ChatGPT带飞英伟达，聚焦AI的“卖水人”又火了！

原創

日期：2023年2月27日 下午8:07作者：許螣垚 編輯：Terry

近年来，全球科技风口热点不断，数字货币、元宇宙、人工智能、ChatGPT等概念轮番登场，无数企业经历快速崛起又迅速衰退，你方唱罢我登场。不过，即使科技风口再怎么变换，作为“卖水人”的英伟达(NVDA.US)，却始终屹立不倒。

作为全球GPU芯片龙头厂商，英伟达在最近几年的科技浪潮中一直是核心环节，近五年其投资收益也大幅领先于指数水平。

从英伟达公布的最新业绩情况看，仍未走出数字货币退潮的阴影，但ChatGPT的爆火，似乎点燃了英伟达新的商机。

英伟达在2023财年的财报中表示：“我们的GPU和相关软件的大规模并行计算架构非常适合深度学习和机器学习，为人工智能时代提供动力。”

数据中心逐渐成英伟达重要业绩支撑

英伟达于近日公布财报，整体来看业绩情况，英伟达2023财年的收入几乎无增长，第四财季很差劲。按GAAP标准，英伟达截至2023年1月29日的2023财年第四财季收入60.51亿美元，同比下降21%，环比增长2%。第四财季净利润14.14亿美元，同比下降53%。整个2023财年，英伟达总收入269.7亿美元，与前一个财年几乎持平。

分业务看业绩情况，数据中心已经成为英伟达的主要支撑，第四财季收入，数据中心占公司当季度收入的60%。

1、数据中心：英伟达2023财年第四季度收入36.2亿美元，同比增长11%，环比下降6%。2023财年数据中心的总收入增长41%，达到创纪录的150.1亿美元。英伟达将增长的原因归为“美国云服务提供商购买了更多的产品”。

那么ChatGPT的爆火，对英伟达数据中心的业务，在本财季的影响大吗？似乎暂时没看到有很大的迹象。因为第三财季数据中心收入同比增长31%，而第四财季该业务收入同比只增长11%，并且环比也有所下降，显然，第四财季的数据中心业务增速放缓。对此，有投资者认为ChatGPT的贡献还没有在本财季中体现出来。

值得一提的是，英伟达在语言模型方面有自己的成果。在GTC 2022大会上，英伟达发布NVIDIA NeMo大型语言模型服务和NVIDIA BioNeMo LLM服务，以及面向医疗边缘AI的NVIDIA IGX平台，为生命健康、制药和生物技术公司带来更多AI赋能。

2、游戏方面：第四财季营收为18.3亿美元，同比下降46%，环比增长16%。2023财年营收90.7亿美元，下降27%。作为“卖显卡”起家的英伟达，如今的游戏业务因为数字货币退潮的原因，似乎还没缓过气来。

英伟达在财报中表示，下滑的原因是“向合作出售的芯片减少了，他们目前有太多的库存”。这说明英伟达游戏显卡业务受数字货币退潮的影响仍在持续，库存的积压与大量矿卡流入市场，与显卡滞销密切相关。在2023财年，英伟达推出了GeForce RTX 40系列的显示芯片，然而由于性价比、AMD这个竞争对手等客观因素，RTX40系列的市场反馈不是很好，不过话又说回来，如果降价就“真香”了。

3、专业视觉部分：第四财季收入为2.26亿美元，同比下降65%，环比增长13%。2023财年总收入下降27%至15.4亿美元。英伟达表示，“专业可视化业务受到经济状况快速变化的影响，这导致我们与OEM合作伙伴的库存过剩。”

4、汽车和嵌入式技术方面：该业务在第四财季收入创下2.94亿美元的纪录，同比增长135%，环比增长17%。2023财年汽车业务总收入增长60%，达到创纪录的9.03亿美元。值得一提的是，2022年9月，英伟达发布的Thor自动驾驶芯片，算力再次突破历史，这是一颗单片算力能够达到2000 TOPS的性能怪兽，算力达到了现款产品Orin近8倍，同时也是单颗FSD芯片的28倍。

