成品油年内首降！後市機構有何研判？

原創

日期：2023年1月18日 下午8:13作者：虹小豆 編輯：effie

2023年新春佳節漸行漸近，與出行息息相關的油價也迎來新一波調整。

1月17日，國家發改委消息顯示，自2023年1月17日24時起，國内汽、柴油價格（標準品，下同）每噸分别降低205元和195元。

折合來看，92號汽油、95號汽油和0號柴油的全國平均價格將分别下調0.16元/升、0.17元/升和0.17元/升。以普通家用油箱容量為50升的轎車為例，加滿一箱92號汽油較本月初即可少花8元。

當前，正值春節假期來臨之際，這對選擇自駕出行的車主們來說無疑是一個振奮人心的好消息。據悉，就在不久前，國内油價才剛剛迎來首漲，結束了此前的「三連降」。如今「一漲一跌」過後，國内油價基本與2022年底持平。

針對本輪成品油油價的下調，主要與國際油價走勢高度相關，其直接原因便是原油需求乏力導致。

從今年來的國際油價走勢來看，波動起伏較大。據國家發改委價格監測中心監測，本輪成品油調價周期内（1月3日-1月16日）國際油價小幅下降。其中，倫敦佈倫特、紐約WTI油價分别比上個調價周期下降1.43%、2.49%。

究其根源，影響原油需求不振的因素則有多個。一方面，歐洲氣溫高於預期，溫暖的天氣減少供暖需求，機構預計歐洲的能源供暖需求低於10年平均水平。

另一方面，美國冬季傳統出行季成品油消費收縮，也拖低油價。美國能源信息署數據顯示，去年四季度美國成品油消費同比下滑1.3%，其中汽油消費同比下降4%，市場預計成品油庫存仍將繼續增長。

對此，卓創資訊成品油分析師王雪琴亦表示，受市場擔憂需求疲軟問題影響，原油價格從高位回落，但隨後市場預期美國通脹數據繼續下行，且對中國需求存在樂觀預期，風險偏好有轉暖迹象，由此，國際原油價格陸續企穩反彈，對應的變化率也在負值範圍内有所收窄。

觀後市，市場普遍認為原油需求有望得到修復，國際原油價格下跌空間有限。

EIA在最新的2023年1月短期能源展望中，上調原油需求預測，預計2023年全球原油需求增速為105萬桶/日。IEA認為，OPEC+減產措施持續推進、原油需求恢復等多重因素疊加，預計今年2-3月全球原油需求將超過供給，到今年二季度至四季度，供給則將再度超過需求。

由此，光大證券認為，IEA、EIA均上調了今年的原油需求預期，原油需求有望持續恢復。

國家發改委價格監測中心則預計，後期來看，對經濟衰退的憂慮以及需求減緩可能繼續對油價產生向下影響。不過，歐洲對俄原油及成品油的制裁對油價有一定的支撐作用，下跌空間有限。

此外，短期不看好油價的亦大有人在，認為油價下跌空間仍存在。

瑞銀研究報告顯示，當前油價仍遠低於55日移動平均線和200日均線，說明下跌空間仍存在。出於今年世界經濟增長率可能下滑的考慮，市場需求將進一步放緩，油價走勢很難樂觀。瑞銀判斷佈倫特原油平均價格可能會在某種消息面刺激下繼續下行至61.8美元/桶，2023年年初很可能就進入盤整階段。

回到國内市場，下一輪成品油調價窗口將在2月3日24時開啓，屆時成品油價是下調還是上漲，且拭目以待！