外受精-胚胎移植、卵胞浆内单精子显微注射技术机构20家，分布在乐山、绵阳、泸州等15个市(州)。同时新增植入前胚胎遗传学诊断技术6家。

近期，北京市医保局、卫健委和人社部将人工受精、胚胎移植等16项辅助生殖技术项目纳入北京医保甲类报销范围，并于3月26日正式实施。

今年两会上，“鼓励生育”亦再次成为社会各界热议的焦点。可以说，伴随生育政策的放开，规划的发力点逐步向辅助生殖技术领域扩散，加上各类福利待遇的到来，辅助生殖赛道风口日益明朗。

平安证券认为，2021年以来，国家出台一系列相关政策，从生、养、教等各个层面，为三孩生育政策的实施保驾护航，优化生育领域相关上市公司有望迎来市场关注。

逾八成辅助生殖概念股“起飞”

据了解，辅助生殖技术是人类辅助生殖技术的简称，指采用医疗辅助手段使不育夫妇妊娠的技术，包括人工授精和体外受精-胚胎移植及其衍生技术两大类。

从产业链角度看，中国辅助生殖产业链上游主要依靠进口，包括医疗器械、检验试剂、生物医疗；中游与互联网相关的经期管理、不孕不育服务发展迅速；下游医疗机构则以公立为主，具体有辅助生殖医疗机构、海外辅助生殖医疗机构及衍生服务。

目前，A股也诞生了一批相关企业。据同花顺iFinD数据显示，A股市场上布局辅助生殖行业的公司共有39家。

从股价表现看，1月27日至今，合计32只概念股集体上涨。其中，18股涨逾10%，共同药业、康芝药业、翰宇药业3股涨超6成，达嘉维康、悦心健康涨幅翻倍。

达嘉维康是一只于2021年12月上市的次新股，因站上辅助生殖概念风口，近日已连续斩获2个“20”CM涨停，备受市场热炒。

3月7日，公司在投资者互动平台表示，嘉辰医院是公司于2018年就取得了原湖南省卫生和计划生育委员会同意设置的批复，开设的生殖与遗传专科医院，目前主要开展妇科和泌尿外科疾病的诊疗，而暂未取得人类辅助生殖技术执业许可，并未正式开展IVF业务。

此外，公司还称由于辅助生殖牌照申请流程长、审批标准严格，对公司持续开展辅助生殖业务前景存在不确定性，同时该业务营收目前占公司整体销售收入比例较小。

以建筑陶瓷起步的悦心健康至今亦斩获四连板，据其介绍，公司在美国洛杉矶投资了日星人工生殖中心，在美国可提供合法的试管婴儿医疗服务；在国内，主要是与江西省宜春市妇幼保健院的合作项目，公司协助设备投入及引进人才，而具体辅助生殖的资质及运作则属妇幼保健院。

翰宇药业作为“正宗”辅助生殖概念股，其主要产品覆盖辅助生殖产业链多个环节，包括西曲瑞克，阿托西班，卡贝缩宫素和缩宫素等，在国内市场均占有一定份额。

2021年前三季度报告显示，公司实现营收5.08亿元，同比下滑26.15%；实现归母净利润亏损1.18亿元，同比下滑311.20%

业绩方面，目前已有9家上市企业公布2021年度业绩快报，但增速均较为一般。

据国药现代介绍，目前公司辅助生殖领域产品主要有原料药尿促卵泡素、绒促性素、尿促性素，为国内相关原料药的主要供应商之一，未来公司将从上下游产业链延伸、新型制剂剂型研发、相关产品领域拓展、国际市场开发与注册等方面规划布局。

截至2021年业绩快报显示，公司实现营业收入139.45亿元，同比增长11.06；实现归母净利润5.68亿元，同比下滑12.53。