告别“天价”种植牙！进击千亿市场，哪些企业将受益？

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日期：2023年2月13日 上午8:17作者：虹小豆 編輯：effie

在过去很长一段时间里，“一口牙抵一台车”让消费者谈“牙”色变，更是阻碍了国内种植牙市场的发展。

不过，伴随年初种植牙集采政策落地实施，“一口牙抵一台车”将成为历史。

告别“天价牙”！多地下调价格

近期以来，包括河南、安徽、广东、河北、湖南等省份均相继发布了开展口腔种植医疗服务价格调控工作相关通知。

具体来看，河南省方面，自2023年2月10日起，河南单颗常规种植牙医疗服务价格全流程调控目标为4300元，单颗常规种植全流程费用不高于调控目标的97%。价格调控后，河南省口腔种植医疗服务价格平均降幅近50%。

安徽省方面，省属三级公立医疗机构单颗常规种植牙全流程医疗服务及药品总费用不超过4280元，所标注价格为省属三级公立医院最高政府指导价。该政策将于2023年3月1日起执行。

近期广东省也在推进相关工作。广东省医保局发布《关于做好口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理有关工作的通知（征求意见稿）》并提出，将单颗常规种植牙按照“诊查检查+种植体植入+牙冠置入”的医疗服务价格实施整体调控，全流程收费调整为政府指导价，最高价不超过4500元，其中粤东、粤西和粤北12个地市最高价不超过4300元。

而在此前，河北、湖南等省市的相关调控措施早已落地实施。1月31日起，河北省确定省级公立医疗机构调控目标为4300元、市级公立医疗机构调控目标为3900元；湖南省省属三级公立医疗机构单颗常规种植牙全流程医疗服务价格调控目标不超过4300元。

当然，除了口腔种植服务价格外，随着种植牙集采的推进，未来相关口腔种植体、牙冠等耗材费用亦有望成为口腔行业价格调控的重点。

据悉，此前全国统一开展的种植牙集采结果已于1月11日公布，口腔种植体平均中选价格降至548元至1855元之间，均价为909元，平均降幅达55%，符合预期。而此次集采预计2023年3月到4月在全国各地逐步落地。

其中，河南省将于4月份进一步落地价格调控政策。待具体落实后，单颗牙常规种植总费用将从1万元至1.5万左右降至最高不超过6700元，平均降幅55.61%；全口牙种植总费用将从20万元左右降低到8万元左右，降幅达60%。

显而易见，种植牙费用综合治理落地实施后，种植牙整体费用将实现大幅减轻，给到消费者的负担明显减少。与此同时，集采带来的“以价换量”的效应，又会刺激种牙消费市场热情，相应市场渗透率欲有望进一步提升。

种植牙行业迎加速发展期

近年来，随着人口老龄化的加深，和人们生活水平的提升，我国口腔医疗市场加速扩容。据艾媒咨询数据显示，2021年中国口腔医疗服务市场规模达1461亿元，同比增长16.2%。

这其中，种植牙是口腔医疗服务项目中发展最快的细分领域之一，有着口腔领域明珠之称。根据行业现状测算，口腔种植市场规模约占整个口腔医疗服务市场的25%左右，即2021年我国口腔种植服务市场规模约为365亿元。

不过，由于“天价种牙”现象普遍存在，且居民认知度低，导致我国种植牙渗透率一直处于较低水平。中研网数据披露，目前我国种植牙渗透率仍不到0.1%，与欧美国家1%以上及韩国5%以上的渗透率相比，仍有较大空间。

而这次集采的重点便是压制种植体价格，挤出其中的水分。紧随种植牙降价，种植牙数量或将快速攀升。

平安证券表示，通过此次集采，更多居民了解到了种植牙的治疗方法，价格的降低也提升了患者的可及性。通过此次集采，种植牙的渗透率有望快速提升，种植牙行业或将迎来加速增长。

艾瑞数据亦显示，我国仅65至74岁老年人潜在种植牙数量将从2021年的454颗增长到2025年1210万颗，市场规模超过2000亿，并呈现高速增长的态势。

从市场竞争格局来看，目前我国种植牙市场主要以外资品牌为主，市占率达到8成多，其中又以韩系品牌占据主导，而中国本土品牌总计仅有20%的市场份额。在未来千亿潜力空间刺激下，行业有望加速洗牌，进口替代空间亦是相当广阔。

现代牙科（03600.HK）是全球领先的义齿器材供应商，专注于为客户提供定制式义齿，产品覆盖传统的陶瓷牙冠到最新的种植修复体，以及各式各样的正畸和防鼾器具。

此外，从产业链利润传导角度分析，伴随种植牙价格下降，上游生产商盈利或受到一定的冲击，中游代理商利润空间也遭到一定挤压，但对于下游口腔医疗机构来说却是极大的利好。

上市企业方面，作为民营口腔医疗服务领域的龙头，通策医疗（600763.SH）有望显著受益其中。据悉，该公司的主营业务便是口腔医疗服务，主要涉及种植、正畸、儿科及综合口腔项目等，截至2022年上半年末拥有已营业口腔医疗机构65家。

港股上市企业瑞尔集团（06639.HK）亦是中国领先的口腔医疗服务集团，业务遍及全国，同时运营瑞尔齿科（领先的高端口腔医疗服务品牌）和瑞泰口腔（中端口腔医疗服务品牌）。

截至2022年9月末，其在中国15个城市拥有114家口腔诊所和8家医院，其中瑞尔齿科品牌拥有51家诊所，瑞泰口腔品牌拥有63家诊所。此外，还有2家医院及4家诊所正在建设中。

平安证券称，此次口腔种植医疗服务收费和耗材价格的专项治理，医疗服务价格降幅整体好于预期，且通过集采，上游的国产耗材企业将迎来国产替代的黄金时期。同时，随着种植牙价格的调整，行业渗透率有望快速提升。

不难看出，在种植牙降价带来的一系列效应下，行业长期渗透率将提升，产业链需求大幅增加，利好头部优质龙头。