财华洞察|“寒风凛冽”！解密币圈暴跌之谜

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日期：2022年5月16日 上午11:08作者：花榮 編輯：May

2022年4月30日，沃伦巴菲特在伯克希尔-哈撒韦股东大会上痛批比特币，劝年轻人拒绝投资比特币。他更是笑谈“比特币没有生产力，宁可买250亿美元的公寓或农场1%的股份，也不要售价25美元的比特币。”

坐其隔壁的老伙计查理芒格也补充“比特币既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人差劲。”

巴菲特老爷子痛批比特币之举，犹如打开了比特币泄洪之阀。5月份以来，比特币价格暴跌25%。其中，于5月12日比特币价格更是创出自2021年1月份以来新低。

比特币暴跌的“多米诺骨牌效应”也影响着其他加密货币资产的价格走势，以太坊、币安、狗狗币等加密货币价格跌幅更甚。此外，稳定币UST及其姊妹货币Luna惨遭血洗。特别是Luna，于5月12日遭血洗，最新价价格只有一分钱，而一个月前站至119美元高点。

币圈“大地震”不仅让合约市场哀嚎遍野，其余震也影响着位于中美洲北部的沿海国家——萨尔瓦多。

比特币拥护者“折戟”，引发市场深思

为这场加密货币暴跌而买单的并非只有散户投资者，还有一个国家——萨尔瓦多。

去年6月，萨尔瓦多成为首个将比特币作为法定货币的国家之后，同年9月该国总统纳伊布布克尔（Nayib Bukele）在推特上表示，该政府总计花了大约1.05亿美元购买比特币。

更加疯狂的还在后头。

该国总统纳伊布布克尔直接宣布了建造首个“比特币城”的计划。同时，还表示将从2022年年初开始为该计划融资，并发行世界上首批比特币主权债券——“火山债券”。

此消息一出，比特币圈各种媒体及“大神”大肆解读该消息，纷纷看好比特币为首加密货币的未来。

而比特币价格也在那个时间段里，确实如市场看涨的情绪一样，短短两个月飙升至6.7万美元价格新高。在此背景之下，全球加密货币大涨，市值一度突破了3万亿美元大关。伊布布克尔的关注度持续飙升，甚至有人将他视为比特币引路人。

然而，比特币价格走势来也匆匆，去也匆匆。

自2022年3月底以来，比特币价格突然暴跌，加剧了萨尔瓦多持有的比特币的损失，伊布布克尔“比特币城”宏伟计划估计要改成“比特币村”了。

据估计，自首次购买以来，比特币已下跌了45%，使萨尔瓦多持有的2301枚比特币的价值降至约6600万美元。这比该国下一次偿还外债支付的利息还要多一点。萨尔瓦多将于6月15日支付一批到期日为2035年的外债的利息，约为3825万美元。

随着比特币暴跌，萨尔瓦多加密资产缩水及债券发行受阻，都在预示着在市场存在较大分歧之下，向区块链和基于加密货币的经济转型的道路，任重而道远。

币圈为何暴跌？

萨尔瓦多“折戟”加密货币市场，只不过币圈暴跌的缩影罢了。

实际上，以比特币为首加密货币价格暴跌，散户投资者切莫简单认为是因某些投资大佬，币圈部分投资分析师不看好，或是某个拥护者崩盘，引发恐慌性抛盘所致。

这样的牵强且缺乏客观的说辞，显然并非是导致币圈大地震的重要原因。

以历为鉴，加密货币、稳定币等币种价格剧烈波动，与宏观层面、监管层面、币圈基本面存在很大关系，而且是多利空因素集体叠加导致币圈投资情绪出现过度恐慌。

2018年，同样以比特币为首的加密货币出现了暴跌，跌幅超50%，价格更是跌破4000美元大关。而当时的背景：市场对加密货币监管越发严格，币圈自身内讧（稳定币大战和STO加入），交易所一团乱（Mt.Gox清算事件）、美刀密集加息（2018年加了4次，约等于2016年及2017年之和），全球通胀压力陡增。

回望2022年已逝去日子。

宏观层面，全球通胀不断、美刀左加息右缩表，美刀指数向新高，“十年国债再奔3”（即美国十年国债收益率达3%）。这样的宏观环境犹如梦回2018年的感觉：投资情绪趋于谨慎的环境中，全球投资者青睐于拥有稳健投资收益的资产。

例如，2018年比特币价格大跌之后，美国部分对冲基金涌入收益率不断上升的美国政府债券市场。

币圈基本面，2022年币圈市场又出事了。其中，主角与2018年上演“铁王座之争”的USDT（Tether），竟然是同一个派系——稳定币。

需要注意的是，币如其名，稳定币最大的特点就在于，通过1:1锚定美元等方式实现了价格“稳定”，在市场趋势不明的情况下，用户持有稳定币能规避市场波动带来的资产贬值风险。

过去，包括USDT、USDC、UST为首的稳定币币种很好保持在1:1价格稳定区间内，很少情况下会出现集体且连续性的偏离其期望价格情况。

然而，本周UST（又名TerraUSD）持续性“脱钩”走势，引发稳定币市场恐慌情绪暴涨，犹如“银行挤兑”，兑现情绪高涨，稳定币相关币种持续暴跌。与此同时，与UST挂钩的代币LUNA亦大泻，虚币交易所币安（Binance）更一度暂停相关提款服务。

不仅如此，就连全球第一大稳定币USDT也一度跌破与美元1:1的挂钩心理防线。截至2022年5月13日17点，USDT币价格维持在1美元附近震荡，目前起到很好稳盘作用。

监管方面，面对本周稳定币的超高幅度的“上蹿下跳”，以及带来一系列连锁反应，漂亮国财政部长耶伦再次呼吁国会授权对所谓稳定币进行监管。此外，在过去一段时间里，中国内地市场对比特币监管明显在收紧，部分地区对挖矿用电有了更高的要求。

诚然，年初至今加密货币、稳定币为首的币圈市场，出现大规模暴跌现象，并非偶然或无踪迹可寻。

币圈暴风雨来临之前，都出现了过去极其相似的现象。

虽说一种现象出现或许只是巧合，但诸多巧合出现与叠加，或不在是巧合这么简单。投资者需要留意“历史重演”的可能。尤其是在投资情绪高涨之后过渡期，风云突变，往往说来就来。

目前，币圈的“余震”还未消散尤其是，“挂钩”已经让稳定币市场信心出现裂缝，当前恐慌性情绪依旧高企，未来信心及信用修复需要一个过程。

相较于稳定币市场，加密货币的比特币虽然投资情绪还没到达极度悲观，但并不意味着到底了。

从周均线来看，比特币跌破了120日移动均线，较200日移动均线（下一阶段支持点位）还有一定距离（21000-22000美元价位）。

如果比特币后市能在120日均值企稳并反弹，对于此时进入的投资者自然是皆大欢喜。但是，如果比特币后市继续走弱，不排除会向下一个阶段支持点位奔去的可能。因此，在保持乐观态度固然重要，但也要做好最坏打算。

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