巨头业绩下滑超市场预期，美股“科技神话”破灭？

原創

日期：2023年2月3日 下午8:19作者：許螣垚 編輯：effie

2022年底，美国科技巨头裁员潮频繁受到市场关注。几个月的时间内，微软(MSFT.US)、英特尔(INTC.US)、Facebook(META.US)与谷歌等公司都陆续开启了规模空前的裁员行动，且据传苹果已经削减Apple Store以外零售渠道的非季节性员工。

据1月26日报道，根据Layoffs.fyi网站汇编的数据，在2023年的前几周，全球科技行业裁员超过57000人。该网站汇编的2023年全球科技公司裁员人数较上周增加了一倍多，当时其记录的裁员人数刚刚超过25000人。

有分析表示，2022年美国科技行业削减工作岗位9.7万余个，创20多年来最高，而2023年的形势也看不到任何好转的迹象。有观点认为，接下来美国科技企业整体还将进一步裁员5%到10%。

巨头裁员折射出当前美国科技行业高歌猛进两年之余增速放缓的尴尬现状。而近日这些科技巨头发布的最新一期财报验证了这些科技巨头目前增速放缓的事实。截至2月2日，美股科技巨头上市公司，已有苹果、高通、亚马逊、谷歌母公司Alphabet等公布了最新一期财报，我们以上述4家美股科技巨头作为代表性的科技公司来看下基本面情况。

苹果跌幅超市场预期

当地时间2月2日，苹果(AAPL.US)发布了截至2022年12月31日的2023财年第一财季的财报。尽管2022年年末是消费电子旺季，但受供应链和外汇影响，苹果营收出现了罕见的下滑，创下自2016年以来的最大跌幅。

报告期内，苹果实现营收1171.5亿美元，同比下降5%，预期为1211.9亿美元；净利润为299.98亿美元，较上年同期的346.30亿美元下降13%。摊薄后每股盈利1.88美元，预期为1.94美元。

市场已经预料到苹果营收将会下滑，但跌幅还是超出了分析师一致预期。财报发布后，苹果盘后一度下跌近4%，市值蒸发超1000亿美元。

本财季，作为苹果的主要收入来源，iPhone业务净销售额同比下滑8%，大中华区净销售额同比下降7%，拖累了iPhone业务的整体表现。在其他硬件产品中，iPad本财季是亮点，其营收同比增长29.66%，但Mac和其他产品营收同比均下降。

在此后的财报电话会上，苹果CEO库克把本季财报表现差的原因，归结为美元汇率、供应链等外部问题。其表示：如果没有800个基点的汇率逆风，苹果可以在多数市场实现增长，如果没有iPhone14 Pro和iPhone14 Pro Max供应链的问题，iPhone的营收应当能同比增长。

不知大家是否能认可库克的上述说法，苹果的产品虽然近年来被市场认为逐渐失去惊喜感，但外部环境的需求下降也是不争的事实。IDC数据显示，2022年第四季度全球智能手机出货量3.003亿部，同比下降18.3%，这一跌幅为有史以来最大的单季度跌幅，需求的改变不仅对苹果业绩造成影响，也对芯片巨头高通造成了影响。

高通也表现不佳

高通(QCOM.US)2月2日公布了2023财年第一季度财务业绩。数据显示，按照美国公认会计准则（GAAP）计算，高通2023财年第一季度总营收为94.63亿美元，上年同期为107.05亿美元，同比下降12%，预期95亿美元；净利润为22.35亿美元，上年同期为33.99亿美元，同比下降34%。摊薄后每股收益为1.98美元，上年同期为2.98美元，同比下降34%。

此外，高通预计第二季度营收87亿美元至95亿美元，低于市场预期的95.8亿美元。对于未来指引低于市场预期的原因，高通表示公司正努力应对智能手机需求疲弱和供应过剩的问题。公司预计手机需求疲软的情况将持续到2023年上半年，因此公司将会进一步削减开支并精简营运。

按业务部门划分收入情况，芯片业务QCT营收为78.92亿美元，同比下降11%；技术许可部门QTL营收为15.24亿美元，同比下降16%。

手机需求的不及预期，体现在了手机芯片业务上，芯片业务QCT里的手机芯片业务营收同比下降18%至57.54亿美元，但汽车芯片业务营收同比增长了58%，达到4.56亿美元。不过汽车芯片业务体量较小，虽然同比增幅较大，但最终仍然没有弥补手机芯片业务的收入下滑缺口。

在高通首席执行官Cristiano Amon的领导下，该公司加快了面向不同行业销售芯片的步伐，试图减少对智能手机市场的依赖。

早在CES2019上，高通发布了第三代Qualcomm骁龙汽车数字座舱平台。高通称此平台为“汽车行业首个宣布人工智能助力的系列可扩展平台”，并表示它们的设计是为了满足汽车行业在不同层级车型持续演进的需求。此外，高通还宣布与奥迪、杜卡迪和福特(F.US)持续协作，加快高通蜂窝车联网（C-V2X）直接通信技术商用部署。C-V2X是充当车辆彼此以及与周围环境通信的基础的蜂窝车联网。显然，高通也在智能驾驶（车联网）方面有所野心。

不过从本季财报来看，手机芯片仍然是高通的主要收入来源，汽车芯片业务还在成长过程中。

手机需求下滑对苹果和高通造成了一时的不利影响，但亚马逊、谷歌母公司Alphabet却是因为其他原因而业绩不佳。

亚马逊太惨了

目前来看，最惨的应该就是亚马逊(AMZN.US)。2月2日，亚马逊发布的财报显示，公司2022年第四季度净销售额1492亿美元，同比增长9%；净利润2.78亿美元，同比下滑98%，录得2014年以来同期最差盈利。2022年全年，亚马逊净销售额同比增长9%，达到5140亿美元；然而净亏损达27亿美元，创该公司历史最差，和上一年相比相差悬殊，2021年全年净利润为333.64亿美元。

