股神巴菲特罕见“狙击”科技股，半导体行业寒冬已过？

原創

日期：2022年11月15日 下午8:45作者：虹小豆 編輯：May

受伯克希尔抄底台积电消息刺激，港、A两市半导体概念股彻底放飞！

截至收盘，A股聚辰股份（688123.SH）20CM涨停，卓胜微（300782.SZ）大涨15.44%，韦尔股份（603501.SH）、兆易创新（603986.SH）、瑞芯微（603893.SH）、闻泰科技（600745.SH）等股涨停。

港股市场中，晶门半导体（02878.HK）大涨21.84%，中芯国际（00981.HK）、华虹半导体（01347.HK）均涨超8%，中电华大科技（00085.HK）、上海复旦（01385.HK）等股纷纷拉升上涨。

市场情绪煽动

消息面，美东时间11月14日，巴菲特的伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。

公告显示，伯克希尔的Q3持仓中首次惊现台积电身影。要知道，股神巴菲特投资风格向来偏好消费及传统行业，而对科技股是鲜少持股，此次建仓不免引起市场情绪波动。

而针对巴菲特罕见性大举进攻的原因，市场投资人士表示，伯克希尔相信世界离不开台积电生产的产品。此外，台积电的投入增长、派息、市盈率等方面或足以说明，台积电是一个经典的“巴菲特式的”“反泡沫”股票，疫后可能在未来几十年里实现“巴菲特式的年回报率”。

持仓方面，巴菲特可谓是斥了巨资，伯克希尔于第三季度买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%，为第十大重仓股。

机构纷纷唱多

如果说情绪面煽动是引爆今日行情的导火索的话，那么芯片板块估值筑底或将是非常有效的助燃剂。

众所周知，在消费电子需求疲软背景下，全球半导体行业一直处于下行周期。

据悉，SOX指数（费城半导体）自年初高点已累计下跌44%，调整幅度和历史平均水平（45%）接近，SOX指数、主要代表性企业动态估值亦接近2018/2019年下行周期底部水平，市场底部特征明显。

另据wind数据显示，年初以来，申万半导体行业指数下跌超34%，大幅跑输沪深300指数。个股中，韦尔股份回调幅度最深，年内累计下跌超6成，国科微、闻泰科技、恒玄科技、南亚新材等近10股均跌超5成。

展望后市，当前半导体板块整体估值筑底，行业不确定性边际降低，配置价值逐步凸显下，多家机构由此唱多。

中信证券指出，本轮美股半导体周期库存基本筑顶，股价亦有望从底部开始回升。中短期视角，半导体行业具有典型周期属性，每次周期持续约3-4年，库存水平是判断行业股价拐点的最核心变量，历次周期中企业EPS、估值调整幅度等，亦能提供良好的基准参考。全球半导体行业当前正处于周期下行通道，我们判断行业库存水平大概率已在三季度见顶，并开始回落，股价亦有望跟随库存水平触底回升。

长江证券亦认为，2022Q3 电子行业三季度归母净利润下滑显著；主要系在经济下行、需求疲软的背景下，价格下行 + 成本承压，三季度行业整体呈现旺季不旺的特征。估值方面，当前时点行业整体估值处于底部位置。我们认为电子行业成长属性突出，随着库存去化，行业未来可期。

东方证券表示，在以5G、物联网、智能汽车、云计算、大数据、医疗电子和安防电子等为主的新兴应用领域强劲需求带动下，半导体需求中长期乐观。根据WSTS统计及预测，2021年全球半导体市场规模为5559亿美元，预计到2023年将达到6797亿美元。

野村证券预期，半导体价格将持续上涨至2022年初，产业链中主要看好联电等代工厂。野村证券统整晶圆代工、封测、IC设计三方的市场预测，预期二线晶圆代工厂明年首季的毛利率可在晶圆代工价格上涨带动下，持续上升至40%个高水准表现；受产业周期影响，非联发科以外的IC设计厂2022年至2023年毛利率会微幅下降；封测厂2022年至2023年持平的毛利率则有可能进一步下滑。