48小时破产！硅谷银行倒下引发金融海啸担忧？

原創

日期：2023年3月13日 下午1:59作者：遙遠 編輯：Terry

3月10日，美国第16大银行——硅谷银行(SVB)在宣布其22.5亿美元融资后的48小时内宣告破产，引发了市场对金融海啸的担忧。

当地时间3月9日，美国银行股集体暴跌，其中硅谷银行股价大跌60.41%。就连硅谷银行持股50%的浦发硅谷银行也担心受牵连而紧急公告称，“浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。”

此外，我国多家科技企业和一些富豪个人在硅谷银行暴雷后“躺枪”，被认为在硅谷银行有存款或有业务往来。

硅谷银行缘何倒下?

当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司(FDIC)发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部(DFPI)当日宣布关闭美国硅谷银行。

资料显示，硅谷银行成立于1983年，主要为初创企业提供融资。截至2022年底，硅谷银行资产规模达2090亿美元，存款规模为1754亿美元。

硅谷银行的轰然倒塌，标志着美国金融业正经历着自2008年金融危机以来出现的最大倒闭案。硅谷银行一夜倒闭后，一些创投企业、中外资PE因未能将存款取出而几近崩溃，在它们之间弥漫着“雷曼时刻”重演的气息。

那么，硅谷银行为何突然就倒下了？

硅谷银行倒闭的根本因素是美联储大放水后的激进加息带来的负面影响。2019-2021年货币宽松与科技热潮助推下，硅谷银行规模快速增长，其将吸收的资金主要配置于期限较长的美债和MBS。而随着2022年3月份开启加息周期以来，美联储在2022年全年进行了7次加息，合共加息4.25个百分点，其中有四次加息75个基点。联邦基金利率的提升导致债券收益率攀升，也就意味着债券价格下跌。

债市下跌对于硅谷银行来说相当致命。由于硅谷银行将吸收的存款用于大量购买长久期美债与MBS，而近一年债券价格下跌，硅谷银行并没有做好准备，导致亏损惨重。其中，2022年硅谷银行可供出售金融资产未实现损失达25亿美元。此外，美国债券收益率曲线倒挂严重也令其存在挤兑压力。

于北京时间3月10日，硅谷银行宣布出售其210亿美元债券(预计将导致18亿美元的税后亏损)、扩大定期借款规模至300亿美元(2022年底为150亿美元)、以及再融资22.5亿美元提供流动性支持。但硅谷银行的这一举动，引发了客户的恐慌情绪，诸多储户纷纷寻求取出存款，而硅谷银行的多家初创科技公司客户面临存款损失和生存困境，这些科技公司加速了存款的挤兑，从而产生了这一“死亡螺旋”。

根据当地时间周五美国加利福尼亚州金融保护和创新部披露的一份监管文件，投资者和储户周四试图从硅谷银行提取420亿美元，该银行的现金余额为-9.58亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。

硅谷银行“援军”到来，多家企业紧急澄清

硅谷银行破产后，美国监管机构反映迅速，加州金融保护与创新部指定的美国联邦存款保险公司(FDIC)充当了硅谷银行客户们的“白衣骑士”。

硅谷银行在3月10日被宣布关闭当天，FDIC就成为硅谷银行破产管理人及接管方。

据路透社，美国官员于当地时间3月12日表示，硅谷银行的储户将从13日开始可以提取他们的存款，美国政府宣布采取行动来支撑存款并阻止硅谷银行(SVB)破产带来更广泛的金融影响。

根据美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔和FDIC主席马丁的联合声明，FDIC和美联储的董事会在与美国总统拜登协商后，批准了FDIC对SVB的决议。声明称，此举不会导致美国纳税人蒙受损失，美国正在采取果断行动，通过增强公众对美国银行体系的信心来保护美国经济。

紧随其后，美国总统拜登表示：很高兴财政部迅速解决了硅谷银行的问题，后续将致力于追究制造“这场混乱”的相关方面的责任 。美国人民和美国企业可以重拾信心，他们的银行存款一定会在他们需要的时候出现。

值得一提的是，在硅谷银行事件发酵期间，国内多家被传有关联的科技企业纷纷出来辟谣。

近日，美团(03690.HK)、美图公司(01357.HK)、微创医疗(00853.HK)和康方生物(09926.HK)等企业纷纷发布澄清公告，表示无存款在硅谷银行或与硅谷银行无业务往来。

但也有不少生物医药企业与硅谷银行有关联。其中，基石药业-B(02616.HK)表示在SVB设立的营运账户中仅有少量现金结余；腾盛博药-B(02137.HK)今年2月底在SVB持有的现金和银行余额不到9%；堃博医疗-B(02216.HK)表示在SVB持有约1180万美元存款，因SVB事件面临的风险并不重大；招股书显示，康龙化成(03759.HK)重点往来银行中包括硅谷银行，公司回应指，SVB存款少于10%，事件影响相对不大。

金融海啸会到来吗？

作为美国史上倒闭的第二大银行，硅谷银行事件发酵之后，市场担忧硅谷银行破产会导致银行系统的连锁反应，引发系统性金融风险。

此外，此次事件也加剧了人们对美联储加息阻碍银行筹集资金的担忧。

但多家投行对此并不过多担忧。

包括摩根士丹利、摩根大通在内的华尔街分析师在事发后表示，硅谷银行面临的融资压力非常特殊，不应认为其他地区银行会受连带影响。市场的抛售是反应过度，因为大银行的流动性比小银行多得多，他们的商业模式也更多元化，有大量的资本，风险管控得更好，而且受到监管方更多的监督。

前海开源基金首席经济学家、港股100强研究中心顾问杨德龙也表示，硅谷银行主要针对的是科技企业，所以它的破产更多是个例，而不是系统性风险。