此外，亚马逊给出的业绩指引也让市场失望。

展望2023年一季度，亚马逊预计，2023年第一季度营收将达到1210亿美元至1260亿美元之间，而分析师的平均预期为1255亿美元。

市场认为亚马逊给出的一季度业绩指引过于低迷，同时担忧云业务AWS在2023年的表现，在财报发布后，亚马逊2月2日盘后股价下跌超5%。

亚马逊为何业绩如此惨？

从公布的财报看，其核心业务AWS增长潜力放缓，AWS在2022年四季度实现了214亿美元的净销售额，同比增长20%，不过这是亚马逊云计算业务自从2014年以来最低增速。

然而财报的消息仍然不是最差的，亚马逊首席财务官奥尔萨夫斯基(Brian Olsavsky)在公司的财报电话会议上表示，该公司的云计算业务AWS增长速度在最近几周进一步放缓：2022年第四季度的销售同比增速已经放缓到20%，现在的增长率则是在13-19%中段。

除了AWS增速放缓外，亚马逊净利润下滑明显的另一个罪魁祸首就是投资电动车的影响。亚马逊2022年第四季度净利润同比下滑98%，主要是因为第四季度对电动汽车Rivian Automotive普通股投资的税前估值损失达23亿美元，而2021年四季度该投资的税前估值收益为118亿美元。

Rivian(RIVN.US)在2021年11月上市时被市场看好，被称作“特斯拉杀手”，而其背后又有亚马逊投资，也是市场对其有信心的原因之一，亚马逊持有该公司17%的股份。市场对其上市后表现充满信心，然而该股股价自2022年1月以来持续下滑，截至目前股价较2021年12月31日跌去了近八成。

亚马逊业绩不佳，如今也开始缩减开支。据报道，亚马逊在新冠疫情期间迅速招聘和扩张，导致亚马逊在仓库和人力成本方面负担过重，当前正在削减成本，报道称亚马逊最终将裁员1.8万人。

谷歌受ChatGPT冲击有多大？

最近基于人工智能的ChatGPT大火，谷歌也坐不住了。谷歌母公司Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)2月2日表示，该公司很快将在其搜索引擎中添加高级人工智能功能。他预计，谷歌将在“未来几周或几个月”推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型。

谷歌作为科技巨头之一，却在ChatGPT的热点事件反应上如此迟钝，确实让人失望。自ChatGPT2022年年底由微软支持的OpenAI推出以来，谷歌一直面临着来自这方面的压力。谷歌的主要业务是网络搜索，该公司长期以来一直标榜自己是人工智能领域的先驱。

谷歌开始颓势了吗？我们看看最新一期的财报，确实不太好。

根据谷歌母公司Alphabet发布的2022财年第四季度及全年财报，Alphabet第四季度总营收为760.48亿美元，与上年同期的753.25亿美元相比增长1%，不计入汇率变动的影响为同比增长7%；按照美国通用会计准则，Alphabet第四季度净利润为136.24亿美元，同比下降34%，已连续第三个季度盈利下滑。

需要注意的是，Alphabet净利润增速下跌且呈加速态势。财报显示，2022年二季度Alphabet净利润曾同比下降14%、三季度净利润同比下降26.5%。

广告业务是谷歌的核心，包括谷歌搜索、YouTube广告和谷歌网络三方面，但该核心业务表现不佳。2022年第四季度谷歌的广告营收为590.42亿美元，同比下降3.6%，低于分析师预期的606.4亿美元。这也是该公司自2004年上市以来广告收入继2020年第二季度后第二次出现下滑。分结构来看，谷歌搜索及其他业务略有下滑，YouTube广告业务同比下降7.8%，谷歌网络业务同比下降8.9%。

有意思的是，在亚马逊云业务AWS同比下滑的时候，谷歌的云业务却同比增长了。第四季度谷歌云业务营收为73.15亿美元，同比增长32%，不过从收入规模看，谷歌云业务的规模要远低于亚马逊的AWS的业务收入。

目前投资者关注经济减速时期谷歌的数字广告趋势，以及AI聊天工具ChatGPT对谷歌搜索的威胁。不断热度出圈的ChatGPT已经火了很长一段时间，被市场高度重视，认为其或是人工智能商业化落地的方向之一。瑞银近日发布的研报显示，OpenAI旗下聊天机器人ChatGPT在推出仅两个月后，月活跃用户估计已达1亿，成为历史上增长最快的消费应用。

不过也有机构认为ChatGPT对谷歌威胁不大。券商Jefferies认为，谷歌的核心搜索业务“不太可能被ChatGPT连根拔起”，维持对Alphabet看涨评级和125美元的目标价，代表还有近17%的涨幅空间。其理由是：搜索服务的用例与自然语言AI聊天机器人有很大不同，而且搜索已经从文本转向文本和图像等多模式。

无论机构如何看谷歌的未来，市场近期的反馈才更有参考意义。在谷歌财报公布的2月2日美股盘后时间，谷歌(GOOG.US)的股价下跌近5%。

小结

从目前美股几家已公布财报的科技巨头业绩情况看，基本是全军覆没，同时伴随的还有各大公司裁员等负面新闻。最为关键的是，有的科技巨头对于下一季的业绩指引仍然低于市场预期，对于2023年上半年偏谨慎。现在大家都说2023年是恢复之年，然而从各大巨头给出的财报情况看，却并不是十分乐观。这不禁让未来的发展变得更加扑朔迷离。究竟会如何呢？谁也说不好。