8月20日,国光电器(002045.SZ)继续高开高走,封上涨停板,收获9天7板。截至发稿前,股价为18.24元/股,创自2018年以来的新高。
从基本面来看,国光电器近几年净利润表现非常不理想,2020年至今净利润处于萎缩状态,下滑趋势非常明显。
既然不是基本面支持,那又是什么利好消息让国光电器“枯木逢春”,股价上演封板好戏的呢?
01背靠大股东,沾上“元宇宙”概念
自Facebook改名“Meta”,元宇宙概念被彻底引爆,市场投资热情高涨。而VR设备作为元宇宙的基础终端之一,被各个国家的企业们寄予了厚望。与此同时,入局者对于VR设备市场的争夺也在悄无声息地展开。
IDC数据显示,2021年全球VR/AR市场出货量1120万台,同比增长92.1%;2022年一季度出货量达350万台,同比增长230%,预计2022年将超过1550万台,VR设备市场发展提速。
于是在A股市场上,凡是与VR设备有关的上市公司,市场投机、游资等资金或多或少会向这些概念股倾斜。
资料显示,国光电器有超过70年的声学技术积累,是国内音响电声行业龙头企业,主要从事音响电声类业务及锂电池业务。其中音响电声类业务主要产品包括:扬声器、蓝牙音箱、智能音箱、汽车音箱等,应用于可穿戴产品(如VR/AR)、智能电视、智能手机、平板电脑等消费电子产品。
目前公司已与华为、百度等头部智能音响企业以及VR/AR市场全球龙头企业深度合作。
据国光电器透露,M客户VR产品声学模组就由公司生产的。所谓M客户,即指Facebook改名“Meta”。此前,Meta大力推广元宇宙,推出Quest一体式VR设备,而国光电器为其提供声学模组。
事实上,为了抓住元宇宙发展机会,早在2022年1月16日,国光电器与智度集团、智度股份成立合资公司,重点推进基于VR环境的社交游戏项目和数字艺术元宇宙社区项目。
智度股份是国光电器的第一大股东,主要从事互联网媒体、数字营销和新零售、自有品牌、区块链、互联网金融等,在互联网搜索、大数据、AI、IOT、区块链等领域拥有相应技术。
针对此次元宇宙的项目投资,国光电器表示,公司背靠股东,实行软硬结合,有利于抓住AI+IoT市场兴起和扩大的机遇。
不过,目前元宇宙还处于探索初期,国光电器布局实际效果如何,还需要时间观察。但奈何市场往往炒作的就是情绪。
进入8月份以来,元宇宙概念行情复燃,投机情绪高涨。
同花顺数据显示,自4月27日迄今,元宇宙板块指数累计涨幅超142%。相关概念股亦纷纷大涨。其中,国光电器走势最强,8月以来该股以累计超80%的涨幅位列元宇宙概念涨幅第一。
02“锂电池”业务成另一大亮点
另外,国光电器还深度布局了锂电池业务,包括软包锂电池、锂电池正极材料业务,这也让公司成为锂电池概念板块的一员。
软包锂电池这块主要由国光电子(全资子公司)开展,其是国家级专精特新“小巨人”。其主要产品运用于无线耳机、智能音响、可穿戴设备、电子烟、无人机等产品。2021年国光电子实现销售3.43亿元,同比增加22.85%;净利润1655.08万元,同比增加946.84%。
同时,国光电器还往上游核心原材料领域延伸,致力于将其打造成为公司未来新的增长点。
锂电池正极材料由广州锂宝负责,其下属公司宜宾锂宝及宜宾光原已建成具备年产1.3万吨锂电三元正极材料,及年产1万吨锂电三元正极材料前驱体产线。
伴随着锂电板块持续火热,国光电器的锂电池业务发展也是投资者关注的焦点。
03基本面质地几何?
回归业绩基本面,近年来公司营收保持稳定增长,但整体盈利水平表现一般,甚至出现亏损。
数据显示,2017至2021年,公司营收分别为40.49亿元、40.42亿元、44.46亿元、42.54亿元、48.15亿元。2022年一季度收入11.21亿元,同比增长1.3%。
从收入结构看,音箱及扬声器是公司第一大收入来源,营收占比在87.54%之间;其次是电池业务板块,2021年收入3.29亿,占比6.84%。
对于公司营收的增长,国光电器解释称,主要受益于智能化产品的增长。尤其是智能音箱,作为人工智能交互的语音入口、智能家居的控制中心,随着智能家居市场的升级和调整,将给智能音箱市场带来新的发展机会。
然而,紧随营收规模不断发展壮大,国光电器的净利润却在“开倒车”,盈利稳定性及可持续性有待提升。
2021年,国光电器实现归母净利润4013.68万元,同比下降78.5%;扣非净利润979.17万元,同比下降92.52%。2021年销售毛利率水平也由上一年的15.48%倒退至10.02%。
进入2022年,国光电器增收不增利的局面并未改善。一季报显示,公司营收11.21亿元,同比增长1.3%;归母净利润为600.5万元,同比下降89.07%。
结语:
综上,近期在“元宇宙”“消费电子”“锂电池”等多重热门题材催化下,国光电器股价犹如坐上火箭,近9个交易日内已收获7个涨停板,累计涨幅超80%。
事实上,对于二级市场的异常波动,更多的是消息及情绪方面的炒作。国光电器经营业务虽然广泛,但业绩表现差强人意,整体盈利能力后劲不足。对于股价的飙涨,尚不能形成有力支撑。
虽然VR/AR设备作为硬件,是元宇宙第一阶段的主要接入设备,未来市场想象空间较大。但元宇宙仍属于“概念”,终端设备、基础设施和内容生态还不成熟,产业发展道阻且长。投资者应理性看待。
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