在避险情绪升温的背景下,全球股市剧烈波动,就连大A沪指也“梦游”跌破3100点,创下2020年7月2日以来的新低。
3月15日,A股三大指数遭遇重挫,出现“深蹲”走势。截至当日收盘,上证指数跌幅创下近两年多最大单日跌幅,大跌4.95%;深证成指和创业板指分别下挫4.36%和2.55%。
不过,好在昨晚,美股全线反弹,中概股强势大涨,受外围情绪影响,今日A股三大指数启动高开走势,不过护盘效应终究不明显,盘中三大指数在破位边缘来回震荡。
此时,或许不少股民都有疑惑,A股的反弹会是“昙花一现”么?底部探明何时现?关于A股后市又该如何演绎,投资窗口布局何时显现,小编拿出了“看家宝典”,仅供投资者参考。
截至3月15日,笔者从10家券商机构的投资策略中,梳理出相关的市场投资窗口、风向以及概念题材。
右侧信号已显现?
尽管近期市场行情不佳,三大指数陷入持续回调之中,但是不少券商仍对后续行情走势保持乐观态度,普遍认为在持续调整后,会引发报复性反弹,而超跌反弹或将很快就会出现。
中信证券认为,A股近期因内外风险叠加产生了严重的情绪化宣泄,出现了市场走势出现了与国内政策环境、经济基本面和可比估值水平的三大严重背离。不过,随着地缘形势、政策再次发力和情绪化宣泄临界点渐近,目前A股市场底已二次确认,即将迎来价值和成长的共振上行。
华鑫证券亦表示,尽管内外形势仍存在较大的不确定性,但考虑到本轮调整已持续了较长时间,特别是上周大幅调整后,市场情绪得到极致宣泄,再加上上市公司扎堆释放利好,披露预喜业绩、回购、增持等举措不断,有助于提振市场信心,3月降准降息窗口还在,短期超跌反弹可期。
具体到时间窗口,兴业证券指出,最恐慌的时候已经过去,外围扰动形成进一步超预期冲击的可能性减小,其次国内2月社融总量、结构双差,大幅低于市场预期,预示着当前经济下行压力仍大,也意味着后续“稳增长”政策将进一步发力。还有美联储加息乃至缩表计划靴子落地在即。未来一个月,市场有望迎来一波修复窗口。
同时,浙商证券和天风证券均预计,超跌反弹行情或将是一波三折式展开。短期来看,围绕3月中下旬至4月的一季度财报预期将发生一波三折式超跌反弹。
稳增长仍是主脉络
回顾以往,新能源、电子等热门板块在去年“涨势汹汹”,估值均处于历史高位。但自2021年12月份开始,市场持续杀估值,造成新能源等热门板块明显回调,2021年12月份至今,新能源车板块已回调近24%。
在估值回归的市场环境中,“稳增长”板块借机迎来一波上涨行情,以宁波建工、龙建股份为代表的基建股备受市场关注。
早在今年年初,财华社系列报道便指出今年行业整体风格会比较均衡,围绕“稳增长”方向发力。如今,在即将到来的超跌反弹市场窗口,仍有不少机构认为稳增长是主线。
中信证券表示,建议坚持风格和行业上的均衡配置,坚守稳增长主线,围绕“两个低位”继续布局,一是基本面预期处于相对低位的品种,二是估值处于相对低位的品种。
渤海证券认为,短期看,外部等风险性因素和内资避险行为,仍存在反复的可能,或推动市场的底部反复过程。但从中长期看,稳增长政策推动企业景气回升的预期相对明确,并有望带来企业盈利的低点上行。市场的恐慌和避险因素的宣泄过程,大概率会带来年内的低位配置机会。
海通证券则称,稳增长政策发力下春季行情可期,借鉴同样发生在稳增长政策背景下的历史春季行情,先价值后成长是稳增长型春季行情的共同特点。
偏好防御与成长板块
俗话说,祸兮福所倚,股市机会也往往是在下跌趋势中显现。就近期而言,受政策面和一季报业绩预告催化,优选低估值的防御板块、性价比高的成长板块。
配置方面,国泰君安证券建议投资者围绕“核心资产”所在行业,寻找优质的非核心资产优质公司。一是公共投资方向,如光伏、风电、电力运营、电网、数字基建、建筑等。二是顺通胀方向的煤炭、化工资源品。三是困境反转与盈利确定性的生猪、白酒等。
海通证券指出,借鉴20年7月后TMT和21年2月后白酒,板块内分化源于基本面差异;成长领域重点关注低碳经济中风电、光伏、特高压,以及数字经济中云计算、数据中心。
天风证券表示,围绕一季报预期,建议关注锂电、锂电设备、汽车电子、光伏组件和逆变器、军工、CXO、周期。围绕稳增长发力方向,建议关注核电、5G+工业互联网、特高压、水利、管廊等。
个股看,浙商证券认为,2022年“三低”配置(低估值、低股价、低持仓)仍具比较优势。
该机构梳理出稳增长、出行链、高股息等配置线索,结合行业观点相关公司有:稳增长:兴业银行、南京银行、平安银行、保利发展、招商蛇口、万科A、中国能建、中国铁建、索菲亚等;出行链:白云机场、中国国航、南方航空、上海机场、锦江酒店等;高股息:大秦铁路、山东高速、招商公路、中国移动、中国联通等。
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