聚焦人工智能的英伟达

随着ChatGPT应用的持续爆发，人工智能正在成为全球科技领域的焦点：微软、谷歌为代表的科技巨头拉开了大模型训练的序幕，英伟达、AMD、英特尔为主的底层算力巨头将加速AI的发展速度，阿里、腾讯为代表的中国互联网科技巨头纷纷表态加强AI、大模型相关的布局。种种迹象表明，ChatGPT概念比前两年的元宇宙还要火热。

在人工智能备受市场关注的这波热潮中，芯片、算力是关键。只有高性能的GPU才能为大模型提供强大算力支撑。而英伟达作为全球GPU领导者，当前ChatGPT所驱动下的AI浪潮，更需要其高端GPU的支撑，这将会进一步带动市场对英伟达AI芯片产品的需求激增。

所以，尽管本次英伟达财报业绩显得一般，但数据中心已经逐渐代替游戏业务成为英伟达的业绩支柱，这使得市场对英伟达在人工智能方面的前景感到乐观，同时公司也在聚焦AI领域。

英伟达CEO黄仁勋在与分析师的财报电话会议上表示，目前人工智能正处于“拐点”，促使各种规模的企业购买英伟达芯片以开发机器学习软件。为此，英伟达拓展了全新的商业模式，将直接面向企业推出英伟达AI云服务。在业绩交流会中，英伟达也多次强调了AI市场的吸引力。据称，过去60天，AI基础设施和围绕使用Hopper和Ampere推理大型语言模型的活动在急速上升。

国元国际分析指出，以ChatGPT为代表的AI应用强势崛起，拉动英伟达AI基础的云服务。目前以ChatGPT为代表的AI应用仅限于搜索引擎，与搜索配套的具体网站并不具有AI功能，以AI为基础的云服务还有很大成长空间和机会，英伟达无疑是这个赛道的先行者之一。

英伟达对AI的聚焦以及AI市场的热度，这些都使得资本市场看到了希望。在英伟达公布财报后，当地时间2月23日其股价大涨14%，市场用行动给英伟达的前景点了赞。

英伟达似乎总是拥抱科技最前沿的那个公司，在人工智能火热的当下，近日英伟达放出了GTC2023的消息，黄仁勋表示：“AI正迎来有史以来最辉煌的时刻。新的AI技术和迅速蔓延的应用正在改变科学和各行各业，并为成千上万的新公司开辟新的疆域。这将是我们迄今为止最重要的一次GTC。”

那么目前英伟达在人工智能领域已经开始生产的芯片有哪些？资料显示，英伟达正在生产一款专为AI竞赛而准备的高性能芯片：英伟达A100。这款芯片价值1万美元/片，专为这些AI软件提供动力，已成为人工智能行业最关键的工具之一。A100非常适配ChatGPT、Bing AI或Stable Diffusion等机器学习模型。它能够同时执行许多简单的计算，这对于训练和使用神经网络模型很重要。

总体而言，虽然这几年科技圈的热潮从数字货币、元宇宙再到人工智能，似乎转变有些快，但英伟达作为“卖水人”，无论怎么变，它都能受益，根据New Street Research的数据，英伟达占据了可用于机器学习的图形处理器95%的市场份额，在人工智能领域，英伟达的GPU产品处于绝对龙头地位，确实抓住了科技与财富的核心。

虽然2022年英伟达股价大幅下跌，但从2022年10月低点至今，已反弹近100%。ChatGPT是从今年1月才火出圈的，而英伟达早在去年10月就开始上涨了，不得不让人感慨，资本的眼光确实很超前。当然啦，英伟达股价大举反弹的背后，也离不开美股去年10月以来大举反弹、美联储加息放缓等利好外部因素驱动所致。